{"id":785387,"date":"2026-05-05T06:00:00","date_gmt":"2026-05-05T09:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=785387"},"modified":"2026-05-04T20:25:29","modified_gmt":"2026-05-04T23:25:29","slug":"vero-fibra-optica-celular-streaming","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/vero-fibra-optica-celular-streaming\/","title":{"rendered":"Al\u00e9m da fibra \u00f3ptica: oferta de chips de celular aponta nova fase de provedores de internet"},"content":{"rendered":"\n<p>H\u00e1 dois caminhos \u00f3bvios para uma provedora independente de internet banda larga (ISP, em ingl\u00eas) no Brasil em 2026: <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/consolidacao-fibra-vivo-tim-claro\/\">ser comprada por <strong>Vivo, Claro<\/strong> ou <strong>TIM<\/strong><\/a>, uma das tr\u00eas grandes operadoras, ou virar compradora dos pequenos ISPs do interior.<\/p>\n\n\n\n<p>A <strong>Vero<\/strong>, quarta maior empresa de fibra \u00f3ptica do pa\u00eds, escolheu uma terceira via. Em vez de pagar pr\u00eamio para crescer ou aceitar pr\u00eamio para sair do neg\u00f3cio, a companhia controlada pelas gestoras <strong>Vinci Compass<\/strong> e <strong>Warburg Pincus<\/strong> avalia que faz mais sentido rentabilizar o que j\u00e1 construiu e incorporar \u00e0 oferta os &#8220;combos&#8221; adaptados aos novos tempos: chip de celular e pacote de streaming.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 uma estrat\u00e9gia que tem nome t\u00e9cnico \u2013 converg\u00eancia \u2013 e uma matem\u00e1tica espec\u00edfica: a Vero tem 1,3 milh\u00e3o de clientes, mas seus cabos de fibra \u00f3ptica passam por 7,2 milh\u00f5es de resid\u00eancias. <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Leia tamb\u00e9m:<\/strong> <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/consolidacao-fibra-vivo-tim-claro\/\">O que impede Vivo, Claro e TIM de avan\u00e7ar na fibra \u00f3ptica, dominada pelos pequenos<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O racional \u00e9 crescer com a venda em conjunto de servi\u00e7os m\u00f3veis, streaming e ofertas para pequenas e m\u00e9dias empresas para quem n\u00e3o \u00e9 assinante mas j\u00e1 est\u00e1 ao alcance da infraestrutura da empresa, diz <strong>Fabiano Ferreira<\/strong>, CEO da Vero, em conversa com o <strong>InvestNews<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>O ponto de partida est\u00e1 no que sobra de rede. Em cidades onde a empresa opera h\u00e1 mais de tr\u00eas anos, fora capitais e rede neutra, o <em>take-up rate<\/em> \u00e9 de 26% \u2013 isso significa que praticamente tr\u00eas quartos das casas com fibra dispon\u00edvel seguem sem ser cliente da Vero.<\/p>\n\n\n\n<p>Para uma companhia que cresceu por meio de aquisi\u00e7\u00f5es, incluindo uma fus\u00e3o com a <strong>Americanet<\/strong> em dezembro de 2023 e a consolida\u00e7\u00e3o de 18 CNPJs anteriores em uma \u00fanica estrutura jur\u00eddica, o ativo mais relevante hoje n\u00e3o \u00e9 a pr\u00f3xima cidade a ser conquistada: \u00e9 ganhar espa\u00e7o na casa que j\u00e1 tem fibra na porta e ningu\u00e9m assinando dentro.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Neste momento, eu n\u00e3o preciso de mais infraestrutura&#8221;, acrescenta Ferreira. &#8220;Mais infraestrutura vai vender mais, s\u00f3 que em uma fase de custo de capital mais caro; todo mundo tem que olhar para dentro de casa e ver como aproveitar os ativos j\u00e1 constru\u00eddos.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Aumento das vendas<\/h2>\n\n\n\n<p>A estrat\u00e9gia j\u00e1 trouxe os primeiros efeitos. Em janeiro de 2024, 17% dos clientes de banda larga da Vero tinham algum produto adicional, fosse streaming ou telefonia m\u00f3vel. Quase dois anos depois, em dezembro do ano passado, o n\u00famero saltou para 41%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A penetra\u00e7\u00e3o do pacote de telefonia m\u00f3vel sobre a base \u00e9 de 11,7%, enquanto o streaming chegou a 37% dos assinantes. No caso do streaming, o produto funciona como uma venda mais complementar \u00e0 banda larga.