{"id":780941,"date":"2026-04-17T17:17:17","date_gmt":"2026-04-17T20:17:17","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=780941"},"modified":"2026-04-17T19:24:10","modified_gmt":"2026-04-17T22:24:10","slug":"fundos-imobiliarios-voltam-a-radar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/fundos-imobiliarios-voltam-a-radar\/","title":{"rendered":"Fundos imobili\u00e1rios com dividendos voltam ao radar com Guerra do Ir\u00e3. Entenda como aproveitar"},"content":{"rendered":"\n<p>O mercado de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/fundos-imobiliarios\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">fundos imobili\u00e1rios<\/a> passa por momentos de turbul\u00eancias desde o in\u00edcio da Guerra do Ir\u00e3, no Oriente M\u00e9dio, no fim de fevereiro. Em mar\u00e7o, o \u00cdndice de Fundos Imobili\u00e1rio da B3, o Ifix, recuou pela primeira vez em oito meses. Isso significa que a mar\u00e9 favor\u00e1vel para os FIIs virou? Na verdade, para quem busca renda, \u00e9 basicamente o contr\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, a queda de 1,1% do Ifix em mar\u00e7o abriu ainda mais a janela dos descontos no segmento. Para os investidores que buscam renda passiva com os FIIs, significa que o &#8220;<em>dividend yield<\/em>&#8220;, ou seja, o n\u00edvel de retorno dos <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/tag\/estrategias-para-viver-de-renda\/\">dividendos<\/a> distribu\u00eddos pelos portf\u00f3lios em rela\u00e7\u00e3o ao valor investido, n\u00e3o apenas se mant\u00e9m elevado em termos hist\u00f3ricos como aumentou um pouco mais com o recuo das cotas.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso significa que o momento \u00e9 favor\u00e1vel para &#8220;travar&#8221; um <em>dividend yield<\/em> (DY) mais alto e, ao mesmo tempo, ganhar com o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o das pr\u00f3prias cotas quando o cen\u00e1rio de incertezas ficar mais leve. \u00c9 claro, isso dentro de um horizonte de longo prazo, como sempre deve ser o foco de quem busca renda passiva.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/com-expectativa-de-queda-da-selic-e-hora-de-aumentar-exposicao-a-fiis-de-tijolo\/\" \n                        title=\"O novo jogo nos fundos imobili\u00e1rios: com Selic em queda, para onde olhar agora?\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"O novo jogo nos fundos imobili\u00e1rios: com Selic em queda, para onde olhar agora?\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/com-expectativa-de-queda-da-selic-e-hora-de-aumentar-exposicao-a-fiis-de-tijolo\/\"\n                    >\n                        O novo jogo nos fundos imobili\u00e1rios: com Selic em queda, para onde olhar agora?                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/estrategias-para-viver-de-renda-2\/\" \n                        title=\"Estrat\u00e9gias para viver de renda\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Estrat\u00e9gias para viver de renda\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/estrategias-para-viver-de-renda-2\/\"\n                    >\n                        Estrat\u00e9gias para viver de renda                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>E por que isso acontece? <\/p>\n\n\n\n<p>Os dividendos distribu\u00eddos pelos FIIs mensalmente n\u00e3o mudam por causa da marca\u00e7\u00e3o a mercado, que define os valores as cotas. As condi\u00e7\u00f5es que impactam os pre\u00e7os dos ativos no dia a dia afetam diretamente s\u00f3 o valor das cotas na B3.<\/p>\n\n\n\n<p>Por essa raz\u00e3o, de maneira geral, o DY ser\u00e1 maior para quem comprar a cota com valor mais descontado. Por exemplo, um <em>dividend yield<\/em> de 1% ao m\u00eas para uma cota que vale R$ 100 se torna um DY de 1,1% se voc\u00ea adquirir essa cota com uma desvaloriza\u00e7\u00e3o de 10%.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa \u00e9 uma conta a grosso modo, porque o <em>dividend yield<\/em> vai variar, principalmente, de acordo com as condi\u00e7\u00f5es dos alugu\u00e9is ou da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a> dos <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cri-o-que-e\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/cri-o-que-e\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">CRIs<\/a> distribu\u00eddos pelos fundos. <\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, se um pr\u00e9dio dentro do portf\u00f3lio registrar uma sa\u00edda de inquilinos sem entrar outro no lugar de forma imediata, o total do aluguel cai e, como consequ\u00eancia, o DY tamb\u00e9m recua.<\/p>\n\n\n\n<p>Por\u00e9m, em termos puramente de momento de mercado, a janela de oportunidades permanece aberta para aqueles com foco tanto em renda quanto em potencial de ganho de capital com a valoriza\u00e7\u00e3o das cotas, quando as incertezas se dissiparem.