{"id":770193,"date":"2026-03-17T06:00:00","date_gmt":"2026-03-17T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=770193"},"modified":"2026-03-16T12:22:25","modified_gmt":"2026-03-16T15:22:25","slug":"ceos-querem-ser-como-warren-buffett-ate-na-carta-aos-acionistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/ceos-querem-ser-como-warren-buffett-ate-na-carta-aos-acionistas\/","title":{"rendered":"CEOs querem ser como Warren Buffett \u2014 at\u00e9 na carta aos acionistas"},"content":{"rendered":"\n<p>Os conselhos de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/o-ultimo-investimento-de-warren-buffett-como-ceo-da-berkshire-the-new-york-times\/\">Warren Buffett<\/a> sobre investimentos e neg\u00f3cios alcan\u00e7aram dezenas de milh\u00f5es de pessoas durante sua longa trajet\u00f3ria \u00e0 frente da Berkshire Hathaway. Mas talvez tenha sido seu sucesso em transformar <strong>cartas aos acionistas<\/strong> em leituras envolventes que deixou a marca mais profunda em um grupo espec\u00edfico de admiradores: <strong>outros CEOs<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Buffett se aposentou como CEO da Berkshire em dezembro, transferindo o cargo de principal executivo \u2014 e tamb\u00e9m de autor das cartas aos acionistas \u2014 para <strong><a href=\"http:\/\/\u221a\">Greg Abel<\/a><\/strong>. Executivos dizem que Buffett, que costumava rechear suas cartas com humor e hist\u00f3rias pessoais que muitas vezes iam al\u00e9m da revis\u00e3o formal das opera\u00e7\u00f5es da Berkshire, elevou uma tradi\u00e7\u00e3o muitas vezes enfadonha da Am\u00e9rica corporativa e estabeleceu um novo padr\u00e3o. Para quem decide elevar o n\u00edvel de suas pr\u00f3prias cartas, isso pode significar muito mais trabalho.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201c\u00c9 dif\u00edcil\u201d, disse <strong><a href=\"http:\/\/\u221a\">Jamie Dimon<\/a><\/strong>, CEO do <strong>JPMorgan Chase<\/strong> e autor de mais de 20 cartas aos acionistas. \u201cFico feliz quando ela finalmente nasce.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Dimon leu quando jovem o livro <strong>Security Analysis<\/strong>, de <strong>Benjamin Graham<\/strong> e <strong>David Dodd<\/strong>, que traz um pref\u00e1cio escrito por Buffett. Mais tarde, ele descobriu as cartas que Buffett enviava anualmente aos acionistas da Berkshire e da parceria de investimentos que administrava antes de assumir o comando da empresa.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/abel-novo-ceo-da-berkshire-promete-usar-todo-o-salario-para-comprar-acoes-da-empresa\/\" \n                        title=\"Abel, novo CEO da Berkshire, promete usar todo o sal\u00e1rio para comprar a\u00e7\u00f5es da empresa\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Abel, novo CEO da Berkshire, promete usar todo o sal\u00e1rio para comprar a\u00e7\u00f5es da empresa\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/abel-novo-ceo-da-berkshire-promete-usar-todo-o-salario-para-comprar-acoes-da-empresa\/\"\n                    >\n                        Abel, novo CEO da Berkshire, promete usar todo o sal\u00e1rio para comprar a\u00e7\u00f5es da empresa                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/com-salario-de-us-25-milhoes-novo-ceo-da-berkshire-tera-salario-muito-superior-ao-de-buffett\/\" \n                        title=\"US$ 25 milh\u00f5es por ano: novo CEO da Berkshire ter\u00e1 sal\u00e1rio muito superior ao de Buffett\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"US$ 25 milh\u00f5es por ano: novo CEO da Berkshire ter\u00e1 sal\u00e1rio muito superior ao de Buffett\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/com-salario-de-us-25-milhoes-novo-ceo-da-berkshire-tera-salario-muito-superior-ao-de-buffett\/\"\n                    >\n                        US$ 25 milh\u00f5es por ano: novo CEO da Berkshire ter\u00e1 sal\u00e1rio muito superior ao de Buffett                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/conheca-a-nova-berkshire-sem-warren-buffett-igual-a-velha-berkshire\/\" \n                        title=\"Conhe\u00e7a a nova Berkshire sem Warren Buffett, igual \u00e0 velha Berkshire\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Conhe\u00e7a a nova Berkshire sem Warren Buffett, igual \u00e0 velha Berkshire\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/conheca-a-nova-berkshire-sem-warren-buffett-igual-a-velha-berkshire\/\"\n                    >\n                        Conhe\u00e7a a nova Berkshire sem Warren Buffett, igual \u00e0 velha Berkshire                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O que sempre chamou a aten\u00e7\u00e3o de Dimon na escrita de Buffett, disse ele, foi sua capacidade de explicar conceitos financeiros complexos em linguagem simples. \u201cEscrevo para pessoas como minhas irm\u00e3s\u201d, disse Buffett ao <em>Wall Street Journal<\/em> em 2016. \u201cElas s\u00e3o inteligentes, leem bastante, t\u00eam muito investido na empresa. N\u00e3o conhecem todo o jarg\u00e3o financeiro, mas tamb\u00e9m n\u00e3o querem ser tratadas como crian\u00e7as de 5 anos.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cSempre tentei imitar isso\u201d, disse Dimon.<\/p>\n\n\n\n<p>As cartas de Buffett frequentemente ultrapassavam uma d\u00fazia de p\u00e1ginas, e seu p\u00fablico ia muito al\u00e9m dos acionistas da Berkshire. De fato, muitos dos famosos aforismos do chamado Or\u00e1culo de Omaha presentes em cartas anuais passadas se aplicam a investidores em praticamente qualquer \u00e1rea. Entre suas frases mais conhecidas est\u00e3o: \u201cTentamos simplesmente ser cautelosos quando os outros est\u00e3o gananciosos e gananciosos quando os outros est\u00e3o cautelosos\u201d e \u201cnunca aposte contra a Am\u00e9rica\u201d, entre outras.