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Por meio dos pacotes da Vero \u00e9 poss\u00edvel acessar servi\u00e7os de streaming como <strong>Globoplay<\/strong>, <strong>Max<\/strong>, <strong>Paramount+<\/strong>, <strong>Disney+<\/strong>, <strong>Telecine<\/strong>, <strong>Premiere<\/strong> e <strong>YouTube Premium<\/strong>, al\u00e9m da plataforma pr\u00f3pria Vero V\u00eddeo.<\/p>\n\n\n\n<p>A combina\u00e7\u00e3o, diz Ferreira, reduz o custo percebido pelo cliente e &#8220;amarra&#8221; o assinante \u00e0 banda larga, dificultando a migra\u00e7\u00e3o para a concorr\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas \u00e9 na opera\u00e7\u00e3o m\u00f3vel que a Vero vem encontrando mais <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>. A companhia opera como MVNO, sigla em ingl\u00eas para operadora virtual, alugando a infraestrutura de antenas e frequ\u00eancias da TIM e oferecendo o servi\u00e7o sob marca pr\u00f3pria. Foi heran\u00e7a da Americanet, que j\u00e1 tinha o produto desde 2018.<\/p>\n\n\n\n<p>No quarto trimestre de 2025, a Vero abocanhou 9,2% das adi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas de m\u00f3vel p\u00f3s-pago nas cidades onde atua, desempenho que, segundo Ferreira, equivale ao de uma grande operadora.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Fechou o ano com 302 mil linhas ativas, alta de 27,7% sobre 2024. Metade dos novos clientes que assinam a Vero hoje j\u00e1 entra com m\u00f3vel junto ao plano de fibra, contra 7,5% no in\u00edcio de 2024.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1600\" height=\"900\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/04\/fabianoferreira.jpeg\" alt=\"Fabiano Ferreira, CEO da Vero \" class=\"wp-image-785407\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Fabiano Ferreira, CEO da Vero (Divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>O ticket m\u00e9dio do cliente novo, o ARPU na linguagem do setor, j\u00e1 \u00e9 maior que o da base existente, sinal de que a estrat\u00e9gia funciona n\u00e3o apenas para defender receita mas para pux\u00e1-la para cima. O ARPU consolidado fechou 2025 em R$ 115,02, alta de 5% em um ano.<\/p>\n\n\n\n<p>O CEO da Vero lembra ainda que vender plano de celular exige pouco investimento pr\u00f3prio em infraestrutura, porque a Vero usa as antenas da TIM. Em compensa\u00e7\u00e3o, paga aluguel pelo uso dessa rede. O resultado \u00e9 que o servi\u00e7o m\u00f3vel pesa mais nos custos operacionais do dia a dia e menos nos investimentos de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;A margem da telefonia m\u00f3vel \u00e9 menor que a da banda larga, \u00e9 fato&#8221;, afirma. &#8220;Mas, quando olho a \u00faltima linha, que \u00e9 o Ebitda menos investimentos, a margem do servi\u00e7o m\u00f3vel \u00e9 parecida \u2013 e tende a ser at\u00e9 melhor \u2013 que a da banda larga sozinha.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>Os n\u00fameros da Vero ilustram a tese. Em 2025, a gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional somou R$ 455 milh\u00f5es, alta de 27,7% sobre 2024. Como propor\u00e7\u00e3o da <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/receita-liquida-o-que-e\/\">receita l\u00edquida<\/a>, passou de 21,5% para 26,3%. Trata-se do dinheiro que sobra no caixa depois que a empresa paga fornecedores, impostos e investimentos em rede.<\/p>\n\n\n\n<p>Quanto maior esse n\u00famero, mais autonomia a companhia tem para decidir o que fazer com o resultado: abater d\u00edvida, distribuir dividendos, comprar concorrentes ou simplesmente esperar que a janela de mercado melhore.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Consolida\u00e7\u00e3o da fibra \u00f3ptica<\/h2>\n\n\n\n<p>Enquanto a Vero aposta em n\u00e3o comprar nem ser comprada, a primeira grande transa\u00e7\u00e3o do setor em mais de dois anos estabelece um novo par\u00e2metro de pre\u00e7o para o setor. <\/p>\n\n\n\n<p>No fim de mar\u00e7o, a Claro <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/claro-paga-r-4-bilhoes-pela-desktop-e-acelera-consolidacao-da-fibra-optica-no-interior\/\">anunciou a compra da <strong>Desktop<\/strong><\/a>, maior ISP do interior de S\u00e3o Paulo, por um <em>enterprise value<\/em> (valor que j\u00e1 considera as d\u00edvidas) de R$ 4 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>As duas companhias s\u00e3o parecidas em escala. A Desktop tem 1,2 milh\u00e3o de clientes, faturou R$ 1,2 bilh\u00e3o em 2025 e crescia 8% ao ano. A Vero tem 1,36 milh\u00e3o, faturou R$ 1,73 bilh\u00e3o e cresceu 4%.