CEO do JPMorgan alerta para “juros de 8% ou mais” nos EUA

O presidente-executivo do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou que a taxa de juros dos Estados Unidos podem subir para 8% ou mais nos próximos anos, refletindo os riscos dos gastos recordes do governo americano e da tensão geopolítica na luta contra a inflação.

“Os enormes gastos fiscais, os triliões necessários todos os anos para a economia verde, a remilitarização do mundo e a reestruturação do comércio global – todos são inflacionários”, escreveu Dimon numa carta anual aos acionistas do JPMorgan Chase divulgada nesta segunda-feira (8).

Dimon, presidente do maior banco do país, reconheceu na sua carta de 61 páginas que a economia dos EUA permaneceu resiliente apesar do grande ceticismo por parte dos analistas, incluindo ele. Mas também alertou que um cenário global turbulento, incluindo as guerras na Ucrânia e no Médio Oriente, poderia amplificar as tensões econômicas e colocar a expansão americana em risco.

Mais uma vez soando cauteloso, Dimon disse questionar o otimismo no mercado financeiro. Ele disse que os investidores esperam do Federal Reserve um chamado pouso suave, no qual a economia consiga evitar uma recessão, apesar do forte aumento na taxa de juros nos últimos anos.

Dimon afirmou que tal resultado é menos provável do que os rendimentos dos Treasuries e os níveis recordes dos índices de ações sugerem.

“Esses mercados parecem apostar em 70% a 80% de chance de um pouso suave”, escreveu Dimon. “Acredito que as chances são muito menores do que isso.”

A perspectiva de Dimon sobre a economia tem sido cautelosa há anos. Ele alertou em 2022 que um “furacão” estava prestes a atingir a economia dos EUA à medida que as taxas de juros subiam. Recentemente, ele voltou atrás em algumas de suas declarações mais sombrias. Mas Dimon ainda não está pronto para admitir que o risco de extrema volatilidade diminuiu.

JPMorgan está pronto

Dimon afirmou que o JPMorgan está se preparando para uma série de cenários em que as taxas de juro poderão cair até 2% ou atingir “8% ou até mais”, dependendo do rumo que a economia tomar. “Sob esses diversos cenários, nossa empresa continuaria a ter um desempenho pelo menos bom”, escreveu Dimon.

Ele sublinhou que o JPMorgan Chase, que faturou um recorde de quase US$ 50 bilhões no ano passado, continuaria a prosperar independentemente das condições econômicas, citando a amplitude do sucesso empresarial da empresa e a sua forte gestão de risco. O JPMorgan Chase adquiriu o First Republic Bank no ano passado, após uma crise estimulada pelo aumento das taxas de juros e pela má gestão de risco de alguns credores.

O JPMorgan conquistou 5 mil novos clientes empresariais e mais de 500 mil clientes individuais como parte do negócio, e Dimon estimou na sua carta que a aquisição da First Republic acrescentará mais de US$ 2 bilhões aos lucros do JPMorgan todos os anos.

Dimon também alertou que o governo federal estava ultrapassando os limites ao tentar adicionar novos requisitos de capital aos bancos. Ao mesmo tempo, disse que poderá reaparecer mais instabilidade no sistema bancário se as taxas de juro subirem.

“Um cenário em que a taxa de juros dos EUA atinja mais de 6% provavelmente implicaria mais estresse para o sistema bancário e para as empresas altamente alavancadas”, disse Dimon. “As taxas ficaram extremamente baixas por muito tempo, e é difícil saber quantos investidores e empresas estão realmente preparados para um ambiente de taxas mais altas.”

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