{"id":768837,"date":"2026-03-11T17:41:23","date_gmt":"2026-03-11T20:41:23","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=768837"},"modified":"2026-03-11T17:41:34","modified_gmt":"2026-03-11T20:41:34","slug":"prio-tele-4t25-prio3-wahoo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/prio-tele-4t25-prio3-wahoo\/","title":{"rendered":"Com novo campo e custos menores, Prio se prepara para pagar dividendos"},"content":{"rendered":"\n<p>A <strong><a href=\"http:\/\/investnews.com.br\/tag\/prio\/\">Prio<\/a><\/strong> est\u00e1 prestes a <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/prio-producao-wahoo-2026\/\">iniciar a produ\u00e7\u00e3o em <strong>Wahoo<\/strong><\/a>, seu primeiro campo de petr\u00f3leo desenvolvido do zero, enquanto avan\u00e7a na redu\u00e7\u00e3o de custos em outro polo, o de <strong>Peregrino<\/strong>.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<p>O ganho de produtividade esperado para 2026 pode levar a maior produtora independente de petr\u00f3leo do Brasil a anunciar, pela primeira vez em sua hist\u00f3ria, uma pol\u00edtica formal de distribui\u00e7\u00e3o de capital aos acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>O movimento marca uma virada na trajet\u00f3ria da <em>junior oil<\/em> criada h\u00e1 uma d\u00e9cada, cuja hist\u00f3ria foi constru\u00edda comprando e revitalizando campos maduros que grandes petroleiras haviam decidido abandonar.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Leia tamb\u00e9m: <\/strong><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/prio-tanure-acoes-prio3\/\">A Prio p\u00f3s-Tanure: o que acontece com as a\u00e7\u00f5es agora<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O primeiro \u00f3leo de Wahoo deve sair nos pr\u00f3ximos dias. O campo, localizado na Bacia de Campos, no Rio de Janeiro, est\u00e1 em fase final de comissionamento e ser\u00e1 conectado ao <strong>FPSO Valente<\/strong>, uma plataforma flutuante de produ\u00e7\u00e3o, armazenamento e transfer\u00eancia de petr\u00f3leo, a cerca de 30 quil\u00f4metros de dist\u00e2ncia.<\/p>\n\n\n\n<p>A produ\u00e7\u00e3o come\u00e7a com dois po\u00e7os. Um terceiro entra entre o fim de mar\u00e7o e o in\u00edcio de abril, e o quarto est\u00e1 previsto para o final de abril. A capacidade plena \u00e9 de 40 mil barris por dia. O <strong>Ita\u00fa BBA<\/strong>, que acompanha a companhia com recomenda\u00e7\u00e3o de compra, estima produ\u00e7\u00e3o de 201 mil barris por dia em 2026 e 217 mil barris em 2027.<\/p>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/capex-e-opex\/\">capex<\/a> total do projeto foi revisado para US$ 870 milh\u00f5es, com custo por barril adicionado de US$ 7,1, segundo certifica\u00e7\u00e3o da consultoria <strong>DeGolyer &amp; MacNaughton<\/strong> com base em janeiro de 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>Para a Prio, Wahoo representa um novo passo. Toda a hist\u00f3ria da companhia foi escrita comprando ativos que outros operadores deixaram para tr\u00e1s \u2013 Frade, da <strong>Chevron<\/strong>; Albacora Leste, da <strong>Petrobras<\/strong>; Tubar\u00e3o Martelo e Polvo, da <strong>Dommo<\/strong>; e, mais recentemente, Peregrino, da <strong>Equinor<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Produtividade<\/h2>\n\n\n\n<p>O impacto aparece diretamente em uma m\u00e9trica central para a ind\u00fastria: o chamado <em>lifting cost<\/em> \u2014 o custo de produzir cada barril de petr\u00f3leo, que inclui despesas operacionais como energia, manuten\u00e7\u00e3o e log\u00edstica.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse indicador funciona como um term\u00f4metro de efici\u00eancia. Quanto menor o <em>lifting cost<\/em>, maior a margem da companhia e maior sua capacidade de resistir a quedas no pre\u00e7o do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cA melhor prote\u00e7\u00e3o contra a volatilidade do petr\u00f3leo \u00e9 manter os custos sob controle e o <em>lifting cost<\/em> baixo\u201d, disse o CEO <strong>Roberto Monteiro<\/strong>, em teleconfer\u00eancia com analistas sobre os resultados do quarto trimestre de 2025 nesta quarta-feira (11).<\/p>\n\n\n\n<p>Se Wahoo \u00e9 a novidade, Peregrino \u00e9 onde a efici\u00eancia tem maior peso no balan\u00e7o. O campo, adquirido da Equinor ao longo de 2025, chegou \u00e0s m\u00e3os da Prio depois de um per\u00edodo turbulento: o FPSO do ativo foi interditado pela Ag\u00eancia Nacional do Petr\u00f3leo (<strong>ANP<\/strong>) em agosto, ainda sob gest\u00e3o da operadora anterior, e s\u00f3 retomou produ\u00e7\u00e3o em outubro.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1600\" height=\"1067\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1.jpg\" alt=\"Roberto Monteiro, CEO da Prio \" class=\"wp-image-768846\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1.jpg 1600w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-300x200.jpg 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-1024x683.jpg 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-768x512.jpg 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-1536x1024.jpg 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-1256x838.jpg 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-172x115.jpg 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/03\/monteiro-prio1.avif-1-1-150x100.jpg 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1600px) 100vw, 1600px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Roberto Monteiro, CEO da Prio (Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>O impacto apareceu rapidamente nos n\u00fameros. O <em>lifting cost<\/em> consolidado da companhia chegou a US$ 17,4 por barril no terceiro trimestre de 2025, pressionado pela interdi\u00e7\u00e3o de Peregrino, quando os custos continuaram correndo mesmo com a produ\u00e7\u00e3o parada. No quarto trimestre, o indicador recuou para US$ 12,5 por barril.