Quando falamos do cenário econômico brasileiro, a taxa Selic desponta como o principal instrumento de política monetária nacional. Definida pelo Banco Central do Brasil, essa taxa representa o custo do dinheiro no país e influencia diretamente diversos aspectos da economia — desde o controle da inflação até o rendimento de investimentos financeiros.
Por isso, é importante compreender como a Selic é calculada, bem como o seu impacto em diferentes setores e atividades.
Neste guia, a seguir, você entenderá, em detalhes, o que é a taxa Selic, como ela é determinada, qual é o seu impacto no dia a dia da população e como ela afeta as decisões de investimento. Vamos lá?
O que é taxa Selic e como funciona?
A Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa básica de juros da economia brasileira. Ela é determinada pelo Comitê de Política Monetária (Copom), órgão do Banco Central do Brasil, responsável por estabelecer diretrizes para a política monetária nacional.
No mercado financeiro, o Sistema Especial de Liquidação e Custódia é um ambiente onde são realizadas as operações de compra e venda de títulos públicos federais, emitidos pelo Tesouro Nacional. Esses títulos são negociados diariamente para instituições financeiras e a taxa média dessas transações é conhecida como taxa Selic.
Mas como fazer para que a taxa das operações fique dentro do estabelecido pelo Copom? Para isso, o BC opera no mercado de títulos públicos para que a Selic efetivamente esteja alinhada com a meta definida na reunião do comitê.
Dessa forma, a taxa Selic é utilizada como referência para todas as demais taxas de juros praticadas no Brasil. Ou seja, ela influencia diretamente as taxas de juros cobradas em empréstimos, financiamentos, cartões de crédito, entre outros produtos financeiros.
Além disso, a taxa Selic também afeta o rendimento de diversas aplicações financeiras, como CDBs, fundos de investimento, poupança e títulos públicos atrelados a ela. Por isso, é tida como um indicador econômico de extrema importância, já que seus movimentos impactam tanto a economia geral, como as decisões financeiras dos cidadãos.
O que é Selic Over e Selic Meta
A Selic é dividida em duas modalidades. A Selic Over, também conhecida como Selic Overnigth, é a taxa média ponderada dos juros praticados em empréstimos entre instituições financeiras com prazo de um dia útil. Ela é calculada e divulgada diariamente pelo BC.
Já a Selic Meta, ou meta da taxa Selic, é a taxa definida pelo Copom. A Meta serve como referência para as negociações de títulos públicos no mercado financeiro e influencia diretamente as taxas de juros praticadas na economia.
Taxa Selic e CDI
Uma dúvida frequente entre os investidores brasileiros é sobre a relação entre a taxa Selic e o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), já que se tratam de dois importantes indicadores financeiros no Brasil.
Como dito, a taxa Selic é utilizada como parâmetro para a remuneração dos juros de diversos investimentos, como empréstimos, financiamentos e compras parceladas. O CDI também é utilizado para investimentos, porém serve para representar uma “média” da negociação somente entre os bancos.
Relação entre taxa Selic e IPCA
O Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é considerado o índice oficial de inflação no Brasil e serve como referência para o regime de metas de inflação estabelecido pelo Banco Central. Essa meta é definida anualmente pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e consiste em um intervalo de tolerância em torno do IPCA.
A Selic é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central para perseguir a meta de inflação. Dessa forma, se o IPCA estiver acima da meta estabelecida, o BC pode optar por aumentar a taxa Selic. Com juros mais altos, o crédito se torna mais caro — movimento que tende a desestimular o consumo e os investimentos.
Por outro lado, se o IPCA estiver abaixo da meta, o Banco Central pode reduzir a taxa Selic. Com juros mais baixos, o crédito se torna mais acessível e barato, estimulando o consumo e os investimentos e aquecendo a economia.
Dessa forma, a taxa Selic atua como um importante mecanismo de controle da inflação, sendo ajustada de acordo com a evolução do IPCA para manter a estabilidade econômica e o poder de compra da população.
Qual o valor da taxa Selic hoje?
É necessário acompanhar a atualização em tempo real da taxa diretamente pelo site oficial do Banco Central.
