{"id":790438,"date":"2026-05-12T12:37:15","date_gmt":"2026-05-12T15:37:15","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=790438"},"modified":"2026-05-12T12:37:17","modified_gmt":"2026-05-12T15:37:17","slug":"inflacao-sobe-abril-novos-cortes-juros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/economia\/inflacao-sobe-abril-novos-cortes-juros\/","title":{"rendered":"Infla\u00e7\u00e3o sobe em abril e aumenta d\u00favidas sobre novos cortes de juros"},"content":{"rendered":"\n

A infla\u00e7\u00e3o<\/a> brasileira subiu em abril, o que refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de que o Banco Central dever\u00e1 manter cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria nos pr\u00f3ximos meses. O movimento tamb\u00e9m aumenta as d\u00favidas sobre o espa\u00e7o para novos cortes de juros neste ano, diante de uma infla\u00e7\u00e3o ainda resistente e com sinais de press\u00e3o disseminada na economia.<\/p>\n\n\n\n

O IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) subiu 0,67% em abril, segundo dados divulgados nesta ter\u00e7a-feira (12) pelo IBGE, praticamente em linha com a expectativa mediana do mercado, de 0,68%. Em 12 meses, a infla\u00e7\u00e3o acumulada avan\u00e7ou para 4,39%, ante 4,14% em mar\u00e7o, aproximando-se do teto da meta cont\u00ednua do Banco Central, de 4,5%.<\/p>\n\n\n\n

Os principais vetores de alta vieram de alimentos e combust\u00edveis. Os pre\u00e7os de alimenta\u00e7\u00e3o e bebidas subiram 1,34% no m\u00eas, enquanto os custos de transporte avan\u00e7aram com a alta da gasolina, ainda que em ritmo menor do que o esperado pelos analistas. O reajuste sazonal de medicamentos tamb\u00e9m contribuiu para pressionar o \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n

Embora o n\u00famero tenha vindo pr\u00f3ximo das proje\u00e7\u00f5es, economistas destacaram a piora qualitativa da infla\u00e7\u00e3o, com press\u00e3o persistente em servi\u00e7os, alimenta\u00e7\u00e3o e combust\u00edveis \u2014 itens considerados mais sens\u00edveis para as decis\u00f5es do Banco Central.<\/p>\n\n\n\n

Para Antonio Ricciardi, economista do Banco Daycoval, o resultado mant\u00e9m o cen\u00e1rio de infla\u00e7\u00e3o pressionada observado nos \u00faltimos meses e refor\u00e7a um sinal de alerta para o BC. Segundo ele, combust\u00edveis seguem pressionados pelo conflito no Oriente M\u00e9dio, enquanto alimenta\u00e7\u00e3o continua refletindo fatores clim\u00e1ticos e custos mais elevados.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA poss\u00edvel continuidade do conflito no Oriente M\u00e9dio e um El Ni\u00f1o mais forte do que o esperado no segundo semestre fazem com que nossa proje\u00e7\u00e3o de 4,7% para o IPCA tenha vi\u00e9s de alta\u201d, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

Itens ligados a servi\u00e7os, como alimenta\u00e7\u00e3o fora do domic\u00edlio, servi\u00e7os intensivos em m\u00e3o de obra e consertos automotivos, continuam pressionados, mantendo os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o em patamares elevados.<\/p>\n\n\n\n

Na avalia\u00e7\u00e3o de Claudia Moreno, economista do C6 Bank, o IPCA de abril veio acima da proje\u00e7\u00e3o da institui\u00e7\u00e3o, de 0,63%, e mostrou uma infla\u00e7\u00e3o \u201calta para o m\u00eas\u201d. A gasolina subiu 1,86%, enquanto a alimenta\u00e7\u00e3o no domic\u00edlio avan\u00e7ou 1,64%, ambos com peso relevante no \u00edndice. Moreno afirmou que chuvas acima da m\u00e9dia afetaram produtos in natura e que os efeitos do conflito no Oriente M\u00e9dio sobre fretes e fertilizantes tamb\u00e9m podem ter contribu\u00eddo para a alta dos combust\u00edveis e dos alimentos.<\/p>\n\n\n\n

O C6 Bank disse que as medidas de infla\u00e7\u00e3o consideradas mais importantes pelo Banco Central continuam pressionadas. Os chamados n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o \u2014 que excluem itens mais vol\u00e1teis \u2014 aceleraram nos \u00faltimos meses, enquanto os pre\u00e7os de servi\u00e7os seguem em patamares elevados. Isso refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de que a infla\u00e7\u00e3o continua disseminada pela economia, o que dificulta o processo de converg\u00eancia para a meta.<\/p>\n\n\n\n

O Ita\u00fa Unibanco tamb\u00e9m avaliou que o IPCA teve uma composi\u00e7\u00e3o pior do que a esperada, com press\u00e3o persistente nos servi\u00e7os e nos n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o. Segundo o banco, o resultado refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de uma infla\u00e7\u00e3o mais resistente, mesmo com juros elevados.<\/p>\n\n\n\n

O Ita\u00fa projeta IPCA de 5,2% neste ano e afirma que o balan\u00e7o de riscos para a infla\u00e7\u00e3o segue \u201cassim\u00e9trico para cima\u201d, ou seja, com maior probabilidade de novas altas do que de desacelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os. No mercado, o dado refor\u00e7ou a percep\u00e7\u00e3o de menor espa\u00e7o para flexibiliza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria no curto prazo. Os contratos de swap de juros com vencimento em janeiro de 2029 avan\u00e7aram mais de 10 pontos-base ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n

Petr\u00f3leo<\/h2>\n\n\n\n

O choque do petr\u00f3leo provocado pela guerra no Ir\u00e3 tamb\u00e9m passou a entrar de forma mais clara nas proje\u00e7\u00f5es dos economistas. A alta das commodities energ\u00e9ticas eleva preocupa\u00e7\u00f5es com combust\u00edveis, fretes e custos de produ\u00e7\u00e3o, aumentando o risco de novos repasses para a infla\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n

Nesse cen\u00e1rio, parte do mercado j\u00e1 come\u00e7a a discutir se o Banco Central poder\u00e1 interromper ou desacelerar o ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio caso a infla\u00e7\u00e3o siga pressionada no segundo semestre.<\/p>\n\n\n\n

A economista Adriana Dupita, da Bloomberg Economics, afirmou que as medidas de infla\u00e7\u00e3o mais acompanhadas pelo Banco Central \u2014 especialmente servi\u00e7os e indicadores de n\u00facleo \u2014 seguem em patamar elevado, acima de 5% ao ano, sem sinais claros de desacelera\u00e7\u00e3o. Segundo ela, esse quadro refor\u00e7a a necessidade de cautela na condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 Andres Abadia, economista-chefe para Am\u00e9rica Latina da Pantheon Macroeconomics, afirmou que uma nova alta de juros no fim do ano \u201cn\u00e3o pode ser descartada\u201d caso as press\u00f5es inflacion\u00e1rias continuem se espalhando pela economia.<\/p>\n\n\n\n

\n