A renda fixa mant\u00e9m seu reinado em 2026. Nem mesmo o rompante da bolsa nos primeiros meses do ano conseguiu ofuscar o apelo das taxas de juros em patamares historicamente elevados. <\/p>\n\n\n\n
Nesse ambiente, os t\u00edtulos isentos de IR voltam ao centro das aten\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Para voc\u00ea ter uma ideia de qu\u00e3o atrativos est\u00e3o os isentos em um momento de eleva\u00e7\u00e3o de taxas: um papel sem imposto de renda que pague IPCA+ 8% ao ano equivale a um produto com IR que retorna IPCA+ 10%. E o mercado secund\u00e1rio<\/a> tem sido prol\u00edfico em retornos da\u00ed para cima.<\/p>\n\n\n\n Mas deb\u00eantures incentivadas, CRIs, CRAs, LCIs e LCAs n\u00e3o s\u00e3o iguais s\u00f3 por pertencerem \u00e0 categoria da renda fixa isenta. Cada um desses ativos exibe caracter\u00edsticas pr\u00f3prias, que vamos examinar mais adiante.<\/p>\n\n\n\n Em um ambiente de empresas em recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, juros elevados, infla\u00e7\u00e3o resistente, tens\u00e3o geopol\u00edtica e volatilidade crescente diante da aproxima\u00e7\u00e3o das elei\u00e7\u00f5es, cada um desses t\u00edtulos reage de maneiras bem diferentes.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n Quem, por exemplo, busca travar taxas de juros elevadas para os pr\u00f3ximos anos, os certificados de receb\u00edveis imobili\u00e1rios (CRI) e do agroneg\u00f3cio (CRA), no momento, s\u00e3o imbat\u00edveis.<\/p>\n\n\n\n Para quem quem precisa de liquidez, ou seja, quer contar com a possibilidade de vender o papel antes do vencimento ao longo dos pr\u00f3ximos meses, o melhor alvo s\u00e3o as deb\u00eantures incentivadas.<\/p>\n\n\n\n Mas se voc\u00ea busca isen\u00e7\u00e3o com risco menor, mesmo que tenha de sacrificar um pouco de liquidez e retorno, ent\u00e3o as melhores op\u00e7\u00f5es s\u00e3o as letras de cr\u00e9dito imobili\u00e1rio (LCI) e do agroneg\u00f3cio (LCA).<\/p>\n\n\n\n No caso das letras, os emissores s\u00e3o bancos. As LCIs e LCAs<\/a> costumam ser usadas como instrumentos de capta\u00e7\u00e3o de recursos destinados a linhas de financiamentos. Como s\u00e3o produtos originados por institui\u00e7\u00f5es financeiras, contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Cr\u00e9dito (FGC)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Por conta do risco menor, acabam funcionando como uma porta de entrada mais conservadora ao universo dos isentos. Em compensa\u00e7\u00e3o, pagam menos comparadas \u00e0s deb\u00eantures e aos certificados.<\/p>\n\n\n\n No mercado atual, as taxas oferecidas t\u00eam se situado entre 80% e 95% do CDI<\/a> para a maior parte das LCIs e LCAs \u2013 o equivalente a um CDB que paga 100% a 112% do CDI para um investimento de dois anos. H\u00e1 at\u00e9 o caso do Banco do Brasil, que tem ofertado LCIs a 65% do CDI, equivalente a 76% do CDI num produto tributado.<\/p>\n\n\n\n As letras banc\u00e1rias, no entanto, exibem uma caracter\u00edstica que investidores com necessidade de liquidez no curto prazo podem achar problem\u00e1tica: os produtos t\u00eam uma car\u00eancia m\u00ednima de seis meses, ou seja, o dinheiro aplicado fica preso por meio ano, sem poder ser resgatado.<\/p>\n\n\n\n Ap\u00f3s esse prazo, muitas LCIs e LCAs passam a ter liquidez di\u00e1ria. Significa que o investidor consegue resgatar os recursos em qualquer dia \u00fatil e, praticamente, sem o efeito da marca\u00e7\u00e3o a mercado se o papel \u00e9 atrelado ao CDI, porque a recompra \u00e9 feita pelo banco e n\u00e3o por meio de negocia\u00e7\u00e3o no mercado secund\u00e1rio. <\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n Mas \u00e9 preciso ficar atento. Nem todos os instrumentos contam com esse benef\u00edcio e a car\u00eancia de seis meses \u00e9 piso e n\u00e3o regra, portanto, pode ser maior, de acordo com as condi\u00e7\u00f5es definidas no lan\u00e7amento. <\/p>\n\n\n\n Antes de aplicar voc\u00ea precisa verificar se a letra prev\u00ea a liquidez e qual o prazo m\u00ednimo acordado. Devido \u00e0s caracter\u00edsticas das LCIs e LCAs, o mercado secund\u00e1rio \u2013 onde os detentores de t\u00edtulos vendem os ativos antes do vencimento \u2013 tende a ser muito limitado. <\/p>\n\n\n\n Quem busca rendimentos elevados por mais tempo ou quer um retorno isento atrelado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o pode olhar para as deb\u00eantures e produtos securitizados. A maior parte desses t\u00edtulos oferece remunera\u00e7\u00e3o atrelada ao IPCA<\/a> mais uma taxa, f\u00f3rmula chamada no mercado de IPCA+. <\/p>\n\n\n\n Essa caracter\u00edstica se consolidou porque, al\u00e9m dos prazos mais longos e da menor liquidez, a concorr\u00eancia no mercado de produtos p\u00f3s-fixados \u00e9 bem mais acirrada, pois abrange desde produtos banc\u00e1rios, como CDBs<\/a>, LCIs e LCAs, aos t\u00edtulos p\u00fablicos<\/a>, entre os quais o Tesouro Selic e o rec\u00e9m-lan\u00e7ado Tesouro Reserva.<\/p>\n\n\n LEIA MAIS<\/p>\n \n \n
Protegidas pelo FGC<\/h2>\n\n\n\n
Dinheiro congelado por seis meses<\/h2>\n\n\n\n
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Cr\u00e9dito privado com taxas maiores<\/h2>\n\n\n\n
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