{"id":784352,"date":"2026-04-28T18:00:26","date_gmt":"2026-04-28T21:00:26","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=784352"},"modified":"2026-04-28T18:00:28","modified_gmt":"2026-04-28T21:00:28","slug":"assai-bets-juros-viloes-consumo-queda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/assai-bets-juros-viloes-consumo-queda\/","title":{"rendered":"Espa\u00e7o na cesta de compras: Assa\u00ed aponta bets e juros como vil\u00f5es do consumo"},"content":{"rendered":"\n

O dinheiro gasto em juros est\u00e1 fazendo falta nos carrinhos de compra, segundo Belmiro Gomes<\/strong>, CEO do grupo de atacarejo Assa\u00ed<\/strong><\/a>. O alto endividamento das fam\u00edlias \u2014 mais de 80% delas declaram algum tipo de d\u00edvida, recorde hist\u00f3rico \u2014 tem freado o consumo tanto das classes C, D e E quanto dos pequenos comerciantes que se abastecem no atacarejo para revender em mercearias e restaurantes.<\/p>\n\n\n\n

O diagn\u00f3stico veio junto com a divulga\u00e7\u00e3o dos resultados do primeiro trimestre<\/a> de 2026, nesta ter\u00e7a-feira (28). A companhia faturou R$ 20,6 bilh\u00f5es no per\u00edodo, uma alta de 1,7% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo trimestre do ano anterior. Mas as vendas nas mesmas lojas recuaram 0,9%, queda mais intensa do que analistas de mercado projetavam.<\/p>\n\n\n\n

O principal ofensor do faturamento foi a queda de pre\u00e7os. Arroz, feij\u00e3o, a\u00e7\u00facar, leite UHT, \u00f3leo de soja e farinha de trigo \u2014 categorias que respondem por fatia relevante do mix do atacarejo \u2014 registraram defla\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 12% no trimestre, segundo dados do IBGE. Para um canal que responde por 50% do mercado alimentar brasileiro e por 65% das vendas de commodities no varejo, esse movimento tem impacto direto e inevit\u00e1vel na receita nominal.<\/p>\n\n\n\n

Quando o pre\u00e7o do arroz cai de R$ 28 para R$ 12, a loja vende o mesmo volume f\u00edsico por muito menos dinheiro \u2014 e o crescimento de vendas fica automaticamente abaixo da infla\u00e7\u00e3o. Uma alternativa seria tentar compensar essa queda abrindo m\u00e3o de margem para atrair mais volume. <\/p>\n\n\n\n

Mas Gomes descartou essa estrat\u00e9gia. “Tentar for\u00e7ar isso significaria gastar margem num momento em que o mercado n\u00e3o est\u00e1 comprador”, afirmou durante a teleconfer\u00eancia com analistas.<\/p>\n\n\n\n

A estrat\u00e9gia adotada foi preservar rentabilidade em vez de perseguir volume. O EBITDA ajustado foi de R$ 1,0 bilh\u00e3o, com margem de 5,5%, est\u00e1vel em rela\u00e7\u00e3o ao primeiro trimestre de 2025, mesmo com o faturamento crescendo abaixo da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da defla\u00e7\u00e3o, o Assa\u00ed enfrentou um consumidor com menos espa\u00e7o para gastar. Com juros na casa de 14% ao ano, uma parcela crescente da renda vai diretamente para o servi\u00e7o da d\u00edvida. O fen\u00f4meno das apostas esportivas agrava ainda mais esse quadro. <\/p>\n\n\n\n

Segundo pesquisa da Scanntech em parceria com a McKinsey, cerca de 12% dos brasileiros tratam as apostas como fonte de renda. Esse percentual que sobe para 36% entre as fam\u00edlias de menor renda. “O Brasil tem um bilh\u00e3o de acessos mensais a sites de apostas. \u00c9 mais do que WhatsApp ou YouTube”, afirmou Gomes. “Esse dinheiro tem faltado no carrinho.”<\/p>\n\n\n\n

