O Bitcoin estava sendo negociado com queda de quase 2%, a US$ 84.859 na sexta-feira, enquanto os três principais índices de ações subiam aproximadamente na mesma proporção.
A explicação simples é que o Bitcoin caiu mais de 30% desde o pico de 6 de outubro, deixando muitos investidores com prejuízo em algumas de suas compras. Como o cripto é frequentemente mantido em contas de margem, alguns provavelmente tiveram que vender para cobrir perdas, empurrando o preço ainda mais para baixo.
O mercado de ações mais amplo, embora volátil, ainda está relativamente alto. O S&P 500 está apenas 4% abaixo do pico de final de outubro, em torno de 6.890 pontos.
“Do ponto de vista da demanda, parece haver uma sensação inicial, porém crescente, de preocupação que poderia evoluir para um pânico completo se a pressão de venda continuar a se intensificar além do que já ocorreu, já que preços mais baixos provocariam mais vendas em um tipo de ciclo de desastre”, escreveram os analistas da empresa de pesquisa financeira Sevens Report na sexta-feira.
A maior criptomoeda do mundo está sendo negociada 33% abaixo de sua máxima histórica de US$ 126.272 no início de outubro. Ela também caminha para sua pior semana desde novembro de 2022, quando o colapso da exchange de criptomoedas FTX desencadeou uma forte liquidação.
Outros ativos digitais não se saíram melhor. Ethereum (ETH) caiu 3,8%, Solana (SOL) caiu 3,9% e XRP caiu 2,8%.
Vários fatores impulsionaram a recente queda nos preços de criptoativos:
Primeiro, os investidores não têm certeza se o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros no próximo mês. Caso o banco central mantenha os custos de empréstimo estáveis, isso tornaria o Bitcoin e seus pares menos atraentes em comparação com investimentos que rendem juros, como títulos e contas poupança.
Segundo, o mercado decidiu que este é um bom momento para se desfazer de ativos de risco, diante de dúvidas sobre avaliações elevadas em inteligência artificial.
Terceiro, muitos investidores compraram Bitcoin por volta de US$ 90.000. Com o ativo sendo negociado agora abaixo desse valor, eles podem hesitar em continuar comprando enquanto estão no prejuízo, especialmente se tiverem usado dinheiro emprestado e agora enfrentarem chamadas de margem — quando corretores exigem mais dinheiro dos investidores para cobrir os empréstimos. Isso, por sua vez, pode levar a vendas forçadas, pressionando ainda mais negativamente o preço do ativo.
Não conte com a queda parando por aqui. Podem ocorrer oscilações de preço significativas na próxima semana, já que os volumes provavelmente serão baixos a partir de quinta-feira devido ao feriado de Ação de Graças. Isso significa que não seria necessário muita pressão para que o Bitcoin continue caindo.
“A liquidez provavelmente secará nos mercados esta semana e à medida que nos aproximamos da temporada de feriados”, disse Adam Morgan McCarthy, chefe de pesquisa do provedor de dados cripto Kaiko, ao Barron’s. “Isso pode exacerbar os movimentos se os investidores continuarem ajustando posições antes dos feriados e a liquidez se tornar ainda mais escassa.”
Escreva para Anita Hamilton em anita.hamilton@barrons.com e George Glover em george.glover@dowjones.com