<\/p>\n\n\n\n<p>Os <strong>retornos com dividendos<\/strong> dos FIIs que investem em CRIs se mant\u00eam <strong>entre 12% e 17% ao ano<\/strong>. No caso dos fundos de tijolos, ou seja, aqueles com carteiras de propriedades f\u00edsicas, como lajes corporativas, galp\u00f5es log\u00edsticos e shoppings, o <strong>DY m\u00e9dio se situa em 10% ao ano<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Em termos de descontos, no entanto, os FIIs de tijolo est\u00e3o com diferen\u00e7as maiores, o que significa um potencial maior de ganho de capital com uma eventual melhora das condi\u00e7\u00f5es. Os fundos t\u00eam sido negociados por pre\u00e7os entre 10% e at\u00e9 30% abaixo da chamada cota patrimonial, quando se divide o valor dos im\u00f3veis do portf\u00f3lio pela quantidade de cotas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Corte de juros traz valoriza\u00e7\u00e3o potencial<\/h2>\n\n\n\n<p>Em termos de queda, o pior j\u00e1 parece ter passado. Daqui para a frente o cen\u00e1rio \u00e9 mais construtivo, avalia a gestora de investimentos imobili\u00e1rios da Rio Bravo, Isabella Almeida. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A vis\u00e3o \u00e9 que, apesar do aumento das press\u00f5es inflacion\u00e1rias com a guerra, ainda h\u00e1 uma s\u00e9rie de cortes de juros no horizonte at\u00e9 o fim do ano.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>A queda da Selic \u00e9, historicamente, uma das principais for\u00e7as para as altas dessa classe de ativos. O boletim Focus do Banco Central mostra que a mediana das proje\u00e7\u00f5es da taxa b\u00e1sica pelas institui\u00e7\u00f5es financeiras no fim de 2026 est\u00e1 em 12,50% ao ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso significa um potencial corte de 2,25 pontos percentuais em rela\u00e7\u00e3o aos atuais 14,75% ao ano. Trata-se de um ritmo que prev\u00ea ao menos tr\u00eas cortes de 0,50 ponto e outros tr\u00eas de 0,25 at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/fiis-para-marco-fundos-imobiliarios-de-tijolo-dominam-recomendacoes\/\" \n                        title=\"FIIs mais indicados em mar\u00e7o: chegou a vez dos fundos imobili\u00e1rios de tijolo\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"FIIs mais indicados em mar\u00e7o: chegou a vez dos fundos imobili\u00e1rios de tijolo\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/fiis-para-marco-fundos-imobiliarios-de-tijolo-dominam-recomendacoes\/\"\n                    >\n                        FIIs mais indicados em mar\u00e7o: chegou a vez dos fundos imobili\u00e1rios de tijolo                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/etfs-de-renda-pagam-ate-8-ao-ano-e-agora-integram-a-agenda-de-dividendos-do-investnews\/\" \n                        title=\"ETFs de renda pagam at\u00e9 8% ao ano e agora integram a Agenda de Dividendos do InvestNews\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"ETFs de renda pagam at\u00e9 8% ao ano e agora integram a Agenda de Dividendos do InvestNews\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/etfs-de-renda-pagam-ate-8-ao-ano-e-agora-integram-a-agenda-de-dividendos-do-investnews\/\"\n                    >\n                        ETFs de renda pagam at\u00e9 8% ao ano e agora integram a Agenda de Dividendos do InvestNews                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>E como funciona essa correla\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os das cotas com o ciclo da Selic?<\/p>\n\n\n\n<p>Os rendimentos tanto dos fundos de CRIs quanto dos FIIs de tijolo est\u00e3o atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. No caso dos t\u00edtulos privados, o <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a> \u00e9 o principal indexador da rentabilidade. E, para os im\u00f3veis comerciais, \u00e9 um referencial de reajustes de alugueis. <\/p>\n\n\n\n<p>Nos dois tipos de FII, os pre\u00e7os das cotas v\u00e3o refletir os &#8220;spreads&#8221;, ou seja, os pr\u00eamios acima das taxas dos t\u00edtulos p\u00fablicos atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, conhecidos como Tesouro IPCA+ ou NTN-Bs. Se na marca\u00e7\u00e3o a mercado as taxas das NTN-Bs come\u00e7am a cair, os pr\u00eamios dos FIIs tamb\u00e9m recuam. E essa queda se reflete em valor mais elevado das cotas. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Infla\u00e7\u00e3o mais alta pode trazer mais retorno<\/h2>\n\n\n\n<p>Com a perspectiva de cortes at\u00e9 o final do ano consolidada, o esperado \u00e9 que as taxas longas continuem o movimento de queda. &#8220;S\u00f3 isso j\u00e1 traz um potencial de &#8216;upside&#8217; (valoriza\u00e7\u00e3o) para a classe dos FIIs como um todo&#8221;, afirma Almeida.<\/p>\n\n\n\n<p>Nas contas do chefe de fundos imobili\u00e1rios da Fator Administra\u00e7\u00e3o de Recursos, Rodrigo Possenti, &#8220;aproximadamente a cada 1% de queda da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a>, eu tenho um impacto positivo de 4% no pre\u00e7o das cotas&#8221;. Ou seja, nessa rela\u00e7\u00e3o, o potencial de alta apenas com o ciclo de queda de juros em 2026 j\u00e1 alcan\u00e7a 9% no cen\u00e1rio previsto no Focus. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A guerra trouxe volatilidade, mas o cen\u00e1rio de cortes de juros, na verdade, n\u00e3o mudou&#8221;, afirma o s\u00f3cio e gestor de multiestrat\u00e9gia da RBR, Bruno Nardo. &#8220;Mesmo que o BC tenha come\u00e7ado mais cauteloso, vai ter alguma normaliza\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de juros que est\u00e1 muito restritivo faz tempo.