Com desempenho acima da inflação e do Ibovespa, IDIV se destaca; por quê?

O aperto monetário que o Banco Central vem fazendo para conter a inflação resultou em um IPCA (índice de preços que mede a inflação oficial no país) de 5,72% no acumulado de 2022. Apesar do percentual ter sido acima da meta prevista pelo governo, ficou abaixo do registrado em 2021 (10,06%).

Dentre 13 principais classes de ativos, cinco tiveram retorno real positivo – ou seja, acima da inflação – no ano passado, segundo o TradeMap. O índice de ações pagadoras de dividendos (IDIV) figurou na segunda posição no período, perdendo apenas para o índice que mede o desempenho dos fundos multimercados (IHFA). O retorno real deste último no período foi de 7,45% (contra 6,49% do IDIV).

Desempenho (e resgates) recorde

Apesar do retorno acima das demais classes apuradas, a onda de resgates na categoria multimercados bateu recorde: R$ 86,7 bilhões foram retirados em 2022. O montante representa o saldo líquido (que ficou negativo) entre a entrada e retirada de dinheiro novo. Logo, não reflete o patrimônio investido na categoria.

Esse movimento de pedidos de resgates na categoria de renda variável aponta para a aversão a risco que os investidores têm em períodos como os atuais: juros em alta para conter a inflação e uma economia tentando aquecer. Mas a corrida por ativos seguros, em especial, na renda fixa, não faz perder o brilho de um índice acionário: o IDIV. E tentar interpretar o porquê o índice foi melhor que o Ibovespa – índice das ações mais negociadas da bolsa cujo desempenho ficou negativo em 1,04% no período – pode explicar os fundamentos das ações que integram a carteira e como o indicador pode ser resiliente em períodos de volatilidade e incerteza econômica.

Alguns analistas apontam que os dividendos são irrelevantes do ponto de vista das ciências financeiras, uma vez que os lucros que não são distribuídos são integrados no preço da ação. No entanto, empresas boas pagadoras têm características sólidas, como, baixo endividamento, lucros fortes, boa governança e baixos múltiplos financeiros, como o preço sobre lucro (P/L). Logo, essas características são reconhecidas como uma fonte adicional e até independente de retornos sobre a média do mercado.

Assista ao Cafeína e veja quais ações passaram a integrar o IDIV em 2023, como investir no índice via fundo e o que levar em consideração ao expor a carteira à classe de ativo.