<\/p>\n\n\n\n<p>A Prio atuou durante a interdi\u00e7\u00e3o junto ao regulador para destravar o ativo e conseguiu antecipar o fechamento da segunda parcela da transa\u00e7\u00e3o \u2014 os 40% adicionais e a opera\u00e7\u00e3o do campo \u2014 para novembro, antes do prazo original de 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>Com o controle efetivo, a empresa come\u00e7ou imediatamente a cortar custos. O custo operacional de Peregrino, que estava em torno de US$ 500 milh\u00f5es anuais sob a Equinor, j\u00e1 caiu para US$ 370 milh\u00f5es e deve chegar a US$ 250 milh\u00f5es quando a linha de importa\u00e7\u00e3o de g\u00e1s do campo for reativada, o que est\u00e1 previsto para maio ou junho.<\/p>\n\n\n\n<p>A redu\u00e7\u00e3o de custos tamb\u00e9m permitiu estender a vida econ\u00f4mica do campo, adicionando 19,3 milh\u00f5es de barris \u00e0 curva de reservas provadas da companhia, conhecidas na ind\u00fastria como reservas \u201c1P\u201d. Peregrino foi, de longe, o ativo que mais contribuiu para o crescimento das reservas da Prio no ciclo recente, com cerca de 38 milh\u00f5es de barris adicionados ao total.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Dividendos<\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c9 sobre essa base que a Prio pretende, pela primeira vez, formalizar uma pol\u00edtica de remunera\u00e7\u00e3o aos acionistas. A empresa sempre foi vista pelo mercado como uma companhia de crescimento via aquisi\u00e7\u00f5es, que retinha caixa para financiar o pr\u00f3ximo neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<p>O modelo funcionou. Em menos de uma d\u00e9cada, a produ\u00e7\u00e3o saiu de alguns milhares de barris por dia para uma m\u00e9dia de 106,4 mil barris di\u00e1rios em 2025, recorde hist\u00f3rico, com pico de 155,8 mil barris em dezembro.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora, com escala maior e a fase mais intensa de investimentos dando lugar \u00e0 colheita, Monteiro sinalizou que a pol\u00edtica ser\u00e1 divulgada antes da metade de 2026.<\/p>\n\n\n\n<p>O par\u00e2metro orientador ser\u00e1 atingir uma alavancagem de cerca de uma vez a d\u00edvida l\u00edquida sobre o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">Ebitda<\/a> at\u00e9 o final de 2027, considerando um pre\u00e7o de petr\u00f3leo de US$ 60 por barril. O excedente acima desse patamar seria distribu\u00eddo aos acionistas, seja por meio de recompras de a\u00e7\u00f5es, seja via <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/dividendos-o-que-sao-como-funcionam\/\">dividendos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>A recompra j\u00e1 est\u00e1 em curso. A empresa cancelou 3% das a\u00e7\u00f5es em tesouraria em dezembro e reabriu um programa para recomprar at\u00e9 10% do capital. Em janeiro e fevereiro, foram adquiridos cerca de US$ 30 milh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Com o petr\u00f3leo em n\u00edveis mais altos, a distribui\u00e7\u00e3o tende a crescer. O CEO estimou algo em torno de US$ 400 milh\u00f5es para o ano, mas ressaltou que nem todo esse valor pode ser absorvido via recompras dentro dos crit\u00e9rios conservadores adotados pela companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO dividendo entra exatamente para isso\u201d, disse Monteiro durante o <em><a href=\"https:\/\/api.mziq.com\/mzfilemanager\/v2\/d\/cecb3d3e-6bd6-4edd-b9b3-3cacde780cac\/dfdc92c8-df52-f944-821b-e87eada61de5?origin=2\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">call<\/a><\/em>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Entrada em opera\u00e7\u00e3o de Wahoo e corte de custos em Peregrino refor\u00e7am gera\u00e7\u00e3o de caixa e abrem espa\u00e7o para pol\u00edtica in\u00e9dita de remunera\u00e7\u00e3o aos acionistas<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":642113,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[110193],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-768837","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-prio"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/768837","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=768837"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/768837\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":768848,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/768837\/revisions\/768848"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/642113"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=768837"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=768837"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=768837"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=768837"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=768837"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}