{"id":777312,"date":"2026-04-06T17:51:53","date_gmt":"2026-04-06T20:51:53","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=777312"},"modified":"2026-04-06T18:08:31","modified_gmt":"2026-04-06T21:08:31","slug":"ozempic-copa-do-mundo-jbs-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ozempic-copa-do-mundo-jbs-2026\/","title":{"rendered":"Efeito Ozempic e Copa do Mundo elevam o otimismo da JBS em 2026 \u2013 mesmo com margens em queda"},"content":{"rendered":"\n<p>Nos Estados Unidos, a <strong>Coca-Cola<\/strong> lan\u00e7ou uma bebida com prote\u00edna. A Starbucks colocou prote\u00edna no caf\u00e9. Na maior confer\u00eancia do setor de alimentos, em Orlando, gigantes como <a href=\"https:\/\/www.wsj.com\/business\/retail\/pepsico-to-cut-prices-for-doritos-and-other-snacks-96a7f353\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.wsj.com\/business\/retail\/pepsico-to-cut-prices-for-doritos-and-other-snacks-96a7f353\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Pepsi<\/a> e Conagra disputaram espa\u00e7o nas apresenta\u00e7\u00f5es para mostrar seus novos produtos proteicos.<\/p>\n\n\n\n<p>Quem resume a cena \u00e9 <strong>Guilherme Cavalcanti<\/strong>, CFO (Chief Financial Officer) da <strong>JBS:<\/strong> &#8220;\u00c9 a onda <em>protein crazy<\/em>. Todo mundo tentando adaptar seu portf\u00f3lio para ter mais prote\u00edna, enquanto a JBS j\u00e1 nasce com a prote\u00edna&#8221;, diz o executivo em entrevista ao <strong>InvestNews. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A corrida tem um <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ozempic-mounjaro-2026-brasil-genericos\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ozempic-mounjaro-2026-brasil-genericos\/\">combust\u00edvel poderoso vindo da ind\u00fastria farmac\u00eautica<\/a>. <\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/jbs-margens-tele-2025\/\" title=\"A JBS sobreviveu ao ciclo do boi em 2025. O teste de 2026 promete ser mais duro\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"A JBS sobreviveu ao ciclo do boi em 2025. O teste de 2026 promete ser mais duro\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/jbs-margens-tele-2025\/\">\n                        A JBS sobreviveu ao ciclo do boi em 2025. O teste de 2026 promete ser mais duro                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/patente-ozempic-semaglutida-brasil\/\" title=\"Fim da patente do Ozempic d\u00e1 largada a corrida por mercado bilion\u00e1rio das canetas no Brasil\" class=\"item-title recirculation-link\" data-btn-name=\"Fim da patente do Ozempic d\u00e1 largada a corrida por mercado bilion\u00e1rio das canetas no Brasil\" data-posicao=\"Leia mais\" data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/patente-ozempic-semaglutida-brasil\/\">\n                        Fim da patente do Ozempic d\u00e1 largada a corrida por mercado bilion\u00e1rio das canetas no Brasil                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Mais de 15 milh\u00f5es de americanos j\u00e1 usam medicamentos emagrecedores \u00e0 base de GLP-1 (horm\u00f4nio que regula a glicose no corpo, estimula a produ\u00e7\u00e3o de insulina e promove a sensa\u00e7\u00e3o de saciedade), como o <strong>Ozempic<\/strong> e o <strong>Wegovy<\/strong>, e a expectativa \u00e9 que esse contingente dobre nos pr\u00f3ximos anos. <\/p>\n\n\n\n<p>E, conforme consomem tais medicamentos, as pessoas passam a comer menos, mas a priorizar o consumo de prote\u00edna, para evitar a perda de massa magra que vem acompanhada do emagrecimento.<\/p>\n\n\n\n<p>No Brasil, a queda da patente da semaglutida &#8211; medicamento an\u00e1logo do GLP-1 &#8211; no \u00faltimo dia 21 de mar\u00e7o abre caminho para gen\u00e9ricos mais baratos do que os dois acima citados da Novo Nordisk \u2014 e, potencialmente, para uma expans\u00e3o parecida do consumo orientado por prote\u00edna. A expectativa de consultorias de mercado \u00e9 que o pre\u00e7o da dose do medicamento caia entre 30% e 50%.