{"id":784089,"date":"2026-04-28T09:09:02","date_gmt":"2026-04-28T12:09:02","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=784089"},"modified":"2026-04-28T11:11:08","modified_gmt":"2026-04-28T14:11:08","slug":"compass-da-cosan-pede-registro-de-ipo-e-vai-terminar-a-seca-de-ofertas-iniciais-que-dura-desde-2021","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/compass-da-cosan-pede-registro-de-ipo-e-vai-terminar-a-seca-de-ofertas-iniciais-que-dura-desde-2021\/","title":{"rendered":"Compass, da Cosan, pede registro de IPO e pode encerrar seca de ofertas iniciais desde 2021"},"content":{"rendered":"\n<p>A Compass, empresa do grupo <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/cosan-ipo-compass-2026\/\">Cosan<\/a>, que atua no setor de g\u00e1s por meio da Comg\u00e1s, em S\u00e3o Paulo, e outras seis distribuidoras, entrou com pedido na Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) para realizar uma <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/ipo-o-que-e-e-como-funciona\/\">oferta p\u00fablica inicial de a\u00e7\u00f5es<\/a> (IPO). <\/p>\n\n\n\n<p>A opera\u00e7\u00e3o pode movimentar de R$ 2,5 bilh\u00f5es a R$ 5 bilh\u00f5es, considerando os pre\u00e7os m\u00ednomos e m\u00e1ximos estimados, e deve marcar a primeira abertura de capital na bolsa brasileira desde setembro de 2021.<\/p>\n\n\n\n<p>O <a href=\"file:\/\/\/Users\/karla.mamona.default-bra\/Downloads\/019836000101011%20(2).pdf\">pedido de registro do IPO<\/a> prev\u00ea a venda inicial de 89,3 milh\u00f5es de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/acoes-ordinarias-e-preferenciais-entenda\/\">a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias<\/a>, com pre\u00e7o estimado entre R$ 28 e R$ 35 por papel. A opera\u00e7\u00e3o prev\u00ea ainda a possibilidade de venda de lotes adicionais e suplementares de, respectivamente, 43 milh\u00f5es e 13,4 milh\u00f5es de ONs. No total, o IPO pode  alcan\u00e7ar um lote de 145,6 milh\u00f5es de ONs.<\/p>\n\n\n\n<p>Se for considerado um pre\u00e7o m\u00e9dio de R$ 31,5 por a\u00e7\u00e3o, a oferta pode movimentar entre R$ 2,8 bilh\u00f5es a R$ 4,6 bilh\u00f5es, segundo c\u00e1lculos da Compass. <\/p>\n\n\n\n<p>A oferta ser\u00e1 exclusivamente secund\u00e1ria, ou seja, os recursos n\u00e3o ir\u00e3o para o caixa da companhia, mas para os acionistas vendedores. Entre eles est\u00e3o a pr\u00f3pria Cosan, fundos da Atmos, Brasil Capital, Bradesco Vida e Previd\u00eancia e o BTG Pactual, por meio do ve\u00edculo Manaslu. O pedido foi protocolado em 27 de abril.<\/p>\n\n\n\n<p>As a\u00e7\u00f5es da Compass ser\u00e3o negociadas no segmento Novo Mercado da B3, que exige padr\u00f5es mais elevados de governan\u00e7a corporativa. O <em>free float <\/em>m\u00ednimo ser\u00e1 de 25% do capital social, podendo cair para 15% em caso de maior liquidez. <\/p>\n\n\n\n<p>O c\u00f3digo de negocia\u00e7\u00e3o ser\u00e1 PASS3, com in\u00edcio das negocia\u00e7\u00f5es a partir do segundo dia \u00fatil ap\u00f3s o an\u00fancio de in\u00edcio da oferta. O pre\u00e7o final ser\u00e1 definido ap\u00f3s o procedimento de bookbuilding, com precifica\u00e7\u00e3o prevista para 7 de maio.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/cosan-crise-ipo-compass-rumo\/\" \n                        title=\"Com IPO da Compass, Cosan indica que reestrutura\u00e7\u00e3o vai passar pelas empresas mais saud\u00e1veis\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Com IPO da Compass, Cosan indica que reestrutura\u00e7\u00e3o vai passar pelas empresas mais saud\u00e1veis\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/cosan-crise-ipo-compass-rumo\/\"\n                    >\n                        Com IPO da Compass, Cosan indica que reestrutura\u00e7\u00e3o vai passar pelas empresas mais saud\u00e1veis                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Cis\u00e3o parcial<\/h2>\n\n\n\n<p>Paralelamente ao IPO, a Cosan informou ao mercado a realiza\u00e7\u00e3o de uma oferta p\u00fablica secund\u00e1ria de a\u00e7\u00f5es da Compass, nos termos da Resolu\u00e7\u00e3o CVM 160. Nesse contexto, a companhia poder\u00e1 alienar uma participa\u00e7\u00e3o de aproximadamente 15% do capital social da Compass, considerando a oferta base e eventuais lotes adicional e suplementar, com volume efetivo a ser definido no processo de bookbuilding.