{"id":780147,"date":"2026-04-15T08:39:28","date_gmt":"2026-04-15T11:39:28","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=780147"},"modified":"2026-04-16T11:18:50","modified_gmt":"2026-04-16T14:18:50","slug":"apenas-um-quarto-do-volume-das-stablecoins-e-uso-real-mostra-estudo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/apenas-um-quarto-do-volume-das-stablecoins-e-uso-real-mostra-estudo\/","title":{"rendered":"Apenas um quarto do volume das stablecoins \u00e9 uso real, mostra estudo"},"content":{"rendered":"\n

As stablecoins viraram estrelas do mercado de criptomoedas. Afinal, s\u00e3o mais est\u00e1veis e v\u00eam sendo cada vez mais integradas a pagamentos – Visa e Mastercard que o digam. No entanto, o uso real desses ativos pode n\u00e3o ser exatamente o que aparece nas plataformas que monitoram movimenta\u00e7\u00f5es, mostra um estudo da empresa Crystal Intelligence.

Segundo o levantamento, que avaliou 27 stablecoins, apenas 26% dos US$ 2,14 trilh\u00f5es em volume bruto registrados no mercado representam, de fato, transfer\u00eancias reais de dinheiro entre usu\u00e1rios. A maior parte est\u00e1 ligada a opera\u00e7\u00f5es internas do ecossistema, como protocolos de finan\u00e7as descentralizadas (DeFi<\/a>), provis\u00e3o de liquidez e outras movimenta\u00e7\u00f5es t\u00e9cnicas.

Para separar o que \u00e9 uso real do que \u00e9 atividade t\u00e9cnica, o estudo utiliza o conceito de \u201cparticipa\u00e7\u00e3o org\u00e2nica\u201d, que mede a parcela do volume correspondente a pagamentos entre usu\u00e1rios, excluindo opera\u00e7\u00f5es t\u00edpicas de plataformas cripto e gest\u00e3o de liquidez.

Os exemplos ajudam a dimensionar esse descompasso. O USDC, segunda maior stablecoin, emitida pela Circle, movimentou US$ 1,79 trilh\u00e3o, mas apenas cerca de US$ 109,8 bilh\u00f5es foram considerados uso genu\u00edno. J\u00e1 o USDT, l\u00edder do mercado, movimentou cerca de US$ 285 bilh\u00f5es, com US$ 156,6 bilh\u00f5es em transfer\u00eancias aut\u00eanticas – o maior volume real entre os ativos analisados.

Outro ponto mencionado pelo levantamento \u00e9 a desconex\u00e3o entre crescimento de oferta e utiliza\u00e7\u00e3o pr\u00e1tica. A stablecoin USDS, por exemplo, expandiu sua oferta em US$ 426,7 milh\u00f5es, mas registrou apenas 1,3% de participa\u00e7\u00e3o org\u00e2nica, indicando que mais de 98% da sua atividade est\u00e1 relacionada a mec\u00e2nicas de colateral, e n\u00e3o a pagamentos.<\/p>\n\n\n\n

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Al\u00e9m disso, o relat\u00f3rio aponta que o aumento do volume bruto nem sempre indica maior ado\u00e7\u00e3o. Em diversos casos, o crescimento foi acompanhado de queda na participa\u00e7\u00e3o org\u00e2nica, o que sugere que a expans\u00e3o vem sendo impulsionada por din\u00e2micas internas do mercado cripto, e n\u00e3o necessariamente por uso no mundo real.

O tema ganha relev\u00e2ncia \u00e0 medida que as stablecoins passam a ser observadas por institui\u00e7\u00f5es financeiras e reguladores como infraestrutura potencial para pagamentos. Nos Estados Unidos, senadores discutem o projeto conhecido como Clarity Act, que cria uma regula\u00e7\u00e3o espec\u00edfica para esses ativos. <\/p>\n\n\n\n

No Brasil, essas criptomoedas foram enquadradas<\/a> nas regras de c\u00e2mbio na regulamenta\u00e7\u00e3o aprovada no ano passado. Por enquanto, seguem isentas de IOF, mas o tema ainda est\u00e1 em discuss\u00e3o no governo. <\/p>\n\n\n

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