{"id":767258,"date":"2026-03-06T14:21:24","date_gmt":"2026-03-06T17:21:24","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=767258"},"modified":"2026-03-06T15:17:27","modified_gmt":"2026-03-06T18:17:27","slug":"petrobras-braskem-petr4-crise-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/petrobras-braskem-petr4-crise-2026\/","title":{"rendered":"Petrobras se esquiva sobre Braskem e aponta ciclo de gera\u00e7\u00e3o de caixa com pr\u00e9-sal, refino e g\u00e1s"},"content":{"rendered":"\n

Ap\u00f3s registrar produ\u00e7\u00e3o recorde de petr\u00f3leo<\/strong> em 2025, impulsionada pelo avan\u00e7o do pr\u00e9-sal, a Petrobras<\/strong> v\u00ea espa\u00e7o para ampliar a gera\u00e7\u00e3o de caixa nos pr\u00f3ximos anos com tr\u00eas frentes: crescimento da produ\u00e7\u00e3o, maior utiliza\u00e7\u00e3o das refinarias e expans\u00e3o do mercado de g\u00e1s natural<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

A estrat\u00e9gia da maior empresa do pa\u00eds ser\u00e1 executada em um cen\u00e1rio de maior volatilidade do petr\u00f3leo, em meio \u00e0s tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio<\/strong>, que aumentaram a press\u00e3o do mercado sobre eventuais repasses de pre\u00e7os dos combust\u00edveis no Brasil.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 sobre a crise da Braskem<\/strong>, com o risco de a gestora IG4 abandonar as negocia\u00e7\u00f5es<\/a> para assumir o controle da petroqu\u00edmica diante da demora na an\u00e1lise do caso pelo Cade, a diretoria da Petrobras se esquivou e demonstrou otimismo de que o \u00f3rg\u00e3o regulador libere a transa\u00e7\u00e3o \u201co mais breve poss\u00edvel\u201d. Ap\u00f3s a publica\u00e7\u00e3o deste texto, o Cade autorizou<\/a> a troca de controle na Braskem.<\/p>\n\n\n\n

Crise da Braskem<\/h2>\n\n\n\n

A situa\u00e7\u00e3o da Braskem voltou ao radar da diretoria da Petrobras. Executivos foram questionados na manh\u00e3 desta sexta-feira (6) sobre o andamento da opera\u00e7\u00e3o que pode levar a gestora IG4, do investidor Paulo Mattos<\/strong>, a assumir o controle da petroqu\u00edmica ao lado da estatal.<\/p>\n\n\n\n

O processo aguarda an\u00e1lise do Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (Cade<\/strong>) desde dezembro e vem se arrastando mais do que o esperado, aumentando a incerteza sobre o futuro da empresa.<\/p>\n\n\n\n

Como o InvestNews<\/strong> mostrou com exclusividade<\/a> na quarta-feira (4), a demora regulat\u00f3ria come\u00e7a a pressionar a situa\u00e7\u00e3o financeira da petroqu\u00edmica, que teria cerca de tr\u00eas meses de caixa para fazer frente \u00e0s suas obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

O cen\u00e1rio de incerteza tamb\u00e9m passou a afetar o destino da transa\u00e7\u00e3o. A IG4 j\u00e1 sinalizou a bancos credores que pode abandonar as negocia\u00e7\u00f5es caso o processo no Cade siga se arrastando a situa\u00e7\u00e3o financeira da companhia se deteriore ainda mais.<\/p>\n\n\n\n

A presidente da Petrobras, Magda Chambriard<\/strong>, afirmou que a estatal segue acompanhando o processo, mas destacou que a conclus\u00e3o da opera\u00e7\u00e3o depende da decis\u00e3o das autoridades concorrenciais. A executiva disse esperar que a an\u00e1lise do Cade seja conclu\u00edda \u201co mais breve poss\u00edvel\u201d.<\/p>\n\n\n\n

\"Refinaria
Refinaria da Braskem nos Estados Unidos(Bloomberg\/Luke Sharrett)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

\u201cEnquanto o processo n\u00e3o \u00e9 conclu\u00eddo, seguimos acompanhando a situa\u00e7\u00e3o. As decis\u00f5es estruturais dependem da conclus\u00e3o dessa etapa\u201d, acrescentou o diretor financeiro Fernando Melgarejo<\/strong>, durante a apresenta\u00e7\u00e3o dos resultados da Petrobras no quarto trimestre de 2025<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

