{"id":766462,"date":"2026-03-04T20:11:24","date_gmt":"2026-03-04T23:11:24","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=766462"},"modified":"2026-03-05T08:52:47","modified_gmt":"2026-03-05T11:52:47","slug":"raizen-avalia-recuperacao-extrajudicial-e-aporte-de-r-4-bilhoes-para-tentar-sobreviver","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-avalia-recuperacao-extrajudicial-e-aporte-de-r-4-bilhoes-para-tentar-sobreviver\/","title":{"rendered":"Ra\u00edzen avalia recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial e aporte de R$ 4 bilh\u00f5es para tentar sobreviver"},"content":{"rendered":"\n<p>A <strong>Ra\u00edzen<\/strong> informou na noite de quarta-feira (4) que avalia pedir recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial para tentar encontrar sa\u00eddas para sua crise financeira.<\/p>\n\n\n\n<p>Em um <a href=\"https:\/\/www.rad.cvm.gov.br\/ENET\/frmExibirArquivoIPEExterno.aspx?NumeroProtocoloEntrega=1485599\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">fato relevante<\/a>, a gigante sucroalcoleira disse que <strong>Shell<\/strong> e <strong>Cosan<\/strong>, seus acionistas controladores, discutem a inje\u00e7\u00e3o de R$ 4 bilh\u00f5es em uma estrat\u00e9gia que pode incluir ainda a convers\u00e3o de d\u00edvida em participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria e &#8220;alogamento do saldo remanescente da d\u00edvida&#8221;.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">Leia mais: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/cosan-e-shell-abandonam-conversas-sobre-capitalizacao-na-raizen\/\" title=\"Cosan e Shell abandonam conversas sobre capitaliza\u00e7\u00e3o na Ra\u00edzen\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Cosan e Shell abandonam conversas sobre capitaliza\u00e7\u00e3o na Ra\u00edzen\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/cosan-e-shell-abandonam-conversas-sobre-capitalizacao-na-raizen\/\">\n                        Cosan e Shell abandonam conversas sobre capitaliza\u00e7\u00e3o na Ra\u00edzen                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raiz4-raizen-cosan-btg-shel-dividas\/\" title=\"Cosan e BTG recuam e deixam Shell conduzir a reestrutura\u00e7\u00e3o da Ra\u00edzen\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Cosan e BTG recuam e deixam Shell conduzir a reestrutura\u00e7\u00e3o da Ra\u00edzen\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raiz4-raizen-cosan-btg-shel-dividas\/\">\n                        Cosan e BTG recuam e deixam Shell conduzir a reestrutura\u00e7\u00e3o da Ra\u00edzen                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>A proposta, discutida nas \u00faltimas semanas com seus acionistas controladores, inclui um aporte de R$ 3,5 bilh\u00f5es provenientes do Grupo Shell e R$ 500 milh\u00f5es da <strong>Aguassanta Investimentos<\/strong>, empresa ligada \u00e0 fam\u00edlia de Rubens Ometto, acionista controlador da Cosan.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, a Ra\u00edzen fala em dar prosseguimento \u00e0 venda de ativos classificados como &#8220;n\u00e3o estrat\u00e9gicos&#8221;. A companhia afirma que essas medidas n\u00e3o afetar\u00e3o suas opera\u00e7\u00f5es ou seus parceiros de neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Impasse<\/h2>\n\n\n\n<p>Na semana passada, executivos do BTG Pactual &#8211; um acionista e credor relevante da Ra\u00edzen -, da Cosan e lideran\u00e7as globais da Shell <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raiz4-raizen-cosan-btg-shel-dividas\/\">se reuniram em Londres<\/a> para discutir poss\u00edveis caminhos para a reestrutura\u00e7\u00e3o, mas deixaram a capital brit\u00e2nica sem um acordo.<\/p>\n\n\n\n<p>A discuss\u00e3o sobre uma reestrutura\u00e7\u00e3o ocorre diante do aumento do endividamento da companhia. A d\u00edvida bruta da Ra\u00edzen chegou ao fim de setembro a cerca de R$ 70 bilh\u00f5es, com R$ 55,3 bilh\u00f5es em d\u00edvida l\u00edquida, o que coloca a alavancagem em 5,3 vezes o resultado operacional (<a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a>).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/27636852?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/27636852\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>O custo financeiro para carregar esse passivo j\u00e1 supera R$ 7 bilh\u00f5es por ano, segundo pessoas pr\u00f3ximas das negocia\u00e7\u00f5es. Nos nove meses do ano-safra 2025\/26, a companhia reportou cerca de R$ 4 bilh\u00f5es em despesas com o servi\u00e7o da d\u00edvida.