A emissão ocorre poucos dias após a Meta lançar uma oferta de US$ 30 bilhões, a maior do ano, e após o balanço robusto da Alphabet, que mostrou forte demanda por serviços de nuvem e IA. A controladora do Google está oferecendo seis tranches de títulos denominados em euros, com prazos variando de três a 39 anos, segundo uma pessoa a par do assunto.
Essa é a segunda emissão da Alphabet no mercado europeu em 2025, após a estreia em abril, quando captou €6,75 bilhões — movimento que ajudou a diversificar suas fontes de financiamento além do dólar.
Corrida por investimentos em IA
A operação se soma a uma série de emissões de dívida de empresas de tecnologia que estão aumentando os gastos com IA e apostando em um futuro movido por enormes centros de dados repletos de servidores.
O Morgan Stanley estima que as grandes companhias conhecidas como hyperscalers deverão investir cerca de US$ 3 trilhões em infraestrutura, como data centers, entre agora e 2028, sendo aproximadamente metade financiada com fluxo de caixa.
A nova emissão da Alphabet ocorre após a empresa registrar um salto na demanda por serviços de nuvem e IA, com receita de US$ 87,5 bilhões no terceiro trimestre. A companhia está investindo valores recordes para acelerar o desenvolvimento em IA, com gastos de capital estimados entre US$ 91 bilhões e US$ 93 bilhões em 2025.
Os recursos levantados com os títulos em euros — e com uma possível emissão paralela em dólares — serão destinados a fins corporativos gerais, disse a fonte. O rendimento dos papéis de três anos está em cerca de 0,6 ponto percentual acima da taxa de referência (mid-swaps), enquanto a tranche de 39 anos está sendo ofertada a 1,9 ponto percentual acima do benchmark.
Segundo dados compilados pela Bloomberg, a tranche de 39 anos é a mais longa já emitida no mercado europeu de títulos sindicados neste ano. A Alphabet possui rating Aa2/AA+.
Os coordenadores globais e bookrunners são Goldman Sachs, HSBC e JPMorgan, com BNP Paribas, Crédit Agricole CIB e Deutsche Bank também participando como bookrunners. A precificação é esperada ainda hoje.