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"flourish-embed flourish-chart\" data-src=\"visualisation\/26943947?1253931\"><script src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/resources\/embed.js\"><\/script><noscript><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/public.flourish.studio\/visualisation\/26943947\/thumbnail\" width=\"100%\" alt=\"chart visualization\" \/><\/noscript><\/div>\n\n\n\n<p>Nos Estados Unidos, onde as canetas j\u00e1 t\u00eam maior ades\u00e3o da sociedade, a ingest\u00e3o de prote\u00edna virou tema de pol\u00edtica p\u00fablica. <\/p>\n\n\n\n<p>Novas diretrizes alimentares foram estabelecidas, com a recomenda\u00e7\u00e3o de elevar a ingest\u00e3o di\u00e1ria de prote\u00edna de 1,1 grama por quilo de peso corporal para algo entre 1,6 e 2 gramas. <\/p>\n\n\n\n<p>Isso significa que a demanda se manteve aquecida mesmo que o pre\u00e7o da prote\u00edna animal tenha ficado significativamente mais caro.<\/p>\n\n\n\n<p>Antes da pandemia, a carne mo\u00edda nos EUA custava cerca de US$ 4 a libra (correspondente a 0,4536 quilogramas); hoje, est\u00e1 em US$ 6,75. O peito de frango subiu de US$ 3 para US$ 4,14, e a carne de porco, de US$ 4 para US$ 4,50.<\/p>\n\n\n\n<p>O diferencial de pre\u00e7o entre a carne bovina e as demais prote\u00ednas nunca foi t\u00e3o grande \u2014 e, ainda assim, a JBS entregou receita recorde. &#8220;A demanda por prote\u00edna est\u00e1 muito forte. Mesmo com o aumento de pre\u00e7o, as pessoas continuam comprando&#8221;, diz o CFO.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Copa nos EUA e o mercado dom\u00e9stico<\/h2>\n\n\n\n<p>A JBS quer capturar mais valor desse momento \u2014 e est\u00e1 colocando dinheiro nisso. <\/p>\n\n\n\n<p>Friboi e Seara, as duas principais marcas do grupo no Brasil, patrocinam a transmiss\u00e3o da Copa do Mundo deste ano na transmiss\u00e3o pelo SBT, na bancada de Galv\u00e3o Bueno. <\/p>\n\n\n\n<p>O Mundial acontece de 11 junho a 19 julho nos Estados Unidos, no M\u00e9xico e no Canad\u00e1, e os jogos do Brasil na primeira fase ser\u00e3o \u00e0 noite, \u00e0s 19h e \u00e0s 21h30 \u2014 hor\u00e1rios que n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o atraentes como o do churrasco na tarde de domingo, mas que combinam com o jantar em casa com amigos.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Copa do Mundo sempre movimenta a economia e vai ser uma aposta importante&#8221;, diz Cavalcanti. &#8220;O Brasil tem crescido, o desemprego est\u00e1 nos menores n\u00edveis. Com uma situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica favor\u00e1vel, isso vai proporcionar uma demanda igualmente favor\u00e1vel.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>O otimismo com o mercado dom\u00e9stico apoia a estrat\u00e9gia das duas principais marcas do grupo. <\/p>\n\n\n\n<p>Na Conven\u00e7\u00e3o de Supermercados no Rio de Janeiro, a Nielsen apresentou um comparativo: lojas que adotaram o programa Friboi+ \u2014 o modelo de a\u00e7ougue dentro do supermercado operado pela JBS \u2014 registraram faturamento 40% maior do que aquelas com a\u00e7ougue tradicional.<\/p>\n\n\n\n<p>A Seara, por sua vez, tem ampliado as linhas de maior valor agregado. <\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ozempic-mounjaro-consumo-proteina\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/ozempic-mounjaro-consumo-proteina\/\">Produtos com teor mais elevado de prote\u00edna<\/a>, itens para air fryer e produtos <em>clean label<\/em> (com ingredientes naturais) crescem mais r\u00e1pido em vendas do que itens tradicionais. Os investimentos em novas plantas devem ser conclu\u00eddos ao longo de 2026, adicionando entre 10% e 13% de capacidade produtiva.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O boi que falta nos EUA<\/h2>\n\n\n\n<p>O otimismo com a demanda, por\u00e9m, convive com um desafio concreto: o rebanho bovino americano est\u00e1 encolhendo, e n\u00e3o vai se recompor t\u00e3o cedo. O ciclo do gado \u00e9 lento por natureza \u2014 nove meses de gesta\u00e7\u00e3o, seis meses no pasto, mais um per\u00edodo de engorda. Cavalcanti estima que a situa\u00e7\u00e3o deve permanecer apertada por mais um ano e meio a dois anos.