A Braskem encerrou o terceiro trimestre do ano passado com d\u00edvida l\u00edquida de cerca de US$ 7,1 bilh\u00f5es e alavancagem de 14,8 vezes o Ebitda, patamar considerado elevado por analistas e que limita o acesso da empresa a novas capta\u00e7\u00f5es no mercado. <\/p>\n\n\n\n

Diante do aperto de liquidez, uma eventual recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/strong> j\u00e1 passa a ser discutida.<\/p>\n\n\n\n

Crescimento no pr\u00e9-sal<\/h2>\n\n\n\n

Sobre \u00f3leo e g\u00e1s, Magda destacou que o crescimento de 11% na produ\u00e7\u00e3o de 2025 se deve, em grande parte, a melhorias na gest\u00e3o de reservat\u00f3rios, que reduziram o decl\u00ednio natural dos campos e permitiram que plataformas rec\u00e9m-instaladas no pr\u00e9-sal<\/strong> se traduzissem em crescimento l\u00edquido de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA gente conseguiu reduzir o decl\u00ednio das jazidas e isso muda o patamar de produ\u00e7\u00e3o. Com novas plataformas entrando em opera\u00e7\u00e3o, elas passam a representar aumento real de produ\u00e7\u00e3o\u201d, afirmou a CEO da Petrobras.<\/p>\n\n\n\n

Entre os projetos que sustentam essa estrat\u00e9gia est\u00e3o novas plataformas no pr\u00e9-sal e o ramp-up<\/em> de unidades que entraram recentemente em opera\u00e7\u00e3o. A Petrobras citou, entre os sistemas em acelera\u00e7\u00e3o, os FPSOs Almirante Tamandar\u00e9, no campo de B\u00fazios, Marechal Duque de Caxias, em Mero, e Maria Quit\u00e9ria, em Jubarte, al\u00e9m da P-78, tamb\u00e9m em B\u00fazios. <\/p>\n\n\n\n

\"\"
Plataforma P-74 no campo de B\u00fazios, operado pela Petrobras com duas s\u00f3cias chinesas. Foto: Divulga\u00e7\u00e3o\/Petrobr\u00e1s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Nos pr\u00f3ximos anos, a companhia ainda prev\u00ea a entrada de novas unidades no mesmo campo, como P-79, P-80, P-82 e P-83, que devem sustentar o aumento gradual da produ\u00e7\u00e3o no pr\u00e9-sal.<\/p>\n\n\n\n

B\u00fazios<\/strong>, em particular, vem se consolidando como o principal motor de crescimento da Petrobras. O campo j\u00e1 ultrapassou a marca de 1 milh\u00e3o de barris por dia de produ\u00e7\u00e3o e concentra boa parte dos novos sistemas que entrar\u00e3o em opera\u00e7\u00e3o ao longo da d\u00e9cada.<\/p>\n\n\n\n

Refino e g\u00e1s<\/h2>\n\n\n\n

Outro eixo da estrat\u00e9gia \u00e9 ampliar o uso das refinarias. As unidades operaram com capacidade m\u00e9dia de utiliza\u00e7\u00e3o de 91% em 2025, n\u00edvel que a companhia pretende elevar ainda mais neste ano. O objetivo \u00e9 aumentar a produ\u00e7\u00e3o de derivados de maior valor agregado \u2013principalmente diesel, gasolina e querosene de avia\u00e7\u00e3o \u2013 e capturar mais margem no mercado dom\u00e9stico.<\/p>\n\n\n\n

\u201cAumentar a utiliza\u00e7\u00e3o das refinarias \u00e9 uma forma direta de capturar valor adicional na cadeia. Quando operamos pr\u00f3ximos da capacidade m\u00e1xima, conseguimos melhorar o mix de derivados e ampliar a rentabilidade<\/a> do refino\u201d, afirmou Magda Chambriard.<\/p>\n\n\n\n

A estrat\u00e9gia tamb\u00e9m inclui investimentos para ampliar a produ\u00e7\u00e3o de combust\u00edveis de maior qualidade e adaptar unidades industriais para novos produtos, como diesel de baixo teor de enxofre e combust\u00edveis de avia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\"T\u00e9cnico
G\u00e1s Natural – Foto: Ag\u00eancia Petrobras<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

