Em comunicado divulgado nesta terça-feira (10), a Paramount afirmou que arcará com a multa rescisória de US$ 2,8 bilhões que a Warner Bros. terá que pagar à Netflix caso encerre o contrato já firmado com a gigante do streaming. A empresa também garantirá o refinanciamento da dívida da Warner Bros. e pagará US$ 1,5 bilhão em taxas relacionadas a essa operação, se necessário.
Para reforçar a confiança da Paramount de que obterá aprovação regulatória rápida para sua oferta, a empresa afirmou que pagará uma “taxa variável” aos acionistas da Warner Bros. de 25 centavos por ação para cada trimestre em que a transação não for concluída após 31 de dezembro.
A Paramount, no entanto, não chegou a aumentar sua oferta de US$ 30 por ação, totalmente em dinheiro. A empresa também não abordou as preocupações da Warner Bros. de que os negócios combinados ficariam altamente alavancados caso o acordo fosse concretizado.
A Warner Bros. afirmou em comunicado que analisará a oferta pública de aquisição alterada e, posteriormente, fará uma recomendação aos acionistas.
Embora os termos aprimorados adicionem cerca de US$ 1,79 por ação para cobrir custos de rescisão e financiamento, é improvável que eles convençam o conselho da Warner Bros., de acordo com as analistas da Bloomberg Intelligence, Geetha Ranganathan e Raveeno Douglas.
“Não esperamos que o conselho da Warner Bros. Discovery se envolva a menos que a oferta base seja elevada para pelo menos US$ 32 por ação”, disseram eles em uma nota de pesquisa na terça-feira.
As ações da Paramount e da Warner Bros. subiram cerca de 1,7% após o anúncio. A Netflix teve alta de 3,5%, sugerindo que os investidores que prefeririam que a empresa não prosseguisse com a transação podem estar satisfeitos com o fato de a Paramount estar oferecendo uma alternativa melhor.
A Paramount vinha tentando adquirir a Warner Bros. de forma agressiva há meses. A empresa de cinema e televisão, liderada por David Ellison, foi pega de surpresa quando o conselho da Warner Bros. concordou em vender seus estúdios e o serviço de streaming HBO Max para a Netflix por US$ 27,75 por ação, ou US$ 82,7 bilhões.
A Warner Bros., que rejeitou diversas propostas da Paramount, afirmou que pedirá aos acionistas que votem sobre a transação com a Netflix até abril.
A Paramount afirmou ter atendido a um segundo pedido de informações do Departamento de Justiça sobre sua oferta, um marco que inicia um prazo de 10 dias para que os órgãos reguladores respondam.
Demonstrar que possui vantagem junto aos órgãos reguladores é uma parte fundamental da estratégia da Paramount para frustrar a planejada aquisição pela Netflix. Se a Paramount conseguir superar esse período de espera, poderá usar isso como um sinal de aprovação governamental e tentar convencer os acionistas da Warner Bros. a votarem contra a transação com a Netflix.
A Paramount afirmou que o aporte de capital da família Ellison e seus parceiros totaliza US$ 43,6 bilhões. O grupo planeja captar outros US$ 54 bilhões junto ao Bank of America, Citigroup e Apollo Global Management.