A quarta-feira (11) começa com um evento que pode abalar o mercado de crédito privado no Brasil: a recuperação extrajudicial da produtora e distribuidora de etanol Raízen. A companhia vai renegociar R$ 65 bilhões em dívidas, das quais metade estão nas mãos de investidores dos bonds (títulos de dívida em dólar), de debêntures e dos certificados de recebíveis do agronegócio (CRA). A renegociação vai incluir alongamento de prazos, conversão de parte da dívida em ações e eventuais descontos no valor da dívida, os chamados haircuts. Lá fora, os dados de inflação nos EUA de fevereiro concentram as atenções, enquanto os mercados monitoram os desenvolvimentos na guerra do Irã. O petróleo voltou a subir e recupera parte das perdas de mais de 10% de ontem.
Enquanto você dormia…
- O humor global começou mais cauteloso, com investidores esperando o dado de inflação dos EUA antes de tomar posição mais firme. Os futuros das bolsas de Nova York operam levemente no negativo: às 7h25, o S&P 500 futuro está estável, enquanto o Nasdaq futuro recua -0,01%.
- Na Europa, o Stoxx 600 recua -0,93%, em meio às incertezas da guerra no Irã e antes dos dados de inflação americana.
- Na Ásia, o índice Nikkei, de Tóquio, terminou com ganho de +1,43%. O Hang Seng, de Hong Kong, recuou -0,24%.
- O índice dólar (DXY) avança +0,04% aos 98,97 pontos. O petróleo Brent volta a subir +3%,61 após uma queda de mais de 10% na véspera, cotado a US$ 91,11 o barril. Os juros da Treasury de 10 anos sobem para 4,171% ao ano antes do CPI.
Destaques do dia
- Inflação dos EUA no radar do mercado: o dado mais aguardado do dia pelos investidores globais nesta quarta-feira. O CPI de fevereiro dos Estados Unidos ganhou ainda mais importância após dados recentes de emprego mais fracos e a volatilidade no petróleo, que pode pressionar expectativas inflacionárias.
- A recuperação extrajudicial da Raízen pode ser o maior evento para o mercado de crédito privado desde o escândalo das Lojas Americanas, em 2023. Apesar de não ter o mesmo peso de uma recuperação judicial, a renegociação das dívidas vai levar a uma ampla repactuação de condições para títulos como debêntures e CRAs da produtora de etanol.
- E daí? O evento Raízen pode respingar no mercado de crédito privado como um todo, com resgates de fundos de crédito e investidores buscando sair de ativos do gênero. Já a inflação nos EUA pode reforçar a cautela do Federal Reserve em cortar juros se o resultado vier mais forte que o aguardado. Nesse caso, o esperado é que o dólar se fortaleça, pressione ativos de risco e influencie negativamente o fluxo para os emergentes. Um dado mais comportado, por outro lado, pode aliviar o humor global e ajudar bolsa e câmbio por aqui.
Giro pelo mundo
- Petróleo instável: depois de despencar mais de 10% na véspera, o Brent volta a subir nesta quarta-feira com temores sobre oferta global e tensões no Oriente Médio.
- BCE atento à energia: dirigentes do banco central europeu voltaram a alertar para o risco de novos choques de energia pressionarem a inflação na região.
Giro pelo Brasil
- Varejo na agenda: o IBGE divulga às 9h a Pesquisa Mensal do Comércio de janeiro, indicador importante para medir o fôlego do consumo em meio aos juros elevados.
- Pesquisa política: a nova rodada da Genial/Quaest sai à tarde e pode mexer com a percepção de risco político no mercado.
Giro corporativo
- Raízen em recuperação extrajudicial: a companhia iniciou processo para renegociar cerca de R$ 65 bilhões em dívidas com credores. A medida busca reorganizar passivos e preservar liquidez no curto prazo. Ao longo dos próximos 90 dias, vai haver um standstill, ou seja, um período no qual a empresa fica sem pagar as obrigações das dívidas enquanto renegocia as condições.
- MRV reorganiza operação nos EUA: a empresa planeja vender até US$ 800 milhões em ativos da Resia até 2026, movimento voltado à redução da alavancagem.
- Grupo Mateus mira novo mercado: a companhia avalia entrar na distribuição e venda de medicamentos no Norte e Nordeste, ampliando seu portfólio de negócios.
Agenda do dia
- 09:00: Pesquisa Mensal do Comércio — IBGE. Indicador ajuda a medir o ritmo do consumo no Brasil.
- 09:30: Inflação CPI de fevereiro — EUA. Principal dado de inflação do dia. A expectativa do mercado é de alta de 0,3% no mês e cerca de 2,4% em 12 meses. No núcleo — que exclui alimentos e energia — a projeção é de +0,2% no mês e cerca de 2,5% no ano.
- 12:30: Estoques semanais de petróleo — EUA. Pode mexer com preços da commodity.
- 14:00: Pesquisa Genial/Quaest — Brasil. Termômetro político acompanhado pelo mercado.
- 14:30: Fluxo cambial semanal — Banco Central.
Ótima quarta-feira e bons negócios!