&#8221;<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/fundos-de-credito-tem-onda-de-resgates-com-empresas-em-crise-e-quadro-ainda-nao-acalmou\/\" \n                        title=\"Fundos de cr\u00e9dito t\u00eam onda de resgates com empresas em crise. E quadro ainda n\u00e3o acalmou\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Fundos de cr\u00e9dito t\u00eam onda de resgates com empresas em crise. E quadro ainda n\u00e3o acalmou\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/fundos-de-credito-tem-onda-de-resgates-com-empresas-em-crise-e-quadro-ainda-nao-acalmou\/\"\n                    >\n                        Fundos de cr\u00e9dito t\u00eam onda de resgates com empresas em crise. 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Isso porque o retorno das carteiras, na maior parte atreladas a infla\u00e7\u00e3o, tamb\u00e9m acaba ficando mais alto com a subida de pre\u00e7os.  <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Crise do cr\u00e9dito privado nos FIIs<\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m da guerra, os fundos de papel tamb\u00e9m se tornaram alvos de especula\u00e7\u00e3o por conta dos eventos de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial de empresas como a Ra\u00edzen e GPA, al\u00e9m da crise da Braskem, entre outras empresas, que afetaram o mercado de cr\u00e9dito privado. <\/p>\n\n\n\n<p>De acordo com os gestores, os FIIs de papel foram pouco afetados pela onda de vendas que atingiu os t\u00edtulos de d\u00edvida empresariais. Isso porque h\u00e1 grandes diferen\u00e7as entre os fundos imobili\u00e1rios com carteiras de CRIs e os ve\u00edculos tradicionais de cr\u00e9dito privado.<\/p>\n\n\n\n<p>Os FIIs s\u00e3o fechados, ou seja, os cotistas n\u00e3o podem sacar os recursos. Podem apenas vender as cotas na bolsa de valores, que \u00e9 um tipo de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-secundario\/\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/mercado-secundario\/\" rel=\"noreferrer noopener\">mercado secund\u00e1rio<\/a>. Essa caracter\u00edstica protege os portf\u00f3lios de momentos de estresse quando ocorre uma corrida para resgatar recursos.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse tipo de ambiente, os fundos de cr\u00e9dito privado, por outro lado, podem enfrentar problemas de liquidez, uma vez que os gestores muitas vezes t\u00eam de vender ativos com descontos para obter rapidamente os recursos e pagar os saques. Nos FIIs, o que pode acontecer \u00e9 uma venda de cotas que derruba os pre\u00e7os na bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Os ativos nas carteiras dos fundos imobili\u00e1rios, em geral, tamb\u00e9m diferem muito dos portf\u00f3lios de cr\u00e9dito tradicionais. Isso porque muitos FIIs de papel alocam recursos em centenas de CRIs. <\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, esses certificados costumam ter como garantias im\u00f3veis f\u00edsicos e, em caso de um evento de cr\u00e9dito, h\u00e1 uma seguran\u00e7a maior em termos de acionamento dessas garantias para honrar os t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;No mercado imobili\u00e1rio, quando existe uma garantia real, a chance de recupera\u00e7\u00e3o dos recursos nunca \u00e9 bin\u00e1ria&#8221;, analisa Possenti, da FAR. <\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Da minha experi\u00eancia, nos t\u00edtulos que fazem parte das carteiras dos FIIs, quando tem algum problema, voc\u00ea sempre recupera alguma coisa e, geralmente, recupera tudo ou quase tudo.&#8221;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Queda no valor das cotas em mar\u00e7o abriu nova oportunidade para investir em FIIs, e isso vale para os dividendos<\/p>\n","protected":false},"author":130,"featured_media":683891,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[110623,289,68,246,778],"autor-wsj":[],"coauthors":[102831],"class_list":["post-780941","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-certificados-de-recebiveis-imobiliarios-cri","tag-investimentos","tag-investimentos-pessoais","tag-ipca","tag-mercado-imobiliario"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/780941","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/130"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=780941"}],"version-history":[{"count":71,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/780941\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":781226,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/780941\/revisions\/781226"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/683891"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=780941"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=780941"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=780941"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=780941"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=780941"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}