{"id":786510,"date":"2026-05-05T06:01:00","date_gmt":"2026-05-05T09:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=786510"},"modified":"2026-05-04T16:36:11","modified_gmt":"2026-05-04T19:36:11","slug":"por-que-quase-todo-mundo-perde-nos-mercados-de-previsao-e-os-vencedores-sao-sempre-os-mesmos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/the-wall-street-journal\/por-que-quase-todo-mundo-perde-nos-mercados-de-previsao-e-os-vencedores-sao-sempre-os-mesmos\/","title":{"rendered":"Por que quase todo mundo perde nos mercados de previs\u00e3o. E os vencedores s\u00e3o sempre os mesmos"},"content":{"rendered":"\n<p>John Pederson, 33 anos, n\u00e3o conseguia trabalhar. O ex-cozinheiro do Outback Steakhouse se recuperava de um acidente de carro e estava ficando sem dinheiro. A <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/kalshi-fundada-por-brasileira-multa-funcionario-do-mrbeast-por-uso-de-informacoes-privilegiadas\/\">Kalshi, um mercado de previs\u00f5es, prometia uma forma r\u00e1pida de resolver isso<\/a>. Ele contraiu um empr\u00e9stimo com juros vari\u00e1veis e come\u00e7ou a apostar.<\/p>\n\n\n\n<p>No in\u00edcio, funcionou. Pederson transformou cerca de US$ 2.000 em quase US$ 8.000 apostando na quantidade di\u00e1ria de neve em Detroit, onde mora. Depois, levou isso a US$ 41.000 negociando esportes, usando uma estrat\u00e9gia desenvolvida com ajuda de <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/inteligencia-artificial\/\">intelig\u00eancia artificial<\/a>, segundo an\u00e1lise do Journal.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o fez sua aposta mais ousada: os US$ 41.000 inteiros de que uma celebridade diria uma palavra espec\u00edfica na TV. Ele perdeu tudo.<\/p>\n\n\n\n<p>Pederson n\u00e3o est\u00e1 sozinho ao sair de m\u00e3os vazias desses mercados \u201caposte em qualquer coisa\u201d, que cobrem esportes, celebridades, not\u00edcias e mais.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1280\" height=\"853\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/05\/im04371705.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-786516\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">John Pederson em frente ao abrigo para pessoas em situa\u00e7\u00e3o de rua em Detroit, onde ele tem vivido desde que perdeu dinheiro na Kalshi. Emily Rose Bennett para o WSJ<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A Kalshi e sua concorrente Polymarket se promovem como ferramentas capazes de mudar vidas para pessoas comuns \u2014 sugerindo que todos t\u00eam uma chance justa de ganhar. \u201cEu estava prestes a n\u00e3o conseguir pagar o aluguel, mas consegui dois anos de aluguel com as previs\u00f5es da Kalshi\u201d, disse uma mulher em um an\u00fancio da empresa no TikTok.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas, para a maioria dos usu\u00e1rios, a realidade \u00e9 bem diferente.<\/p>\n\n\n\n<p>Em vez disso, investidores ocasionais est\u00e3o perdendo dinheiro, enquanto um pequeno grupo de profissionais sofisticados \u2014 incluindo firmas com acesso a grandes volumes de dados \u2014 captura a maior parte dos ganhos, segundo an\u00e1lise do Journal.<\/p>\n\n\n\n<p>Na Polymarket, 67% dos lucros v\u00e3o para apenas 0,1% das contas. Isso significa que menos de 2.000 contas acumularam quase meio bilh\u00e3o de d\u00f3lares. O Journal analisou 1,6 milh\u00e3o de contas ativas desde novembro de 2022.<\/p>\n\n\n\n<p>Na Kalshi, tamb\u00e9m, os perdedores superam amplamente os vencedores. H\u00e1 cerca de 2,9 usu\u00e1rios com preju\u00edzo para cada usu\u00e1rio lucrativo, segundo dados recentes da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>O volume total negociado nas duas plataformas disparou para US$ 24,2 bilh\u00f5es em abril, ante US$ 1,8 bilh\u00e3o um ano antes, segundo a The Block.