{"id":796118,"date":"2026-05-20T18:42:45","date_gmt":"2026-05-20T21:42:45","guid":{"rendered":"https:\/\/investnews.com.br\/?p=796118"},"modified":"2026-05-20T18:42:48","modified_gmt":"2026-05-20T21:42:48","slug":"spacex-ipo-receita-de-us-187-bilhoes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/investnews.com.br\/negocios\/spacex-ipo-receita-de-us-187-bilhoes\/","title":{"rendered":"Com faturamento de US$ 18,7 bilh\u00f5es, SpaceX protocola maior IPO da hist\u00f3ria"},"content":{"rendered":"\n

A SpaceX<\/strong> protocolou nesta quarta-feira (20)<\/a> seu pedido de abertura de capital junto \u00e0 Securities and Exchange Commission (SEC)<\/em>. A empresa de Elon Musk quer listar suas a\u00e7\u00f5es na Nasdaq sob o ticker SPCX<\/strong>, em um IPO que deve figurar entre os maiores da hist\u00f3ria recente dos mercados americanos. <\/p>\n\n\n\n

O prospecto preliminar S-1, tornado p\u00fablico hoje, revela pela primeira vez os n\u00fameros consolidados de uma companhia que deixou de ser apenas uma fabricante de foguetes.<\/p>\n\n\n\n

Fundada em 2002, a SpaceX passou por uma transforma\u00e7\u00e3o profunda nos \u00faltimos dois anos. Ap\u00f3s absorver o X (antigo Twitter) em mar\u00e7o de 2025 e a startup de intelig\u00eancia artificial xAI em fevereiro de 2026, a empresa chega ao mercado como um conglomerado de tr\u00eas frentes: espa\u00e7o, conectividade e intelig\u00eancia artificial. O prospecto consolida pela primeira vez os resultados das tr\u00eas opera\u00e7\u00f5es em um \u00fanico balan\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n

LEIA MAIS: <\/strong>IPO bilion\u00e1rio da SpaceX surfa no medo de investidores ficarem de fora<\/a><\/p>\n\n\n\n

Em 2025, a companhia registrou receita total de US$ 18,7 bilh\u00f5es<\/strong>, preju\u00edzo operacional de US$ 2,6 bilh\u00f5es e EBITDA ajustado de US$ 6,6 bilh\u00f5es. No primeiro trimestre de 2026, a receita chegou a US$ 4,7 bilh\u00f5es, com EBITDA ajustado de US$ 1,1 bilh\u00e3o. O preju\u00edzo operacional consolidado reflete investimentos pesados no programa Starship e na expans\u00e3o da infraestrutura de intelig\u00eancia artificial \u2014 n\u00e3o uma deteriora\u00e7\u00e3o do neg\u00f3cio principal.<\/p>\n\n\n\n

O motor financeiro da empresa \u00e9 o Starlink. O servi\u00e7o de internet via sat\u00e9lite faturou US$ 11,4 bilh\u00f5es em 2025, alta de 50% sobre o ano anterior, e gerou US$ 4,4 bilh\u00f5es de lucro operacional, com EBITDA ajustado de US$ 7,2 bilh\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

S\u00e3o hoje 10,3 milh\u00f5es de assinantes em 164 pa\u00edses. Em termos de crescimento, o n\u00famero de clientes praticamente dobrou no per\u00edodo: alta de 104,7% de assinantes, embora a receita m\u00e9dia por usu\u00e1rio tenha ca\u00eddo 22,9%, pressionada pela expans\u00e3o internacional e pela oferta de planos mais baratos em mercados emergentes.<\/p>\n\n\n\n

\"C\u00e1psula
A espa\u00e7onave SpaceX Dragon. Foto: Jamie Kelter Davis\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

O neg\u00f3cio de lan\u00e7amentos espaciais, que inclui os foguetes Falcon e o Starship em desenvolvimento, gerou US$ 4,1 bilh\u00f5es em receita, mas operou no vermelho em 2025, com preju\u00edzo de US$ 657 milh\u00f5es. O principal vil\u00e3o foi o Starship: a empresa investiu US$ 3 bilh\u00f5es apenas em pesquisa e desenvolvimento do ve\u00edculo no ano passado. <\/p>\n\n\n\n