<\/p>\n\n\n\n<p>Como parte da reestrutura\u00e7\u00e3o para viabilizar a opera\u00e7\u00e3o, a Cosan concluiu a cis\u00e3o parcial e desproporcional da Cosan Dez Participa\u00e7\u00f5es, com a transfer\u00eancia de ativos para a Compass. <\/p>\n\n\n\n<p>Com isso, a Compass emitiu 142,8 milh\u00f5es de novas a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias em favor da Cosan, equivalentes a cerca de 20% do capital social da Compass, participa\u00e7\u00e3o anteriormente detida de forma indireta. Ap\u00f3s a opera\u00e7\u00e3o, a Cosan passa a deter diretamente essa fatia, sem altera\u00e7\u00e3o em seu capital social ou <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/patrimonio-liquido\/\">patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>A companhia afirmou que seguir\u00e1 atualizando o mercado sobre os desdobramentos e refor\u00e7ou que o comunicado tem car\u00e1ter exclusivamente informativo, n\u00e3o constituindo oferta de venda ou solicita\u00e7\u00e3o de compra de valores mobili\u00e1rios no Brasil ou no exterior, incluindo os Estados Unidos, onde eventual distribui\u00e7\u00e3o depender\u00e1 de registro ou isen\u00e7\u00e3o conforme a legisla\u00e7\u00e3o aplic\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"A d\u00edvida de R$ 50 bilh\u00f5es da Ra\u00edzen e o plano de resgate da Cosan\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/cZ-6hBB7pcg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Plano de reestrutura\u00e7\u00e3o<\/h2>\n\n\n\n<p>O IPO da Compass G\u00e1s e Energia se insere em um movimento mais amplo de reestrutura\u00e7\u00e3o financeira da Cosan. A abertura de capital da companhia visa refor\u00e7ar o caixa e avan\u00e7ar no equacionamento do endividamento da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/raizen-oferta-ometto-conselho-raiz4\/\">Ra\u00edzen<\/a>, hoje o principal foco de aten\u00e7\u00e3o dentro da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/holding\/\">holding<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse contexto, a Compass se destaca como um dos ativos mais s\u00f3lidos do grupo. A companhia registrou d\u00edvida l\u00edquida de R$ 9,9 bilh\u00f5es e alavancagem de 1,9 vez o Ebitda, com mais de 80% dos financiamentos concentrados no longo prazo e prazo m\u00e9dio superior a cinco anos.<\/p>\n\n\n\n<p>Seu principal ativo \u00e9 a Comg\u00e1s, maior distribuidora de g\u00e1s natural do pa\u00eds, com cerca de 3 milh\u00f5es de clientes e uma rede de aproximadamente 28 mil quil\u00f4metros em S\u00e3o Paulo. <\/p>\n\n\n\n<p>A Compass tamb\u00e9m controla a Commit, joint venture com a Mitsui, que re\u00fane participa\u00e7\u00f5es em distribuidoras como Sulg\u00e1s, Compagas e Necta. <\/p>\n\n\n\n<p>No segmento de comercializa\u00e7\u00e3o e infraestrutura, a Edge opera ativos como o terminal de regaseifica\u00e7\u00e3o em Santos, al\u00e9m de projetos de biometano e atua\u00e7\u00e3o no mercado livre de g\u00e1s \u2014 caracter\u00edsticas que refor\u00e7am o perfil mais previs\u00edvel e resiliente da companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>O movimento tamb\u00e9m reflete a necessidade de enfrentar o elevado endividamento do grupo, especialmente na Ra\u00edzen, que acumula mais de R$ 70 bilh\u00f5es. Nesse cen\u00e1rio, estimativas de mercado indicam que a Cosan, que det\u00e9m cerca de 88% da Compass G\u00e1s e Energia, poderia levantar at\u00e9 R$ 5 bilh\u00f5es com a opera\u00e7\u00e3o, considerando o pre\u00e7o no topo da faixa indicativa.<\/p>\n\n\n\n<p>A Compass j\u00e1 havia ensaiado uma abertura de capital em 2021, mas a opera\u00e7\u00e3o acabou suspensa diante de condi\u00e7\u00f5es de mercado consideradas desfavor\u00e1veis \u00e0 \u00e9poca.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A oferta da Compass ser\u00e1 exclusivamente secund\u00e1ria, ou seja, os recursos n\u00e3o ir\u00e3o para o caixa da companhia, mas para os acionistas vendedores<\/p>\n","protected":false},"author":168,"featured_media":338554,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[113101],"autor-wsj":[],"coauthors":[112942],"class_list":["post-784089","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-cosan"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784089","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/168"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=784089"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784089\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":784161,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784089\/revisions\/784161"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/338554"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=784089"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=784089"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=784089"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=784089"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=784089"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}