No segmento de g\u00e1s natural, a companhia tamb\u00e9m v\u00ea espa\u00e7o para crescimento, impulsionado pela abertura gradual do mercado brasileiro e pela expans\u00e3o do consumo industrial. A diretoria destacou o aumento da base de clientes no mercado livre de g\u00e1s, com novos contratos firmes assinados nos \u00faltimos meses.<\/p>\n\n\n\n

\u201cEstamos ampliando nossa presen\u00e7a no mercado livre e diversificando a carteira de clientes. O g\u00e1s natural \u00e9 um vetor importante de crescimento para a companhia nos pr\u00f3ximos anos\u201d, acrescentou Melgarejo.<\/p>\n\n\n\n

A Petrobras tamb\u00e9m aposta na expans\u00e3o da infraestrutura de escoamento e processamento de g\u00e1s, incluindo projetos ligados ao Complexo de Energias Boaventura, no Rio de Janeiro, que deve refor\u00e7ar a oferta do combust\u00edvel para o mercado brasileiro.<\/p>\n\n\n\n

Pol\u00edtica de pre\u00e7os<\/h2>\n\n\n\n

Apesar da volatilidade recente do petr\u00f3leo, a Petrobras indicou que pretende manter sua estrat\u00e9gia comercial para combust\u00edveis no Brasil, baseada na observa\u00e7\u00e3o das paridades internacionais, mas evitando repassar automaticamente oscila\u00e7\u00f5es de curto prazo ao consumidor.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA nossa estrat\u00e9gia comercial foi constru\u00edda justamente para momentos de volatilidade. A gente observa o mercado, mas n\u00e3o transfere automaticamente cada movimento para o pre\u00e7o dom\u00e9stico\u201d, disse Melgarejo.<\/p>\n\n\n\n

\"Ir\u00e3
Ir\u00e3 sofre ataques dos EUA neste s\u00e1bado (28\/02) (Foto: Bloomberg)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Executivos lembraram que o diesel permanece h\u00e1 cerca de 300 dias sem reajuste, citando o dado como exemplo da estrat\u00e9gia de estabilidade de pre\u00e7os no mercado interno.<\/p>\n\n\n\n

A estrat\u00e9gia operacional ocorre em um momento de maior incerteza no mercado internacional de petr\u00f3leo, impulsionada por tens\u00f5es geopol\u00edticas e oscila\u00e7\u00f5es recentes no Brent. Executivos disseram que a companhia foi estruturada para operar em uma ampla faixa de pre\u00e7os da commodity.<\/p>\n\n\n\n

\u201cTemos que estar preparados para qualquer cen\u00e1rio. Se o petr\u00f3leo estiver a US$ 85 ou a US$ 55, a empresa precisa continuar gerando caixa e executando seus projetos\u201d, concluiu Magda.<\/p>\n\n\n\n

Resultados<\/h2>\n\n\n\n

No quarto trimestre de 2025<\/a>, a Petrobras registrou receita l\u00edquida<\/a> de R$ 127,4 bilh\u00f5es, alta de 5% na compara\u00e7\u00e3o anual, enquanto o Ebitda ajustado somou R$ 59,9 bilh\u00f5es, avan\u00e7o de cerca de 46,3% frente ao mesmo per\u00edodo de 2024. <\/p>\n\n\n\n

A companhia tamb\u00e9m voltou ao azul no per\u00edodo, com lucro l\u00edquido<\/a> de R$ 15,6 bilh\u00f5es, ap\u00f3s ter registrado preju\u00edzo de R$ 17 bilh\u00f5es no quarto trimestre do ano anterior.<\/p>\n\n\n\n

No acumulado de 2025, a petroleira reportou lucro l\u00edquido de R$ 110,6 bilh\u00f5es, quase triplicando o resultado em rela\u00e7\u00e3o a 2024. <\/p>\n\n\n\n

A produ\u00e7\u00e3o total de \u00f3leo e g\u00e1s cresceu 11%, com m\u00e9dia pr\u00f3xima de 2,99 milh\u00f5es de barris de \u00f3leo equivalente por dia, impulsionada principalmente pela entrada de novos sistemas no pr\u00e9-sal.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Empresa mant\u00e9m cautela em pre\u00e7os dos combust\u00edveis e diz que aguarda decis\u00e3o do Cade sobre troca de controle da Braskem<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":705227,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[161,21],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-767258","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-braskem","tag-petrobras"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/767258","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=767258"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/767258\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":767331,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/767258\/revisions\/767331"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/705227"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=767258"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=767258"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=767258"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=767258"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=767258"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}