Para o executivo, \u00e9 esse impacto das apostas que tem ampliado o chamado “efeito K”, em que o consumo de alta renda segue aquecido enquanto a base da pir\u00e2mide retrai. Enquanto o setor voltado \u00e0 classe m\u00e9dia e alta cresceu nominalmente entre 3% e 4%, os formatos mais expostos \u00e0 baixa renda registraram queda de cerca de 9% em volume.<\/p>\n\n\n\n

Novos caminhos<\/h2>\n\n\n\n

Diante do cen\u00e1rio adverso no consumo, o Assa\u00ed avan\u00e7ou em iniciativas de diversifica\u00e7\u00e3o. A parceria com o iFood chegou a 104 lojas, com as vendas pelo canal last mile mais que dobrando na compara\u00e7\u00e3o anual. Um piloto<\/a> com o Mercado Livre<\/strong> no modelo de fulfillment foi iniciado no final de mar\u00e7o. <\/p>\n\n\n\n

A companhia lan\u00e7ou os primeiros 25 itens de marca pr\u00f3pria e anunciou entrada no segmento de farm\u00e1cias a partir de julho, com previs\u00e3o de 25 unidades implantadas at\u00e9 o fim de 2026, concentradas em S\u00e3o Paulo. <\/p>\n\n\n\n

Como as lojas j\u00e1 existem, o custo de implanta\u00e7\u00e3o das farm\u00e1cias deve ser cerca de um ter\u00e7o do que a companhia gastou para instalar os a\u00e7ougues, o que, segundo Gomes, torna a iniciativa pouco intensiva em capital \u2013 ponto relevante enquanto a companhia busca reduzir seu endividamento. A alavancagem financeira, por exemplo, recuou para 2,52 vezes, ante 3,15 vezes no primeiro trimestre de 2025 \u2014 o menor n\u00edvel desde o quarto trimestre de 2021.<\/p>\n\n\n\n

H\u00e1 ainda uma aposta na mudan\u00e7a de h\u00e1bitos do consumidor. Em 93 lojas nos estados de S\u00e3o Paulo, Rio de Janeiro e Distrito Federal, o Assa\u00ed criou corredores dedicados a suplementos alimentares, whey protein, creatina, barras proteicas, aveia, granola e bebidas funcionais. <\/p>\n\n\n\n

A iniciativa responde \u00e0 migra\u00e7\u00e3o de parte dos clientes de carboidratos para prote\u00ednas \u2014 tend\u00eancia acelerada, segundo Gomes, pelo crescimento no uso de medicamentos para controle de peso como o Ozempic.<\/a><\/p>\n\n\n\n

As novas iniciativas t\u00eam capacidade de gerar receita adicional, mas Gomes foi cauteloso ao avaliar seu impacto no curto prazo. Quando categorias core do atacarejo registram quedas de 20% a 30% nos pre\u00e7os, nenhuma iniciativa digital ou de diversifica\u00e7\u00e3o consegue compensar essa perda no faturamento. <\/p>\n\n\n\n

A recupera\u00e7\u00e3o relevante de receita, na vis\u00e3o do executivo, depende da revers\u00e3o do ciclo deflacion\u00e1rio \u2014 e ele acredita que esse ajuste vir\u00e1. No caso do arroz, por exemplo, a saca chegou a ser vendida por R$ 53, enquanto o custo de produ\u00e7\u00e3o \u00e9 de R$ 75. “O produtor tamb\u00e9m n\u00e3o consegue vender abaixo do custo de produ\u00e7\u00e3o indefinidamente”, disse.<\/p>\n\n\n\n

O CEO sinalizou que a defla\u00e7\u00e3o de commodities deve dar lugar a press\u00f5es inflacion\u00e1rias j\u00e1 no segundo trimestre, a partir dos efeitos do conflito no Oriente M\u00e9dio sobre o pre\u00e7o do petr\u00f3leo e derivados. “Abril ainda tem impacto menor, mas devemos ver movimentos mais fortes em maio e junho”, disse Gomes. <\/p>\n\n\n\n

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