{"id":784815,"date":"2026-04-29T16:45:14","date_gmt":"2026-04-29T19:45:14","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=784815"},"modified":"2026-04-29T17:54:17","modified_gmt":"2026-04-29T20:54:17","slug":"pressao-fed-racha-despedida-powell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/pressao-fed-racha-despedida-powell\/","title":{"rendered":"Sob nova dire\u00e7\u00e3o, Fed ter\u00e1 que lidar com conselho dividido e sombra de Powell nas reuni\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>O Federal Reserve (Fed, o banco central americano) saiu da reuni\u00e3o de abril com algumas rachaduras. N\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-banco-central-americano-mantem-juros-e-se-aproxima-do-fim-da-era-powell\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/fed-banco-central-americano-mantem-juros-e-se-aproxima-do-fim-da-era-powell\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">decis\u00e3o<\/a> em si sobre manter os juros na faixa entre 3,50% a 3,75%, como tem feito h\u00e1 tr\u00eas reuni\u00f5es seguidas.<\/p>\n\n\n\n<p>O que emergiu foi um sinal mais inc\u00f4modo: a pol\u00edtica monet\u00e1ria americana pode estar \u00e0 beira de uma guinada ou, ao menos, de consolidar uma polariza\u00e7\u00e3o in\u00e9dita no Fed desde os anos 1990. <\/p>\n\n\n\n<p>A dissid\u00eancia interna ficou escancarada na vota\u00e7\u00e3o desta quarta-feira (29) na maior margem para uma decis\u00e3o do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC) desde a reuni\u00e3o de outubro 1992, ou seja, h\u00e1 mais de tr\u00eas d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n<p>Tr\u00eas integrantes do comit\u00ea \u2014 Beth Hammack, do Fed de Cleveland,&nbsp;Neel Kashkari, de Minneapolis, e&nbsp;Lorie Logan,&nbsp;de Dallas \u2014 rejeitaram a sinaliza\u00e7\u00e3o de que cortes de juros seguem no radar. N\u00e3o se trata de um detalhe t\u00e9cnico. \u00c9, na pr\u00e1tica, um questionamento direto ao diagn\u00f3stico predominante dentro do banco central dos EUA: o de que a infla\u00e7\u00e3o caminha, ainda que lentamente, para a meta de 2%.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/superquarta-o-que-esperar-das-reunioes-do-fed-e-do-copom-depois-de-dois-meses-de-guerra\/\" \n                        title=\"Superquarta: o que esperar das reuni\u00f5es do Fed e do Copom depois de dois meses de guerra\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Superquarta: o que esperar das reuni\u00f5es do Fed e do Copom depois de dois meses de guerra\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/superquarta-o-que-esperar-das-reunioes-do-fed-e-do-copom-depois-de-dois-meses-de-guerra\/\"\n                    >\n                        Superquarta: o que esperar das reuni\u00f5es do Fed e do Copom depois de dois meses de guerra                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Os dissidentes enxergam outro cen\u00e1rio \u2014 e, tecnicamente, n\u00e3o sem fundamento. Indicadores recentes mostram uma infla\u00e7\u00e3o mais resiliente, com n\u00facleos ainda pressionados e repasses persistentes, especialmente em servi\u00e7os. O pr\u00f3prio comunicado reconheceu que &#8220;a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 elevada, refletindo, em parte, o recente aumento dos pre\u00e7os globais de energia&#8221;. <\/p>\n\n\n\n<p>Os choques de pre\u00e7os de combust\u00edveis e energia parecem longe de acabar em meio ao &#8220;vai e volta&#8221; das negocia\u00e7\u00f5es na guerra entre EUA e Israel contra o Ir\u00e3. Em territ\u00f3rio americano, a gasolina ja sobe quase 40%, e o diesel, mais de 45% desde o in\u00edcio dos ataques. Os efeitos indiretos do aumento dos custos de transportes j\u00e1 come\u00e7am a se espalhar pela maior economia do mundo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao contestar o vi\u00e9s mais brando da comunica\u00e7\u00e3o oficial, os dissidentes est\u00e3o, essencialmente, recalibrando a fun\u00e7\u00e3o de rea\u00e7\u00e3o do Fed. Em outras palavras: est\u00e3o dizendo que o banco central pode estar subestimando o risco de ter que voltar a subir as taxas \u2014 ou, no m\u00ednimo, de manter os juros elevados por mais tempo do que o mercado precifica &#8211; e do que Donald Trump quer.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a infla\u00e7\u00e3o se mostrar persistente, a atual indica\u00e7\u00e3o do rumo da pol\u00edtica monet\u00e1ria do Fed perde validade. <\/p>\n\n\n\n<p>No fim das contas, o \u00faltimo encontro do banco central dos EUA com Jerome Powell na chefia revelou um Fed menos coeso. Ele deixa o cargo em 15 de maio, e a pr\u00f3xima reuni\u00e3o ser\u00e1 em 16 e 17 de junho, j\u00e1 sob o esperado comando de Kevin Warsh, que ainda depende das aprova\u00e7\u00f5es do seu nome no Congresso.<\/p>\n\n\n\n<p>Para o mercado, o recado \u00e9 um pouco desconfort\u00e1vel: a trajet\u00f3ria de queda de juros, antes tratada como quest\u00e3o de tempo, volta a depender de vari\u00e1veis cercadas de incertezas em meio a uma infla\u00e7\u00e3o cada vez menos previs\u00edvel no curto e, eventualmente, m\u00e9dio prazos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Press\u00f5es pol\u00edticas ampliam rachaduras<\/h2>\n\n\n\n<p>H\u00e1 tamb\u00e9m um componente institucional relevante. A proximidade do fim do mandato de Powell adiciona uma camada extra de incerteza. As diverg\u00eancias podem at\u00e9 aumentar.