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a Shell liderando o aporte e sem uma contraparte da Cosan, a petroleira passaria a consolidar os R$ 70 bilh\u00f5es de d\u00edvida bruta em seu balan\u00e7o, algo pr\u00f3ximo a US$ 13,5 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, o grupo de acionistas com Ometto e Andr\u00e9 Esteves, do BTG Pactual, seria dilu\u00eddo na composi\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria \u2013 hoje, Shell e Cosan possuem 88% da Ra\u00edzen, sendo 44% cada um.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vis\u00f5es diferentes<\/h2>\n\n\n\n<p>A petroleira anglo-holandesa defende uma solu\u00e7\u00e3o considerada mais simples e imediata, com um aporte de cerca de R$ 7 bilh\u00f5es \u2013 metade da Shell e metade da Cosan \u2013 combinado \u00e0 renegocia\u00e7\u00e3o das d\u00edvidas, com poss\u00edveis\u00a0<em>haircuts<\/em> (descontos)\u00a0e convers\u00e3o de parte do d\u00e9bito em a\u00e7\u00f5es da Ra\u00edzen.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a Cosan, hoje co-controlada por Rubens Ometto e o BTG Pactual, defende uma alternativa que classifica como mais estrutural. A proposta do grupo brasileiro prev\u00ea dividir a Ra\u00edzen em duas empresas, separando a produ\u00e7\u00e3o e o processamento da cana-de-a\u00e7\u00facar da opera\u00e7\u00e3o de distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse desenho, fundos de&nbsp;<em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-private-equity\/\">private equity<\/a><\/em>&nbsp;do BTG teriam mandato para aportar cerca de R$ 5,5 bilh\u00f5es na empresa de combust\u00edveis, assumindo o controle do neg\u00f3cio e tendo a Shell como s\u00f3cia.<\/p>\n\n\n\n<p>Por regras internas, no entanto, a \u00e1rea de private equity do banco n\u00e3o investe diretamente em empresas expostas a\u00a0<em><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a><\/em>, o que ajuda a explicar o interesse apenas na divis\u00e3o de combust\u00edveis, e n\u00e3o na opera\u00e7\u00e3o agr\u00edcola e industrial ligada \u00e0 cana.<\/p>\n\n\n\n<p>A l\u00f3gica por tr\u00e1s da proposta \u00e9 que os dois neg\u00f3cios t\u00eam perfis de risco muito distintos. Enquanto a distribui\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis tende a gerar fluxo de caixa mais previs\u00edvel, a produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00facar e etanol est\u00e1 mais sujeita ao ciclo das <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/commodities-o-que-sao\/\">commodities<\/a> e \u00e0 volatilidade das safras.<\/p>\n\n\n\n<p>Diante do impasse entre os s\u00f3cios,&nbsp;<a href=\"https:\/\/oglobo.globo.com\/blogs\/lauro-jardim\/post\/2026\/03\/raizen-btg-sai-da-mesa-de-negociacao-credores-vao-negociar-com-a-shell.ghtml\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">prevaleceu<\/a>&nbsp;a avalia\u00e7\u00e3o de que caberia \u00e0 Shell liderar a solu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>A marca Shell e a rede de postos \u2013 ativos centrais da opera\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis da Ra\u00edzen \u2013 pertencem ao grupo anglo-holand\u00eas. \u201cA solu\u00e7\u00e3o acabou voltando para a Shell\u201d, disse uma pessoa pr\u00f3xima das negocia\u00e7\u00f5es. \u201cA marca e os postos s\u00e3o dela.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><em>Joint venture<\/em> entre Shell e Cosan, a Ra\u00edzen \u00e9 uma das maiores produtoras de etanol e energia renov\u00e1vel do Brasil, com presen\u00e7a relevante no mercado de combust\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O plano da Ra\u00edzen para evitar o colapso ap\u00f3s um preju\u00edzo hist\u00f3rico\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/u2mCjX_D6tA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Shell e Aguassanta, de Rubens Ometto, acionistas da produtora de etanol e a\u00e7\u00facar e da distribuidora de combust\u00edveis, discutem aporte conjunto<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":759377,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[103615,2376],"autor-wsj":[],"coauthors":[1494],"class_list":["post-766462","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-fatos-relevantes","tag-raizen"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/766462","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=766462"}],"version-history":[{"count":15,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/766462\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":766587,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/766462\/revisions\/766587"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/759377"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=766462"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=766462"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=766462"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=766462"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=766462"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}