As taxas dos petroleiros subiram na segunda-feira (13), já que as sanções do governo Biden ao comércio de petróleo da Rússia ameaçam cortar o fornecimento de navios, forçando os comerciantes a buscar fontes alternativas de petróleo bruto.
Na sexta-feira (10), dez dias antes de Donald Trump assumir o cargo, o presidente em exerício sancionou cerca de 160 petroleiros russos. Isso significa que cerca de um décimo da atual frota de transporte de petróleo bruto está sob as medidas dos EUA. As taxas de referência dos navios-tanque saltaram 39%, o maior valor desde agosto, acompanhando a recuperação das ações dos maiores proprietários de navios do mundo.
O aumento é apenas um exemplo de como as sanções – as mais agressivas de qualquer potência ocidental desde o início da guerra na Ucrânia – estão ameaçando interromper a cadeia de suprimento de petróleo da Rússia. A grande maioria dos navios-tanque sancionados pelos EUA em rodadas anteriores não carregou nenhuma carga desde então, e a escala abrangente da última medida levou a um aumento de mais de US$ 4 por barril nos futuros do petróleo Brent.
Mesmo antes das sanções de sexta-feira (10), as refinarias da Índia e da China estavam buscando apressadamente barris de petróleo do Oriente Médio, preocupadas com a possível perda de suprimentos da Rússia e também do Irã. Na segunda-feira (13), uma autoridade sênior da Índia disse que o país planeja rejeitar os navios petroleiros sancionados pelos EUA, destacando outra possível atração sobre o conjunto de navios não sancionados.
“Há um caminho para que os mercados se fortaleçam materialmente com as novas sanções aos navios”, escreveu Anoop Singh, chefe global de pesquisa de transporte da Oil Brokerage. “Uma condição necessária para que as taxas de frete aumentem seria a ociosidade forçada da frota sancionada. O precedente apóia esse resultado.”
A lista negra generalizada veio na sequência de repetidos alvos de navios que transportam petróleo iraniano, pressionando ainda mais a capacidade de alguns petroleiros de continuar negociando e atingindo efetivamente o fornecimento da frota.
Novos navios
O risco de interrupção do mercado de frete foi agravado pela falta de novos navios sendo entregues ao mercado.
Com a chamada frota sombra mantendo os navios empregados por mais tempo, a frota de navios-tanque de petróleo bruto “compatível” não se expandiu desde 2022, de acordo com o chefe da Frontline Management.
É contra essa falta de crescimento que o setor de petroleiros tem analisado o impacto das sanções anteriores aos petroleiros. Os dados de rastreamento de navios compilados pela Bloomberg mostram que 33 dos 39 navios-tanque designados não movimentaram cargas desde que foram submetidos às medidas dos EUA.
As ações da Frontline subiram mais de 10% na sexta-feira e continuaram a se recuperar na segunda-feira. Outras empresas de navios-tanque listadas em bolsa, incluindo a DHT Holdings, a International Seaways e a Okeanis Eco Tankers, também acompanharam os ganhos significativos na sexta-feira com uma nova alta na segunda-feira.
As entregas de petróleo de curta distância dos portos orientais da Rússia para a China poderiam ter que ser trocadas por fluxos do Oriente Médio, o que exigiria distâncias de navegação muito maiores, escreveram em uma nota os analistas da Braemar, incluindo Henry Curra e Yiling Yi.
“As sanções da OFAC são as únicas que restringem genuinamente o emprego do navio”, disseram eles. “Essas sanções serão duras.”
Apesar da retórica otimista, ainda não houve o tipo de pico que se seguiu quando os EUA sancionaram a maior empresa de transporte marítimo da China em 2019, impulsionando os ganhos de referência para US$ 300.000 por dia. Na segunda-feira (13), eles ainda estavam muito abaixo desse nível, em US$ 37.822, de acordo com a Baltic Exchange.
Resposta de Trump
Ainda assim, não está claro como o presidente Trump abordará as medidas quando assumir o cargo na próxima semana, e é provável que a Rússia tente encontrar maneiras de contornar quaisquer restrições.
Se a Índia buscar barris de reposição, é possível que eles venham de vendedores mais próximos do que a Rússia, o que também limitará o aumento das taxas. A perda de cargas de dois exportadores sancionados, caso isso se concretize, também poderá ser baixista.
Porém, nos últimos meses, uma parte significativa da frota global de navios foi sancionada, aumentando o risco para o comércio.
A Clarksons Securities estima que cerca de um em cada dez navios-tanque de transporte de petróleo bruto esteja agora sob as sanções dos EUA. Os ganhos podem chegar a US$ 100.000 por dia este ano, disseram analistas como Frode Morkedal, um nível que não era atingido desde o final de 2022.
“Para os petroleiros, acho que a parte mais importante é a mudança da narrativa sobre o comércio negro”, disse Jon Nikolai Skaaland, analista da SEB AB. “Os EUA parecem ansiosos para punir a Rússia e o Irã”.
