A Shell está trabalhando com consultores para avaliar uma potencial aquisição da rival BP, embora esteja aguardando novas quedas nas ações e no preço do petróleo antes de decidir se fará uma oferta, de acordo com fontes ouvidas pela Bloomberg.
A petrolífera tem discutido mais seriamente a viabilidade e os méritos de uma aquisição da BP com seus consultores nas últimas semanas, disseram as pessoas, que pediram para não serem identificadas porque a informação é confidencial.
Qualquer decisão final provavelmente dependerá da continuação da queda das ações da BP, segundo as fontes. As ações da BP já perderam quase um terço de seu valor nos últimos 12 meses, com o fracasso de um plano de recuperação com os investidores e a queda dos preços do petróleo. A Shell também pode esperar que a BP entre em contato ou que outro pretendente faça o primeiro movimento, e seu trabalho atual pode ajudá-la a se preparar para tal cenário, disseram algumas das pessoas.
As deliberações estão em estágios iniciais e a Shell pode optar por se concentrar em recompras de ações e aquisições complementares em vez de uma megafusão, disseram elas. Outras grandes empresas de energia também estão analisando se desejam fazer uma oferta pela BP, disseram as fontes.
“Como já dissemos diversas vezes, estamos extremamente focados em capturar o valor da Shell, continuando a focar em desempenho, disciplina e simplificação”, disse um porta-voz da Shell em um comunicado por e-mail. Um representante da BP não quis comentar.
Uma combinação bem-sucedida entre a Shell e a BP seria uma das maiores aquisições da indústria petrolífera, unindo as icônicas grandes empresas britânicas em um acordo que vem sendo discutido há décadas. As empresas já foram rivais próximas — com tamanho, alcance e influência global semelhantes —, mas seus caminhos divergiram nos últimos anos.
As ações da Shell caíram cerca de 13% nas negociações em Londres nos últimos 12 meses, dando à empresa um valor de mercado de £ 149 bilhões (US$ 197 bilhões). Isso é mais que o dobro da capitalização de mercado de £ 56 bilhões da BP.
A BP vem lutando contra um desempenho inferior prolongado, decorrente, em grande parte, da estratégia de emissões líquidas zero adotada por seu ex-CEO, Bernard Looney. Seu sucessor, Murray Auchincloss, anunciou uma redefinição em fevereiro, que incluiu um retorno ao petróleo, cortes nas recompras trimestrais de ações e promessas de venda de ativos.
A guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump, e uma aceleração surpreendente na oferta pela OPEP+, desde então, empurraram o petróleo Brent para bem abaixo de US$ 70 o barril — o preço estimado para as metas financeiras da BP. O grupo concordou no sábado com mais um aumento na produção em junho, uma medida que parece destinada a aprofundar a queda nos futuros do petróleo.
Os investidores estão ficando impacientes. A empresa ativista Elliott Investment Management abriu o capital com uma participação de 5% na BP e está pedindo à empresa que considere medidas mais transformadoras.
Elliott considera o plano da BP carente de ambição e urgência e acredita que ele poderia expor a empresa a uma aquisição, informou a Bloomberg News em abril.
Sob o comando do CEO Wael Sawan, a Shell também vem cortando custos, eliminando unidades de energias renováveis com baixo desempenho e se concentrando em combustíveis fósseis. Embora as ações da Shell tenham superado as da Chevron Corp. e da Exxon Mobil Corp. nos últimos anos, a avaliação da empresa ainda não se igualou à de suas grandes rivais petrolíferas nos EUA.
Sawan disse a analistas na sexta-feira que a Shell “é claro” continuará buscando oportunidades inorgânicas, mas será prudente e “o padrão é alto”. Qualquer acordo precisaria aumentar o fluxo de caixa livre por ação em um período relativamente curto, disse ele.
“Eu já disse no passado que queremos ser caçadores de valor. Hoje, caçar valor – na minha opinião – significa recomprar mais ações da Shell”, disse Sawan na teleconferência.
Ele acrescentou que “precisamos ter nossa própria casa em ordem” antes de considerar aquisições de grande porte e que a empresa tem “mais trabalho a fazer” para atingir seu potencial máximo, apesar do progresso alcançado nos últimos dois anos. A Shell está realizando negócios nos quais tem capacidade de gerar valor, como com a compra da comercializadora de gás natural liquefeito Pavilion Energy Pte, disse Sawan.
Uma aquisição bem-sucedida da BP poderia impulsionar o crescimento da produção da Shell, permitindo que a empresa recuperasse a exposição aos EUA, após a venda de seus ativos de xisto na Bacia do Permiano para a ConocoPhillips em 2021. Qualquer transação provavelmente ofuscaria a aquisição da BG Group pela Shell em 2016, um negócio avaliado em cerca de US$ 50 bilhões.