Valor da taxa Selic ao longo dos anos
| Data | Período de vigência | Meta Selic | Taxa média anualizada |
| 13/12/2023 | 14/12/2023 – 31/01/2024 | 11,75 | 11,65 |
| 01/11/2023 | 03/11/2023 – 13/12/2023 | 12,25 | 12,15 |
| 20/09/2023 | 21/09/2023 – 02/11/2023 | 12,75 | 12,65 |
| 02/08/2023 | 03/08/2023 – 20/09/2023 | 13,25 | 13,15 |
| 21/06/2023 | 22/06/2023 – 02/08/2023 | 13,75 | 13,65 |
| 03/05/2023 | 04/05/2023 – 21/06/2023 | 13,75 | 13,65 |
| 22/03/2023 | 23/03/2023 – 03/05/2023 | 13,75 | 13,65 |
| 01/02/2023 | 02/02/2023 – 22/03/2023 | 13,75 | 13,65 |
| 07/12/2022 | 08/12/2022 – 01/02/2023 | 13,75 | 13,65 |
| 26/10/2022 | 27/10/2022 – 07/12/2022 | 13,75 | 13,65 |
| 21/09/2022 | 22/09/2022 – 26/10/2022 | 13,75 | 13,65 |
| 03/08/2022 | 04/08/2022 – 21/09/2022 | 13,75 | 13,65 |
| 15/06/2022 | 17/06/2022 – 03/08/2022 | 13,25 | 13,15 |
| 04/05/2022 | 05/05/2022 – 16/06/2022 | 12,75 | 12,65 |
| 16/03/2022 | 17/03/2022 – 04/05/2022 | 11,75 | 11,65 |
| 02/02/2022 | 03/02/2022 – 16/03/2022 | 10,75 | 10,65 |
| 08/12/2021 | 09/12/2021 – 02/02/2022 | 9,25 | 9,15 |
| 27/10/2021 | 28/10/2021 – 08/12/2021 | 7,75 | 7,65 |
| 22/09/2021 | 23/09/2021 – 27/10/2021 | 6,25 | 6,15 |
| 04/08/2021 | 05/08/2021 – 22/09/2021 | 5,25 | 5,15 |
| 16/06/2021 | 17/06/2021 – 04/08/2021 | 4,25 | 4,15 |
| 05/05/2021 | 06/05/2021 – 16/06/2021 | 3,5 | 3,4 |
| 17/03/2021 | 18/03/2021 – 05/05/2021 | 2,75 | 2,65 |
| 20/01/2021 | 21/01/2021 – 17/03/2021 | 2 | 1,9 |
| 09/12/2020 | 10/12/2020 – 20/01/2021 | 2 | 1,9 |
| 28/10/2020 | 29/10/2020 – 09/12/2020 | 2 | 1,9 |
| 16/09/2020 | 17/09/2020 – 28/10/2020 | 2 | 1,9 |
| 05/08/2020 | 06/08/2020 – 16/09/2020 | 2 | 1,9 |
| 17/06/2020 | 18/06/2020 – 05/08/2020 | 2,25 | 2,15 |
| 06/05/2020 | 07/05/2020 – 17/06/2020 | 3 | 2,9 |
| 18/03/2020 | 19/03/2020 – 06/05/2020 | 3,75 | 3,65 |
| 05/02/2020 | 06/02/2020 – 18/03/2020 | 4,25 | 4,15 |
Fonte: Banco Central do Brasil.
Como o valor é definido?
Sempre que o Copom se reúne para discutir a Selic, a cada 45 dias, alguns fatores são considerados e influenciam no cálculo. Veja quais são:
- inflação: o principal objetivo da política monetária é controlar a inflação e manter a meta estabelecida pelo governo;
- crescimento econômico: o Copom também leva em consideração o cenário econômico geral, incluindo o nível de atividade econômica e o crescimento do PIB;
- cenário internacional: crises financeiras internacionais ou instabilidades geopolíticas podem afetar a confiança dos investidores e gerar impactos na economia brasileira;
- câmbio e balança de pagamentos: variações no câmbio podem afetar os preços dos produtos importados e a inflação, enquanto um desequilíbrio na balança de pagamentos pode gerar pressões sobre a taxa de câmbio, além de atingir a inflação.
Esses são apenas alguns dos principais fatores que podem influenciar a decisão do Copom em relação à taxa Selic. Vale lembrar, entretanto, que o Comitê avalia constantemente o cenário econômico e financeiro para tomar decisões que promovam a estabilidade econômica.
O que é a ata do Copom?
A Ata do Copom, ou Ata da Reunião do Comitê de Política Monetária, é um documento divulgado pelo BC após cada reunião. Ela contém informações detalhadas sobre a análise da conjuntura econômica e as projeções para a inflação feitas pelos membros do Comitê.
Além disso, o documento também apresenta os principais argumentos considerados na decisão sobre a taxa de juros, seja para mantê-la, aumentá-la ou reduzi-la.
A divulgação da Ata do Copom é importante porque garante transparência sobre as decisões do Banco Central, permitindo que o mercado e os agentes econômicos compreendam melhor as razões por trás das medidas adotadas e possam se preparar para os possíveis impactos nas suas atividades e investimentos.