<\/p>\n\n\n\n<p>A <a href=\"https:\/\/braziljournal.com\/breaking-claro-compra-a-desktop-por-r-4-bilhoes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">opera\u00e7\u00e3o saiu a 6,2 vezes o Ebitda<\/a>, pr\u00eamio relevante sobre os 4,5 vezes em que a Desktop negociava na Bolsa. Foi a primeira grande transa\u00e7\u00e3o envolvendo uma das tr\u00eas grandes operadoras e um ISP regional desde a fus\u00e3o Vero-Americanet, anunciada em julho de 2023.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Leia tamb\u00e9m<\/strong>: <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/alloha-fibra-volta-a-puxar-a-fila-na-consolidacao-dos-provedores-de-internet\/\">Com caixa, Alloha Fibra volta a puxar a fila para consolidar provedores de internet<\/a><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Para o CEO da Vero, qualquer movimento para novas aquisi\u00e7\u00f5es vai passar por dois fatores: o pre\u00e7o dos ativos dispon\u00edveis e o custo do dinheiro para compr\u00e1-los. &#8220;Hoje, para a gente comprar uma empresa de 50 mil clientes n\u00e3o faz muita diferen\u00e7a&#8221;, diz Ferreira. &#8220;Tem todo esse contexto: se tiver uma integra\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica que fa\u00e7a sentido e o pre\u00e7o certo. Hoje n\u00e3o est\u00e1 a um pre\u00e7o justo.&#8221;<\/p>\n\n\n\n<p>A janela em que a Vero comprou e cresceu, entre 2019 e 2023, fechou. A internet de fibra, que sustentou crescimento de dois d\u00edgitos por anos, perdeu tra\u00e7\u00e3o, e a pr\u00f3pria estrutura financeira da empresa mostra que hoje a monetiza\u00e7\u00e3o dos ativos atuais faz mais sentido.<\/p>\n\n\n\n<p>A companhia terminou 2025 com d\u00edvida l\u00edquida de R$ 2,82 bilh\u00f5es e alavancagem de 3,06 vezes o Ebitda. \u00c9 um patamar gerenci\u00e1vel para uma companhia cujas deb\u00eantures \u2013 87% do passivo \u2013 t\u00eam prazo m\u00e9dio de 4,86 anos e a maioria \u00e9 indexada ao <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a>. Mas \u00e9 tamb\u00e9m uma estrutura que limita movimentos mais transformadores enquanto o custo de capital seguir alto.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"O que impede Vivo, Claro e TIM de comprarem os provedores regionais?\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/1yC9UVeJf5s?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Provedoras como a Vero, quarta maior em fibra do pa\u00eds, encontram no chip de celular e streaming a f\u00f3rmula para crescer sem precisar ampliar a rede<\/p>\n","protected":false},"author":123,"featured_media":749032,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"post-template-special.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[1042,113115,113097,1041],"autor-wsj":[],"coauthors":[102704],"class_list":["post-785387","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-negocios","tag-claro","tag-fibra-otica","tag-telefonia","tag-vivo"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/785387","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/123"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=785387"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/785387\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":786671,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/785387\/revisions\/786671"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/749032"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=785387"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=785387"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=785387"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=785387"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=785387"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}