<\/p>\n\n\n\n<p>Defensores dizem que esses mercados n\u00e3o s\u00e3o jogos de azar e que utilizam a \u201csabedoria das multid\u00f5es\u201d para prever eventos futuros. Pesquisas do Federal Reserve indicam que a Kalshi pode ser eficaz para prever tend\u00eancias econ\u00f4micas.<\/p>\n\n\n<section class=\"recirculation-area\">\n    <div class=\"container\">\n                <p class=\"title\">LEIA MAIS: <\/p>\n     \n            <ul class=\"recirculation-list\" data-tracking-position=\"Leia mais\">\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/btg-pactual-vai-mercado-preditivo\/\" \n                        title=\"BTG Pactual entra na disputa dos mercados preditivos e enfrenta de Kalshi e XP \u00e0s bets\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"BTG Pactual entra na disputa dos mercados preditivos e enfrenta de Kalshi e XP \u00e0s bets\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/investimentos\/btg-pactual-vai-mercado-preditivo\/\"\n                    >\n                        BTG Pactual entra na disputa dos mercados preditivos e enfrenta de Kalshi e XP \u00e0s bets                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bloqueio-kalshi-brasil-luana-lopes\/\" \n                        title=\"Bloqueio brasileiro a Kalshi e Polymarket frustra planos da bilion\u00e1ria Luana Lopes Lara\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"Bloqueio brasileiro a Kalshi e Polymarket frustra planos da bilion\u00e1ria Luana Lopes Lara\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bloqueio-kalshi-brasil-luana-lopes\/\"\n                    >\n                        Bloqueio brasileiro a Kalshi e Polymarket frustra planos da bilion\u00e1ria Luana Lopes Lara                    <\/a>\n                <\/li>\n                            <li class=\"list-item\">\n                    <a \n                        href=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bets-corretora-bolsa-mercado-preditivo\/\" \n                        title=\"XP, B3 e bets: a batalha para dominar o &#8216;prediction market&#8217; no Brasil\" \n                        class=\"item-title recirculation-link\"\n                        data-btn-name=\"XP, B3 e bets: a batalha para dominar o &#8216;prediction market&#8217; no Brasil\"\n                        data-posicao=\"Leia mais\"\n                        data-click-url=\"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/bets-corretora-bolsa-mercado-preditivo\/\"\n                    >\n                        XP, B3 e bets: a batalha para dominar o &#8216;prediction market&#8217; no Brasil                    <\/a>\n                <\/li>\n                    <\/ul>\n    <\/div><\/section>\n\n\n\n<p>Mas os profissionais t\u00eam vantagem clara: pagam por acesso a grandes bases de dados, usam algoritmos para prever movimentos de pre\u00e7os e gerenciar riscos mais r\u00e1pido do que qualquer humano. Tamb\u00e9m fazem milhares de opera\u00e7\u00f5es por dia e lucram com pequenas varia\u00e7\u00f5es, com disciplina raramente vista entre usu\u00e1rios comuns.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cEles n\u00e3o t\u00eam chance. Sistematicamente\u201d, disse Michael Boss, ex-jogador profissional de p\u00f4quer e estat\u00edstico. Na Kalshi, ele faz at\u00e9 60 opera\u00e7\u00f5es por minuto e ajusta ofertas 30 vezes por segundo.<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo a porta-voz Elisabeth Diana, muitos mercados financeiros exibem padr\u00f5es semelhantes de concentra\u00e7\u00e3o de riqueza, e mais usu\u00e1rios ganham dinheiro na Kalshi do que em day trade ou apostas esportivas tradicionais. Ela disse que a empresa n\u00e3o usa mais o an\u00fancio \u201cpagar meu aluguel\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma porta-voz da Polymarket n\u00e3o comentou a an\u00e1lise.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1520\" height=\"1342\" src=\"https:\/\/media.investnews.com.br\/uploads\/2026\/05\/graficopolymarketcontaslucros1.