<\/p>\n\n\n\n<p>O in\u00edcio de 2026 foi, segundo a companhia, o mais desafiador j\u00e1 visto na ind\u00fastria americana em anos. A diferen\u00e7a de valores entre o custo do gado e o pre\u00e7o dos cortes para a ind\u00fastria em janeiro e fevereiro esteve entre os piores j\u00e1 registrados. O abate de vacas de cria caiu de 3,9 milh\u00f5es de cabe\u00e7as em 2022 para 2,3 milh\u00f5es em 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 fatores que podem trazer al\u00edvio. Cerca de 1,2 milh\u00e3o a 1,5 milh\u00e3o de cabe\u00e7as est\u00e3o retidas no M\u00e9xico por quest\u00f5es sanit\u00e1rias, e alguns concorrentes est\u00e3o fechando capacidade produtiva. <\/p>\n\n\n\n<p>A JBS, por outro lado, n\u00e3o espera fechar plantas pr\u00f3prias. E isso porque a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica \u00e9 a sua resposta para o momento desafiador.<\/p>\n\n\n\n<p>A Austr\u00e1lia atravessa um momento de rebanho recorde, enquanto o Brasil tem potencial de produtividade considerado pouco explorado: com 220 milh\u00f5es de cabe\u00e7as, produz 11 milh\u00f5es de toneladas de carne por ano, quase o mesmo que os EUA com 84 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Se o rebanho dos Estados Unidos n\u00e3o voltar para os n\u00edveis do passado, isso vai significar mais exporta\u00e7\u00e3o do Brasil e da Austr\u00e1lia&#8221;, diz Cavalcanti. <\/p>\n\n\n\n<p>Analistas do BTG Pactual projetam <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ebitda-o-que-e-como-calcular\/\">margem Ebitda<\/a> negativa de 0,9% para a divis\u00e3o de carne bovina americana em 2026. O Bank of America converge: espera recupera\u00e7\u00e3o significativa s\u00f3 em 2028.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Frango como risco<\/h2>\n\n\n\n<p>Se o boi americano \u00e9 o problema conhecido, o frango \u00e9 o risco que passou a figurar no radar dos analistas. Nos \u00faltimos dois anos, as margens foram excepcionalmente boas, sustentadas por problemas gen\u00e9ticos que limitaram a oferta. Agora, esses gargalos se dissipam.<\/p>\n\n\n\n<p>No Brasil, o alojamento de pintos cresceu entre 2% e 3% at\u00e9 fevereiro, e o plantel de matrizes aumentou 10% em 2025. <\/p>\n\n\n\n<p>O time de analistas do BTG Pactual projeta queda de margem Ebitda da Pilgrim&#8217;s de 15,2% para 12,6%, e da Seara, de 17% para 12,6%. <\/p>\n\n\n\n<p>O Bank of America estima contra\u00e7\u00e3o de margem de 2,5 pontos percentuais na Seara e de 1,9 pontos na Pilgrim&#8217;s, mas reconhece pouca convic\u00e7\u00e3o sobre o momento da corre\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">De olho no S&amp;P 500<\/h2>\n\n\n\n<p>Enquanto se prepara para um ano que combina est\u00edmulos \u00e0 demanda do consumidor com desafios operacionais, a JBS avan\u00e7a com sua agenda para &#8220;destravar&#8221; valor no mercado de capitais.<\/p>\n\n\n\n<p>Antes da listagem nos EUA, a JBS negociava com m\u00faltiplo equivalente a cerca de 5 vezes o EV\/Ebitda (<em>enterprise value<\/em>\/m\u00e9trica de gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional). Hoje, o m\u00faltiplo avan\u00e7ou para 6,3 vezes \u2014 mas ainda abaixo dos de Tyson (8,2x) e Smithfield (7,3x).<\/p>\n\n\n\n<p>A raz\u00e3o do desconto era estrutural: a maioria dos fundos americanos n\u00e3o tem mandato do investidor para comprar a\u00e7\u00f5es na B3. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;O mercado de fundos americanos que investem em empresas da SEC [<em>Securities and Exchange Commission, o equivalente nos EUA da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios<\/em>] \u00e9 quatro vezes maior do que todos os mercados emergentes juntos&#8221;, diz Cavalcanti.