<\/p>\n\n\n\n<p>Se o futuro <em>chairman<\/em> do Fed, indicado pelo presidente Trump, mostrar-se mais inclinado a manter a indica\u00e7\u00e3o de futuros cortes, mesmo em um cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o mais persistente, provavelmente haver\u00e1 uma divis\u00e3o mais evidente entre os integrantes da autoridade.<\/p>\n\n\n\n<p>O diretor Stephen Miran, outro indicado de Trump, tem votado sistematicamente por cortes de juros desde que passou a votar nas decis\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<p>Mas outros integrantes com perfil mais t\u00e9cnico podem, futuramente, engrossar o coro de quem n\u00e3o enxerga mais espa\u00e7o para cortes adicionais ao longo do ano. Ou at\u00e9 mesmo em 2027.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS<\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fed-warsh-nao-fantoche-trump-juros\/\" \n                        title=\"Indicado ao Fed, Warsh diz que n\u00e3o \u00e9 fantoche de Trump, mas evita falar sobre juros\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Indicado ao Fed, Warsh diz que n\u00e3o \u00e9 fantoche de Trump, mas evita falar sobre juros\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/financas\/fed-warsh-nao-fantoche-trump-juros\/\"\n                    >\n                        Indicado ao Fed, Warsh diz que n\u00e3o \u00e9 fantoche de Trump, mas evita falar sobre juros                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>O pr\u00f3prio Powell, durante a entrevista coletiva de imprensa, afirmou ter tomado a decis\u00e3o de n\u00e3o deixar o Fed imediatamente ap\u00f3s Warsh assumir o posto. Vai permanecer como diretor do BC americano, com direito a voto no FOMC, por um tempo &#8220;indeterminado&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Ser\u00e1 o primeiro caso de um ex-<em>chairman<\/em> que continuar\u00e1 na institui\u00e7\u00e3o desde 1948.<\/p>\n\n\n\n<p>Powell afirmou que pretende seguir na diretoria \u2014 board of governors \u2014 at\u00e9 que as investiga\u00e7\u00f5es sobre a reforma da sede da autoridade monet\u00e1ria tenham se encerrado por completo. Na pr\u00e1tica, a decis\u00e3o tira o poder de voto de Stephen Miran, o diretor mais alinhado com os cortes de juros.<\/p>\n\n\n\n<p>Em mar\u00e7o, o Departamento de Justi\u00e7a dos EUA (DOJ), sob press\u00e3o de Trump, abriu uma investiga\u00e7\u00e3o criminal sobre o depoimento do presidente do Fed ao Congresso a respeito da reforma. O DOJ encerrou a investiga\u00e7\u00e3o na \u00faltima sexta-feira (24).<\/p>\n\n\n\n<p>O dirigente foi acusado de dar testemunho enganoso ao Senado sobre os planos e os custos de constru\u00e7\u00e3o, que foram descritos como excessivos. A investiga\u00e7\u00e3o foi amplamente vista como uma manobra de press\u00e3o pol\u00edtica de Donald Trump, que criticava frequentemente Powell por n\u00e3o reduzir as taxas de juros t\u00e3o rapidamente quanto desejava.<\/p>\n\n\n\n<p>Powell, no entanto, colocou como condi\u00e7\u00e3o de ele deixar o Fed que a investiga\u00e7\u00e3o seja conclu\u00edda de maneira definitiva e transparente. O presidente do Fed citou n\u00e3o ter ficado claro, por exemplo, se o DOJ pode reabrir a investiga\u00e7\u00e3o assim que ele deixar a institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cJ\u00e1 disse que n\u00e3o deixarei o <em>board<\/em> at\u00e9 que essa investiga\u00e7\u00e3o esteja completamente conclu\u00edda, com transpar\u00eancia e de forma definitiva \u2014 e mantenho essa posi\u00e7\u00e3o. Vejo com bons olhos os avan\u00e7os recentes e acompanho atentamente os pr\u00f3ximos passos desse processo\u201d, declarou.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora ele tenha negado ver a perman\u00eancia como uma press\u00e3o contra o governo, enquanto estiver no Fed, Powel tira a possibilidade de Trump indicar mais um nome que poderia ser mais favor\u00e1vel \u00e0 vis\u00e3o do governo sobre o rumo dos juros &#8211; leia-se uma queda acelerada nas taxas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Powell deixar\u00e1 a presid\u00eancia do Fed em 15 de maio e continuar\u00e1 no comit\u00ea de pol\u00edtica monet\u00e1ria, algo que n\u00e3o acontecia desde 1948<\/p>\n","protected":false},"author":130,"featured_media":453308,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[102718],"tags":[479,1246,110334,354,1616],"autor-wsj":[],"coauthors":[102831],"class_list":["post-784815","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investimentos","tag-fed","tag-federal-reserve","tag-jerome-powell","tag-juros","tag-taxa-de-juros"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784815","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/130"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=784815"}],"version-history":[{"count":22,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784815\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":784960,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/784815\/revisions\/784960"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/453308"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=784815"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=784815"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=784815"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=784815"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=784815"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}