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-786554\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>A Polymarket tem parceria de dados com a <em>Dow Jones<\/em>, editora do Journal, que usou apenas dados p\u00fablicos.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso de Pederson, ele caiu em um tipo de aposta especialmente arriscado: os \u201cmention markets\u201d.<\/p>\n\n\n\n<p>Profissionais evitam essas apostas porque s\u00e3o imprevis\u00edveis \u2014 nem grandes volumes de dados garantem vantagem.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesses mercados, os usu\u00e1rios apostam no que algu\u00e9m dir\u00e1 em p\u00fablico. Segundo o Journal, essas apostas pagam menos do que o esperado. Apostadores casuais assumem riscos maiores do que percebem, em parte por causa do \u201cvi\u00e9s de azar\u00e3o\u201d, quando eventos improv\u00e1veis s\u00e3o supervalorizados.<\/p>\n\n\n\n<p>O volume mensal nesses mercados explodiu desde 2025, impulsionado por usu\u00e1rios jovens e influenciadores.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u201cAlgu\u00e9m menos inteligente que voc\u00ea\u201d<\/h2>\n\n\n\n<p>Para todos os tipos de aposta, Polymarket e Kalshi fazem uma promessa simples: monetizar o que voc\u00ea j\u00e1 sabe para ganhar dinheiro r\u00e1pido.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas mais de 70% dos usu\u00e1rios da Polymarket perdem dinheiro. Estudos recentes confirmam que os ganhos ficam concentrados em traders sofisticados, enquanto iniciantes acumulam perdas.<\/p>\n\n\n\n<p>A an\u00e1lise do Journal indica que um usu\u00e1rio t\u00edpico perde entre US$ 1 e US$ 100, enquanto os 10% piores perdem cerca de US$ 4.000 em m\u00e9dia.<\/p>\n\n\n\n<p>Muitos tomam decis\u00f5es emocionais ou baseadas em informa\u00e7\u00f5es superficiais.<\/p>\n\n\n\n<p>Um apostador em Connecticut perdeu US$ 2.000 em um \u00fanico dia apostando no Super Bowl. Um homem de 31 anos em Indiana perdeu cerca de US$ 5.000 apostando quase diariamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, firmas profissionais com dezenas de funcion\u00e1rios usam algoritmos e dados caros para competir \u2014 e ganhar \u2014 de usu\u00e1rios comuns.<\/p>\n\n\n\n<p>Diferentemente das apostas tradicionais, n\u00e3o h\u00e1 \u201ccasa\u201d: usu\u00e1rios negociam entre si, enquanto as plataformas cobram taxas.<\/p>\n\n\n\n<p>Em um escrit\u00f3rio no SoHo, um jovem que abandonou a faculdade observa fluxos de milh\u00f5es de d\u00f3lares em apostas sobre o pre\u00e7o do <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/bitcoin-o-que-e-como-investir\/\">bitcoin<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Samuel Wood-Soloff deixou Princeton, levantou US$ 500 mil e se mudou para Nova York para operar mercados de previs\u00e3o em tempo integral.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cNossa \u00fanica concorr\u00eancia s\u00e3o os market makers\u201d, disse.<\/p>\n\n\n\n<p>Michael Boss j\u00e1 ganhou mais de US$ 668 mil na Kalshi em poucos meses.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cO dinheiro mais f\u00e1cil est\u00e1 nos esportes\u201d, disse. \u201cAtrai jovens viciados em apostas.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p>Outro trader, Jonathan Stall-Ryan, disse que sua empresa transformou US$ 1.000 em milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Essas firmas gastam mais de US$ 200 mil por ano em dados, IA e infraestrutura.<\/p>\n\n\n\n<p>Grandes players como Susquehanna International Group e Jump Trading tamb\u00e9m atuam nesses mercados.<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cTudo se resume a apostar contra algu\u00e9m menos inteligente que voc\u00ea\u201d, disse Jeff Yass.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A busca por dinheiro f\u00e1cil<\/h2>\n\n\n\n<p>Os contratos pagam US$ 1 se a previs\u00e3o estiver correta. O pre\u00e7o reflete a probabilidade estimada.<\/p>\n\n\n\n<p>Usu\u00e1rios lucram com pequenas varia\u00e7\u00f5es, como em Wall Street.