O foguete, descrito no prospecto como o mais poderoso j\u00e1 desenvolvido, ainda est\u00e1 em fase de testes. A SpaceX realizou 11 voos experimentais at\u00e9 agora e prev\u00ea come\u00e7ar entregas comerciais de carga ao espa\u00e7o no segundo semestre de 2026.<\/p>\n\n\n\n

O segmento de IA, Que re\u00fane o chatbot Grok, a plataforma X e a infraestrutura de computa\u00e7\u00e3o herdada da xAI, faturou US$ 3,2 bilh\u00f5es em 2025. Mas acumulou preju\u00edzo operacional de US$ 6,4 bilh\u00f5es, reflexo dos investimentos acelerados em data centers. <\/p>\n\n\n\n

S\u00f3 no primeiro trimestre de 2026, o segmento consumiu US$ 7,7 bilh\u00f5es em capex. A SpaceX opera o COLOSSUS, em Memphis (Tennessee), descrito no prospecto como o primeiro cluster de treinamento de IA em escala de gigawatt do mundo. O Grok tem 117 milh\u00f5es de usu\u00e1rios ativos mensais, dentro de uma base total de 1,3 bilh\u00e3o de contas ativas no conjunto das plataformas.<\/p>\n\n\n\n

A SpaceX encerrou mar\u00e7o de 2026 com US$ 15,9 bilh\u00f5es em caixa e US$ 29,1 bilh\u00f5es em d\u00edvida \u2014 parte relevante dessa \u00faltima resultado da aquisi\u00e7\u00e3o do X. A empresa n\u00e3o prev\u00ea pagamento de dividendos no futuro previs\u00edvel, sinalizando que pretende reinvestir os recursos gerados no neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n

Musk mant\u00e9m o controle<\/h2>\n\n\n\n

O IPO n\u00e3o altera quem manda na SpaceX<\/a>. As a\u00e7\u00f5es ofertadas ao p\u00fablico ser\u00e3o da Classe A, com direito a um voto cada. Musk concentrar\u00e1 a\u00e7\u00f5es da Classe B, com dez votos por papel, o que lhe garante maioria absoluta nas delibera\u00e7\u00f5es mesmo ap\u00f3s a abertura do capital. <\/p>\n\n\n\n

A companhia se enquadrar\u00e1 como controlled company<\/em> pelas regras da Nasdaq, ficando isenta de algumas exig\u00eancias de governan\u00e7a corporativa \u2014 como a obrigatoriedade de maioria independente no conselho de administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

O prospecto deixa claro que Elon Musk \u00e9 considerado um ativo estrat\u00e9gico da empresa, citado nominalmente como fator de atra\u00e7\u00e3o de talentos e elemento central da cultura de engenharia. O documento descreve “O Algoritmo” \u2014 um processo iterativo de cinco etapas que Musk utiliza para acelerar o desenvolvimento de produtos \u2014 como parte da identidade operacional da SpaceX.<\/p>\n\n\n\n

A aposta no espa\u00e7o como plataforma de IA<\/h2>\n\n\n\n

Al\u00e9m dos neg\u00f3cios em opera\u00e7\u00e3o, o prospecto detalha uma vis\u00e3o de longo prazo que vai muito al\u00e9m do que qualquer concorrente declarou publicamente: transformar o espa\u00e7o em infraestrutura de intelig\u00eancia artificial.<\/p>\n\n\n\n

A SpaceX quer lan\u00e7ar sat\u00e9lites equipados com processadores de IA em \u00f3rbita a partir de 2028, aproveitando a energia solar ilimitada do espa\u00e7o para rodar modelos de intelig\u00eancia artificial e distribuir os resultados via Starlink para qualquer ponto do planeta. O projeto, batizado de orbital AI compute<\/em>, seria viabilizado pelo Starship \u2014 cujo custo por quilo para a \u00f3rbita \u00e9 projetado para cair 99% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia hist\u00f3rica da ind\u00fastria.<\/p>\n\n\n\n

A empresa afirma que pretende, no longo prazo, fabricar sat\u00e9lites na superf\u00edcie da Lua, aproveitando os recursos minerais e a baixa gravidade lunar para reduzir custos de produ\u00e7\u00e3o e lan\u00e7amento. No prospecto, a Lua \u00e9 descrita n\u00e3o apenas como destino de explora\u00e7\u00e3o, mas como a primeira economia industrial espacial em escala.<\/p>\n\n\n\n

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