Porsche atrai demanda de IPO em valuation de até US$ 85 bilhões

A Porsche despertou o interesse dos investidores para sua oferta pública inicial (IPO) com valuation de até US$ 85 bilhões, sinalizando que um dos maiores IPOs de todos os tempos na Europa está prestes a avançar apesar dos ventos contrários do mercado, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

A marca de luxo da Volkswagen assegurou uma demanda inicial que excede as ações em oferta, em um valuation entre 60 bilhões e 85 bilhões de euros (US$ 85 bilhões), disseram essas pessoas, que pediram para não serem identificadas porque as discussões são privadas. A Porsche planeja anunciar sua listagem na bolsa de Frankfurt na primeira semana de setembro, após a aprovação do conselho de supervisão, a menos que haja mudanças inesperadas no mercado, disseram eles.

Grandes investidores, incluindo T Rowe Price Group e Qatar Investment Authority (QIA), já indicaram interesse em participar do IPO nessa faixa de avaliação, segundo as fontes. A Porsche também vem avaliando o interesse de bilionários, incluindo o fundador da fabricante de bebidas energéticas Red Bull, Dietrich Mateschitz, assim como o presidente da Louis Vitton, Bernard Arnault, afirmaram.

Porta-vozes da VW, da Porsche, da T Rowe Price e da QIA se recusaram a comentar, enquanto representantes de outros potenciais investidores não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.

A alta oferta de intenção de compra é um bom sinal para a listagem – que é construída bem antes da oferta fomal, durante o roadshow – e espera-se que isso signifique a reabertura do mercado de IPOs da Europa.

Muitos gestores de ativos institucionais europeus e norte-americanos que normalmente investem em grandes IPOs alemães até agora se esquivaram de assumir compromissos firmes devido às preocupações de governança corporativa, disseram as pessoas consultadas. Ainda assim, elas afirmam que a Porsche tem demanda suficiente para vender quase todas as ações ofertadas no preço mais alto da faixa e está com superdemanda no preço mínimo.

Os investidores do IPO estarão vendidos em ações preferenciais da Porsche, que não têm direito a voto. O poderoso e bilionário clã Porsche e Piech, que controla a VW por meio de ações com direito a voto, receberia um dividendo especial para financiar a compra de uma participação minoritária na Porsche.

O pessimismo do mercado de capitais em meio à guerra da Rússia contra a Ucrânia, a alta nos preços da energia e a inflação em escalada lançaram dúvidas sobre o mercado de IPOs da Europa em geral, que tem sido desanimador no acumulado do ano.

Alguns gestores de fundos, em conversas privadas com a administração da Porsche, expressaram preocupações sobre o compromisso surpresa do presidente-executivo da unidade, Oliver Blume, com o comando da VW, que continuará detendo a maior parte de suas ações.