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"683\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-1024x683.webp\" alt=\"JBS estreia na NYSE, a Bolsa de Nova York\" class=\"wp-image-683130\" srcset=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-1024x683.webp 1024w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-300x200.webp 300w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-768x512.webp 768w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-1536x1024.webp 1536w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-2048x1365.webp 2048w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-1256x837.webp 1256w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-172x115.webp 172w, https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2025\/06\/jbs-usa2-min-150x100.webp 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"><em>JBS estreou com sua a\u00e7\u00e3o na NYSE, a Bolsa de Nova York, em junho de 2025 (Divulga\u00e7\u00e3o)<\/em><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Desde a estreia em Nova York em junho passado, investidores americanos passaram do equivalente a 49% para cerca de 70% do <em>free float<\/em> (as a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o). O volume di\u00e1rio de negocia\u00e7\u00e3o triplicou. <\/p>\n\n\n\n<p>O pr\u00f3ximo passo \u00e9 entrar nos principais \u00edndices, o que tende a ampliar ainda mais a liquidez, dado o n\u00famero de fundos que seguem tais benchmarks: o ingresso no Russell 2000 pode vir j\u00e1 em junho, com demanda estimada de 14 milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<p>A meta de longo prazo \u00e9 o S&amp;P 500, que exige um valor de mercado de US$ 22,7 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>A Vanguard, com alguns dos maiores fundos passivos do mundo, possui US$ 24 milh\u00f5es alocados em a\u00e7\u00f5es da JBS e US$ 2,4 bilh\u00f5es na Tyson \u2014 cem vezes mais. Analistas do BTG Pactual estimam que a entrada no S&amp;P 500 geraria US$ 3 bilh\u00f5es em fluxo passivo para a companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>A JBS encerrou o quarto trimestre de 2025 com US$ 4,8 bilh\u00f5es em caixa, sem vencimentos relevantes at\u00e9 2031 e com 90% da d\u00edvida a taxas fixas. <\/p>\n\n\n\n<p>O Bank of America testou um cen\u00e1rio de estresse com margens m\u00ednimas em tr\u00eas divis\u00f5es ao mesmo tempo: a alavancagem subiria para 3,4 vezes \u2014 administr\u00e1vel para uma empresa com grau de investimento. A JBS anunciou o pagamento de dividendo de US$ 1,0 por a\u00e7\u00e3o para junho, e o BofA estima um <em>yield<\/em> m\u00e9dio de 7,7% entre 2026 e 2030.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A nossa prioridade agora \u00e9 consolidar a listagem, entrar nesses \u00edndices e fechar mais esse <em>gap<\/em> no m\u00faltiplo&#8221;, diz Cavalcanti. &#8220;E ent\u00e3o, sim, ser\u00e1 hora de pensar em crescer mais.&#8221;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>JBS enfrenta um ano de margens mais apertadas, mas a onda global de consumo de prote\u00edna e o Mundial favorecem a demanda<\/p>\n","protected":false},"author":161,"featured_media":734993,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[683,1352],"autor-wsj":[],"coauthors":[109595],"class_list":["post-777312","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-alimentos","tag-jbs"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/777312","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/161"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=777312"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/777312\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":777411,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/777312\/revisions\/777411"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/734993"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=777312"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=777312"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=777312"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=777312"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=777312"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}