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas muitos repetem erros cl\u00e1ssicos de investidores individuais \u2014 buscando dinheiro f\u00e1cil e perdendo em mercados vol\u00e1teis.<\/p>\n\n\n\n<p>Os mercados s\u00e3o regulados nos EUA pela Commodity Futures Trading Commission, embora parte da atividade ocorra <a href=\"https:\/\/investnews.com.br\/guias\/offshore\/\">offshore<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Cr\u00edticos apontam riscos como uso de informa\u00e7\u00e3o privilegiada. Reguladores t\u00eam intensificado a fiscaliza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">A aposta de US$ 41 mil<\/h2>\n\n\n\n<p>Antes dos \u201cmention markets\u201d, Pederson estava indo bem.<\/p>\n\n\n\n<p>Essas apostas giram em torno de uma pergunta: algu\u00e9m dir\u00e1 determinada palavra?<\/p>\n\n\n\n<p>Usu\u00e1rios apostaram milh\u00f5es em discursos de pol\u00edticos como Donald Trump.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas essas apostas pagam menos do que sugerem as probabilidades.<\/p>\n\n\n\n<p>Em m\u00e9dia, apostas com chance de 50% s\u00f3 se concretizam 40% das vezes \u2014 indicando pre\u00e7os distorcidos.<\/p>\n\n\n\n<p>Em janeiro, Pederson apostou US$ 41.000 que o rapper A$AP Rocky diria \u201crapper\u201d em um programa.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele disse \u2014 mas a parte foi cortada da vers\u00e3o exibida. Pelas regras, s\u00f3 o que vai ao ar conta.<\/p>\n\n\n\n<p>Pederson perdeu tudo. Hoje vive em um abrigo em Detroit, embora tenha recebido uma proposta de emprego.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando se reerguer, pretende trabalhar no setor financeiro e investir em sua carreira musical.<\/p>\n\n\n\n<p>Voltaria a esses mercados?<\/p>\n\n\n\n<p>\u201cTalvez\u201d, disse. \u201cMas prefiro mercados mais regulados.\u201d<\/p>\n\n\n\n<p><em>Escreva para Neil Mehta em neil.mehta@wsj.com, Katherine Long em katherine.long@wsj.com e Caitlin Ostroff em caitlin.ostroff@wsj.com<\/em><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"A batalha entre XP, B3 e bets pelo dom\u00ednio do \u2018prediction market\u2019 no Brasil\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/YRneDYJlbK4?list=PL0RO8LiBcH3sMXAKd2algabAge2UpnWrk\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Uma an\u00e1lise do The Wall Street Journal mostra que um pequeno n\u00famero de contas na Polymarket e na Kalshi \u2014 muitas vezes profissionais que usam negocia\u00e7\u00e3o algor\u00edtmica baseada em dados \u2014 fica com a maior parte dos ganhos<\/p>\n","protected":false},"author":118,"featured_media":786524,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[103073],"tags":[113107,78,2323],"autor-wsj":[113186,113081],"coauthors":[102488],"class_list":["post-786510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-the-wall-street-journal","tag-apostas","tag-estados-unidos","tag-robos","autor-wsj-katherine-long","autor-wsj-neil-mehta"],"acf":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/786510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/users\/118"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/comments?post=786510"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/786510\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":786561,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/posts\/786510\/revisions\/786561"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media\/786524"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/media?parent=786510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/categories?post=786510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/tags?post=786510"},{"taxonomy":"autor-wsj","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/autor-wsj?post=786510"},{"taxonomy":"author","embeddable":true,"href":"https:\/\/investnews.com.br\/inv-api\/wp\/v2\/coauthors?post=786510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}