Caso a inflação esteja alta, o BC aumenta a taxa Selic.
Selic alta
A grosso modo, isso atrai o interesse dos bancos em comprarem títulos públicos, consequentemente diminuindo a quantidade de moeda em circulação na economia.
Em momentos de queda da taxa Selic, os bancos vendem títulos ao BC e pegam de volta o dinheiro, que passa a circular.
Selic baixa
Segundo a teoria econômica tradicional, quanto mais moeda em circulação, maior a chance de os preços subirem.