Isso está levando os investidores a reavaliar o cenário tecnológico e as possíveis mudanças na liderança do mercado de ações, à medida que críticas positivas ao novo modelo de inteligência artificial Gemini da Alphabet e a demanda por chips de IA elevam suas ações.
A Alphabet subiu 35% desde meados de outubro, adicionando quase US$ 1 trilhão em valor nesse período. Os ganhos deste ano deixaram a controladora do Google cerca de US$ 590 bilhões atrás da Nvidia, que tem uma capitalização de mercado de US$ 4,4 trilhões, no fechamento de segunda-feira (24).
A Meta Platforms está em negociações para usar os chips do Google — conhecidos como unidades de processamento tensorial, ou TPUs — em data centers em 2027, informou o The Information, citando uma pessoa não identificada familiarizada com as conversas. A Meta também pode alugar chips da divisão de nuvem do Google no próximo ano, disse o veículo de notícias.
“A Nvidia deve ter um crescimento fenomenal e agora será muito natural ver um mercado muito mais atento à concorrência”, disse Alexandra Morris, diretora de investimentos da Skagen AS. “A narrativa de que a Nvidia é a única que fornecerá chips para essa expansão de data centers — essa narrativa mudou.”
Um acordo com a Meta ajudaria a estabelecer as TPUs como uma alternativa aos chips da Nvidia, o padrão de excelência para grandes empresas de tecnologia e startups, da Meta à OpenAI, que precisam de poder de computação para desenvolver e rodar modelos de IA.
Alphabet x Nvidia
As ações da Alphabet estavam prestes a estender os ganhos pelo terceiro pregão consecutivo, subindo até 3,5% no pré-mercado de terça-feira. As ações da Nvidia caíram 3,5%, enquanto a rival menor Advanced Micro Devices Inc. recuou 3%.
As avaliações da Nvidia recuaram, sendo negociadas a 26 vezes os lucros futuros, bem abaixo da média da última década de 35 vezes. Já a Alphabet disparou, sendo negociada a 27 vezes os lucros futuros, comparado a uma média de 20 vezes.
Embora um possível acordo com a Meta — um dos maiores investidores globais em data centers e desenvolvimento de IA — chame atenção para o potencial de desafios de longo prazo à posição dominante da Nvidia, muito depende de os chips tensoriais demonstrarem a eficiência energética e capacidade de processamento necessárias para se tornarem uma opção viável a longo prazo.
“As TPUs do Google representam uma alternativa potencial, mas é importante lembrar que a indústria de IA ainda está em estágio inicial, e a curva de aprendizado continua muito íngreme”, disse Florian Ielpo, chefe de macroeconomia da Lombard Odier Investment Managers.
“Por enquanto, a Nvidia continua sendo a líder, mas à medida que mais empresas, como o Google e outras, desenvolvem soluções concorrentes, o cenário provavelmente se tornará mais fragmentado.”
