{"id":790600,"date":"2026-05-12T16:51:16","date_gmt":"2026-05-12T19:51:16","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=790600"},"modified":"2026-05-12T16:51:25","modified_gmt":"2026-05-12T19:51:25","slug":"natura-prejuizo-nova-avon-plano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/natura-prejuizo-nova-avon-plano\/","title":{"rendered":"Natura corre contra o tempo para provar que o novo plano funciona e que o pior j\u00e1 passou"},"content":{"rendered":"\n

A Natura<\/a> <\/strong>encerrou o primeiro trimestre de 2026 com preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 445 milh\u00f5es e reconhece que o per\u00edodo foi exatamente t\u00e3o dif\u00edcil quanto esperava. Apesar do tamanho do tombo, a gest\u00e3o argumenta que a crise est\u00e1 controlada e que o pior ficou para tr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n

“Um trimestre que aparece bastante misturado”, reconheceu o CEO Jo\u00e3o Paulo Ferreira em entrevista coletiva com jornalistas nesta ter\u00e7a-feira (12). “Algumas not\u00edcias mais negativas que merecem maior aten\u00e7\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o de rota, e outros j\u00e1 bastante mais promissoras.”<\/p>\n\n\n\n

A receita l\u00edquida<\/a> caiu 7,7% frente ao mesmo per\u00edodo de 2025, para R$ 4,7 bilh\u00f5es. O Ebitda despencou 55,7% em base recorrente, para R$ 346 milh\u00f5es \u2014 com margem de 7,3%, ante 15,2% um ano antes.<\/p>\n\n\n\n

Parte relevante da queda veio de despesas n\u00e3o recorrentes com rescis\u00f5es da reorganiza\u00e7\u00e3o em curso: R$ 221 milh\u00f5es, o equivalente a 4,7 pontos percentuais de margem. Exclu\u00eddo esse efeito, a margem teria ficado perto de 12%.<\/p>\n\n\n\n

Tr\u00eas feridas abertas ao mesmo tempo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

O resultado negativo reflete problemas simult\u00e2neos que a Natura precisou gerir no trimestre.<\/p>\n\n\n\n

O primeiro \u00e9 a desacelera\u00e7\u00e3o do consumo no Brasil. O mercado de beleza esfriou, com impacto especialmente pronunciado no Nordeste, onde a penetra\u00e7\u00e3o da venda direta \u00e9 maior e a Natura tem exposi\u00e7\u00e3o acima da m\u00e9dia. Com fam\u00edlias endividadas e juros elevados, o sell-in<\/em> (venda para o varejo e consultoras) da marca Natura no Brasil caiu 3% no per\u00edodo.<\/p>\n\n\n\n

O segundo \u00e9 a Avon. A marca passou boa parte do trimestre com portf\u00f3lio de inova\u00e7\u00e3o esvaziado, consequ\u00eancia deliberada do reposicionamento que antecedeu seu relan\u00e7amento. Esse relan\u00e7amento s\u00f3 ocorreu em meados de mar\u00e7o, j\u00e1 no final do per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n

Os primeiros produtos chegaram com vendas acima das expectativas, mas com representatividade ainda pequena dentro do total, segundo os executivos. A receita da Avon no Brasil caiu 13,8%.<\/p>\n\n\n\n

O terceiro \u00e9 a Argentina, onde a integra\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es de Natura e Avon \u2014 conclu\u00edda no terceiro trimestre de 2025 \u2014 reduziu significativamente a base de consultoras e o canal de venda direta. A recupera\u00e7\u00e3o est\u00e1 sendo mais lenta do que a empresa planejou, e os desafios macroecon\u00f4micos e cambiais do pa\u00eds agravam o quadro. Na regi\u00e3o hispana como um todo, a receita caiu 10,5%.<\/p>\n\n\n\n

Reorganiza\u00e7\u00e3o e impacto no caixa<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Enquanto administrava esse cen\u00e1rio adverso de receita, a Natura tamb\u00e9m acelerou sua pr\u00f3pria reestrutura\u00e7\u00e3o interna, anunciada em dezembro de 2025, com previs\u00e3o de corte de 25% nos cargos administrativos. No primeiro trimestre, aproximadamente 75% dessas demiss\u00f5es j\u00e1 foram executadas, gerando despesas com rescis\u00f5es de R$ 240 milh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n

Os efeitos aparecem no balan\u00e7o. A d\u00edvida l\u00edquida subiu R$ 565 milh\u00f5es, para R$ 4 bilh\u00f5es, levando o \u00edndice de alavancagem a 2,11 vezes o Ebitda, acima da faixa de 1x a 1,5x que a empresa considera ideal. Al\u00e9m das rescis\u00f5es, pesaram o pagamento de R$ 367 milh\u00f5es referente ao acordo judicial Chapman e gastos remanescentes do processo de simplifica\u00e7\u00e3o da antiga holding<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

A CFO Silvia Vilas Boas enquadrou o movimento como normal para o per\u00edodo. “No nosso neg\u00f3cio, o primeiro semestre normalmente consome caixa e o segundo semestre gera caixa. Isso n\u00e3o compromete nosso compromisso de terminar o ano dentro da estrutura de capital \u00f3tima”, disse.<\/p>\n\n\n\n

A justificativa central da gest\u00e3o para o otimismo est\u00e1 no novo modelo operacional \u2014 uma estrutura mais enxuta, descentralizada e orientada a dados, constru\u00edda para permitir rea\u00e7\u00f5es mais r\u00e1pidas \u00e0s mudan\u00e7as de mercado. Na pr\u00e1tica, j\u00e1 teria permitido ajustes nos incentivos comerciais para consultoras no Brasil e mudan\u00e7as no canal na Argentina.<\/p>\n\n\n\n

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