<\/p>\n\n\n\n<p>Claro que escrever de forma a tornar o complexo f\u00e1cil de entender n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o simples quanto parece.<\/p>\n\n\n\n<p>Dimon disse que seu pr\u00f3prio processo leva meses. Ele tenta terminar um esbo\u00e7o da carta antes de suas f\u00e9rias de janeiro, escreve nos fins de semana e verifica os fatos com funcion\u00e1rios em diversas \u00e1reas do vasto imp\u00e9rio financeiro do JPMorgan.<\/p>\n\n\n\n<p>Tom Gayner, CEO da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/holding\/\">holding<\/a> Markel Group, frequentemente chamada de \u201cmini-Berkshire\u201d, disse que escreve a maior parte de suas cartas no per\u00edodo tranquilo entre o Natal e o Ano-Novo, antes de sua esposa fazer a edi\u00e7\u00e3o final. Ele afirma se inspirar nas cartas de Buffett e tentar reproduzir seu estilo de escrita claro.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cAcho que ele \u00e9 um professor maravilhoso\u201d, disse Gayner.<\/p>\n\n\n\n<p>As cartas de Buffett se tornaram ainda mais populares al\u00e9m do c\u00edrculo de acionistas da Berkshire ap\u00f3s a Black Monday de 1987, afirmou Lawrence Cunningham, autor de <em>Os Ensaios de Warren Buffett,<\/em> obra que re\u00fane textos do investidor. <\/p>\n\n\n\n<p>O colapso do mercado levou investidores a especular se sistemas autom\u00e1ticos de negocia\u00e7\u00e3o mal projetados ou outros detalhes da estrutura do mercado eram respons\u00e1veis pela queda abrupta. Muitos recorreram a Buffett em meio \u00e0 confus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cFoi um grande debate, e Warren foi uma voz fundamental para ajudar a explicar o que havia acontecido\u201d, disse Cunningham.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Cr\u00edticas <\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Para Buffett, um dos aspectos mais dif\u00edceis era aceitar cr\u00edticas. Carol Loomis, ex-jornalista da Fortune e amiga do investidor que esteve entre os primeiros rep\u00f3rteres a cobri-lo, editou suas cartas por d\u00e9cadas, a partir de 1977.<\/p>\n\n\n\n<p>No in\u00edcio, Buffett enviava os rascunhos por FedEx, e os dois discutiam as altera\u00e7\u00f5es por telefone. Mas Buffett, acostumado a ser seu pr\u00f3prio chefe, disse que tinha dificuldade em aceitar as sugest\u00f5es. Al\u00e9m disso, segundo ele, Loomis acrescentava v\u00edrgulas demais.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cMinha primeira rea\u00e7\u00e3o era ficar irritado, o que \u00e9 totalmente inadequado\u201d, disse Buffett por telefone de seu escrit\u00f3rio em Omaha. Em sua defesa, acrescentou: \u201c\u00e9 assim que voc\u00ea fica quando est\u00e1 escrevendo\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Loomis editou as cartas de Buffett at\u00e9 2024. Agora, os dois jogam <strong>bridge<\/strong> um contra o outro pelo computador na maioria das noites de segunda-feira. Buffett disse que essas partidas s\u00e3o mais amig\u00e1veis do que suas antigas discuss\u00f5es sobre pontua\u00e7\u00e3o. \u201cFinalmente amadureci um pouco, aos 95 anos\u201d, disse.<\/p>\n\n\n\n<p>O CEO da Berkshire, Greg Abel, publicou sua primeira carta aos acionistas em fevereiro. Antes da estreia, Abel brincou que escrev\u00ea-la havia sido o desafio mais dif\u00edcil que enfrentou em seus dois primeiros meses no cargo.<\/p>\n\n\n\n<p>As primeiras rea\u00e7\u00f5es foram positivas. Abel disse ter recebido mensagens encorajadoras de amigos e colegas depois que a carta foi publicada no site da Berkshire.<\/p>\n\n\n\n<p>Mesmo assim, Abel teve pouco tempo para aproveitar os elogios \u00e0 carta de 2025. Ele logo lembrou que ter\u00e1 de escrever outra at\u00e9 fevereiro de 2027.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cFoi uma tarefa enorme\u201d, disse Abel sobre a experi\u00eancia. \u201cWarren disse: \u2018bom, n\u00e3o fica mais f\u00e1cil. A segunda carta ser\u00e1 t\u00e3o dif\u00edcil e desafiadora quanto a primeira.\u2019\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><em>Escreva para Krystal Hur em <a>krystal.hur@wsj.com<\/a>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ele se aposentou do cargo de CEO da Berkshire Hathaway, passando a tarefa de escrever as cartas aos acionistas para seu sucessor \u2014 depois de estabelecer um padr\u00e3o que muitos tentam alcan\u00e7ar<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":596021,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[2284,723],"autor-wsj":[110048],"coauthors":[102488],"class_list":["post-770193","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","tag-jp-morgan","tag-warren-buffett","autor-wsj-krystal-hur"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770193","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=770193"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770193\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":770202,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770193\/revisions\/770202"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/596021"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=770193"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=770193"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=770193"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=770193"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=770193"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}