As atas do Copom podem ser conferidas no site oficial do Banco Central.
Calendário do Copom 2024
Veja abaixo as datas de reuniões do Copom para 2024:
- 30 e 31 de janeiro;
- 19 e 20 de março;
- 7 e 8 de maio;
- 18 e 19 de junho;
- 30 e 31 de julho;
- 17 e 18 de setembro;
- 5 e 6 de novembro;
- 10 e 11 de dezembro.
Como a taxa Selic influencia a economia do Brasil
Como é possível observar, a taxa Selic desempenha um papel crucial na economia brasileira, sendo utilizada pelo BC como principal instrumento para controlar a inflação. O aumento contínuo e generalizado dos preços na economia pode comprometer tanto a estabilidade econômica como o poder de compra da população.
Quando a economia está aquecida e os preços começam a subir, o BC pode optar por elevar a Selic. Assim, com juros mais altos, tomar crédito se torna mais caro — não só para os consumidores, como para as empresas e para o próprio governo. Esse movimento desestimula o consumo e os investimentos, contribuindo para conter a inflação.
Por outro lado, em períodos de baixo crescimento econômico ou de recessão, o Banco Central reduz a taxa Selic, fomentando juros mais baixos. Ao contrário da primeira medida, o crédito passa a ser mais acessível e barato, o que estimula o consumo e os investimentos e, consequentemente, aquece a economia.
Ou seja, a taxa Selic atua como uma importante ferramenta de regulação do volume de recursos em circulação na economia, buscando o equilíbrio entre o controle da inflação e o estímulo ao crescimento econômico. Mas não só isso: ela também estimula diretamente o consumo, o poder de compra e a busca por investimentos no país.
Como a Selic afeta seu dinheiro
Uma vez que a Selic afeta a economia como um todo, ela, evidentemente, tem impacto sobre o bolso dos brasileiros — especialmente por conta do custo do crédito. Assim, quando a taxa é elevada, a tendência é que toda a cadeia de juros também siga o mesmo caminho. Dessa forma, os bancos aumentam os juros de empréstimos e/ou financiamentos.
Mas é importante lembrar que não é apenas a Selic que determina os juros cobrados pelos bancos. Existem outros fatores que pesam nessa decisão, como a taxa de inadimplência. Se essa taxa estiver muito alta, a tendência é de que os bancos aumentem suas taxas de juros, visando compensar o risco de perdas com os inadimplentes.
Outro fator é a questão fiscal, que também pode influenciar diretamente a taxa de juro praticada. Caso o governo apresente insegurança fiscal, como o não cumprimento de metas de déficit fiscal, por exemplo, os bancos podem adotar uma política de taxas mais altas para emprestar dinheiro ao governo via títulos públicos.
Os principais investimentos afetados pela Selic
Quando a Selic cai, a tendência é de que o retorno dos investimentos pós-fixados também recue — ao contrário dos prefixados, que tendem a subir. O mais afetado é o Tesouro Selic — título do Tesouro Direto que remunera o investidor de acordo com a taxa, ao final do vencimento do papel.
O retorno da poupança também é impactado: quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança passa a render 0,5% ao mês, mais a Taxa Referencial (TR). Já quando a Selic é menor ou igual a 8,5% ao ano, a poupança rende o equivalente a 70% da taxa Selic vigente no período.
A Selic também pode impactar os títulos privados — como o CDB, LCI e LCA, caso eles estejam atrelados ao CDI.
Por fim, a mudança na taxa também mexe com outros mercados, como a renda variável, que tende a se beneficiar quando a Selic está em baixa. Isso porque o custo do dinheiro é reduzido para as empresas e elas gastam menos com juros de dívida — movimento que estimula o investimento.
Com taxas menores, muitos investidores optam por produtos mais voláteis, como ações e fundos imobiliários.
Importância da taxa Selic
Em resumo, a Selic tem diversos impactos sobre a economia:
- controle da inflação;
- impacto sobre o custo do crédito (empréstimos, financiamentos etc.);
- rendimento de investimentos, desde o retorno da poupança até a atratividade da Bolsa de Valores (com a Selic baixa, muitos investidores migram para a renda variável em busca de mais rentabilidade);
- gasto do governo com os juros de sua dívida;
- atratividade do país para investidores (se o governo representa algum risco aos investidores com uma situação fiscal preocupante, por exemplo, uma taxa de juros mais alta pode ajudar a atrair capital por causa da promessa de mais retorno).
Leia também: Tesouro Selic: o que é, como funciona e simulador para investir
