{"id":770634,"date":"2026-03-17T13:10:24","date_gmt":"2026-03-17T16:10:24","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=770634"},"modified":"2026-03-17T13:52:46","modified_gmt":"2026-03-17T16:52:46","slug":"bndes-cosan-bndespar-csan3-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bndes-cosan-bndespar-csan3-2025\/","title":{"rendered":"BNDESPar volta \u00e0s compras em 2025 e adquire R$ 400 milh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es da Cosan"},"content":{"rendered":"\n

Ap\u00f3s um intervalo de dois anos sem novos investimentos relevantes em empresas listadas, o BNDESPar<\/strong><\/a> retomou a estrat\u00e9gia de investir em a\u00e7\u00f5es<\/a> em 2025, com a entrada na Cosan<\/strong> em novembro, com a compra de R$ 409 milh\u00f5es em a\u00e7\u00f5es, marcando uma nova fase do banco de fomento. Os dados foram divulgados nesta ter\u00e7a-feira (17), referentes ao quarto trimestre de 2025.<\/p>\n\n\n\n

Ao mesmo tempo, o bra\u00e7o de participa\u00e7\u00f5es do BNDESPar reduziu sua exposi\u00e7\u00e3o a ativos hist\u00f3ricos da carteira, como a JBS, no processo de dupla listagem<\/a> da companhia dos irm\u00e3os Batista<\/strong>. Ainda assim, a institui\u00e7\u00e3o encerrou o ano com cerca de R$ 2,5 bilh\u00f5es a mais em renda vari\u00e1vel<\/a>, impulsionada pela valoriza\u00e7\u00e3o de empresas de energia e por um reposicionamento da carteira.<\/p>\n\n\n\n

A nova rodada de investimentos n\u00e3o alterou o topo do portf\u00f3lio, que segue concentrado em nomes como Petrobras<\/strong> (6,98% do capital da empresa), Axia Energia<\/strong> \u2013 a antiga Eletrobras \u2013 (3,93%), Embraer<\/strong> (5,37%), Copel<\/strong> (21,99%) e JBS<\/strong> (17,14%). A participa\u00e7\u00e3o no grupo de Rubens Ometto e Andr\u00e9 Esteves terminou 2025 avaliada em R$ 436,8 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

O que mudou foi a din\u00e2mica: enquanto el\u00e9tricas e empresas de infraestrutura puxaram a valoriza\u00e7\u00e3o, o banco passou a reduzir exposi\u00e7\u00e3o em posi\u00e7\u00f5es consideradas mais maduras e a buscar novas teses.<\/p>\n\n\n\n

A entrada na Cosan, nesse contexto, reflete uma aposta em ativos diversificados de energia e log\u00edstica, mesmo diante da crise vivida pela Ra\u00edzen<\/strong><\/a>. Ao defender o investimento, o diretor financeiro e de mercado de capitais do BNDES, Alexandre Abreu<\/strong>, afirmou que a Cosan n\u00e3o deve ser analisada apenas pelo desempenho da Ra\u00edzen.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA empresa n\u00e3o tem apenas Ra\u00edzen\u201d, disse em entrevista<\/a> ao Estad\u00e3o<\/em>, citando ativos como Compass, Rumo e Moove. Segundo ele, a deteriora\u00e7\u00e3o recente j\u00e1 est\u00e1 incorporada ao pre\u00e7o da holding<\/a>, o que abre espa\u00e7o para retorno no m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n\n\n

Outras mudan\u00e7as<\/h2>\n\n\n\n

A rota\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m passou pela redu\u00e7\u00e3o de exposi\u00e7\u00e3o em participa\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas. O BNDES diminuiu sua fatia na JBS ao longo de 2025, em meio ao processo de dupla listagem da companhia, e realizou vendas de a\u00e7\u00f5es que somaram bilh\u00f5es de reais no per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n

Abreu afirmou que o banco tem buscado se desfazer de \u201cparticipa\u00e7\u00f5es maduras\u201d em opera\u00e7\u00f5es com ganho financeiro, citando casos como JBS e Copel.<\/p>\n\n\n\n

Com lucro recorrente recorde de R$ 15,2 bilh\u00f5es em 2025, crescimento dos ativos e expans\u00e3o da carteira de participa\u00e7\u00f5es, o BNDES ganhou f\u00f4lego para girar o portf\u00f3lio, combinando a realiza\u00e7\u00e3o de ganhos em posi\u00e7\u00f5es maduras com a entrada em novas teses ligadas \u00e0 transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, inova\u00e7\u00e3o e infraestrutura.<\/p>\n\n\n\n

O movimento j\u00e1 come\u00e7a a se refletir em 2026. Em mar\u00e7o, a BNDESPar vai liderar<\/a> uma capitaliza\u00e7\u00e3o de at\u00e9 R$ 3,35 bilh\u00f5es na Simpar e suas controladas, com potencial de aportar at\u00e9 R$ 1,35 bilh\u00e3o na opera\u00e7\u00e3o, al\u00e9m de garantir op\u00e7\u00e3o de adquirir participa\u00e7\u00e3o de at\u00e9 5% na JSL.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ap\u00f3s dois anos sem novas aquisi\u00e7\u00f5es relevantes, banco retoma investimentos e v\u00ea carteira crescer R$ 2,5 bilh\u00f5es, puxada por el\u00e9tricas<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":610085,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[109961,307,113101,102,1352],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-770634","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-bndes","tag-bndespar","tag-cosan","tag-csan3","tag-jbs"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770634","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=770634"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770634\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":770679,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/770634\/revisions\/770679"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/610085"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=770634"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=770634"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=770634"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=770634"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=770634"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}