Os investidores chineses estão se preparando para uma segunda-feira sombria, com os mercados do país retornando de um fim de semana prolongado e levando em consideração sua retaliação às tarifas dos EUA.
Um indicador de ações chinesas listadas nos EUA caiu 8,9% na sexta-feira, o maior desde outubro de 2022, em meio à turbulência do mercado global depois que Pequim anunciou tarifas de 34% sobre todas as importações dos EUA. Isso ocorreu durante um feriado para as ações chinesas e de Hong Kong, que reiniciarão as negociações na segunda-feira.
Uma queda de magnitude semelhante nas ações locais poderia colocar vários indicadores de ações chinesas — como o principal desempenho global deste ano, o Hang Seng China Enterprises Index — em uma correção técnica e, em alguns casos, perto de um mercado em baixa. Isso encerraria uma recuperação incipiente nos ativos do país, a menos que investidores e caçadores de pechinchas do continente interviessem para limitar a queda.
A rápida retaliação da China, após o presidente dos EUA, Donald Trump, desencadear o maior aumento nas tarifas em um século na semana passada, aumentou as chances de uma recessão global. A forte liquidação de ações chinesas listadas nos EUA também refletiu temores de mais respostas de retaliação entre as duas principais economias do mundo.
“Algumas estimativas sugerem que guerras tarifárias podem derrubar o crescimento do PIB da China em 2 pontos percentuais, mas o governo anulará essa dor com estímulos e acordos comerciais com países não americanos no devido tempo”, disse Xin-Yao Ng, um gestor de fundos da Aberdeen Investments.
Até agora neste ano, as ações chinesas têm mostrado resiliência, apesar das crescentes tensões comerciais. Isso foi motivado pelo otimismo sobre os avanços do país em inteligência artificial e apostas de que a pressão externa levará os formuladores de políticas a aumentar o suporte econômico. O MSCI China Index subiu 13% no acumulado do ano, em comparação com uma queda de quase 14% no S&P 500 Index.
O Goldman Sachs Group Inc. reduziu suas metas de 12 meses para índices de ações chineses em um relatório no domingo. A meta do Índice MSCI China foi reduzida de 85 para 81, enquanto a perspectiva do Índice CSI 300 foi reduzida de 4.700 para 4.500 no mesmo período, disseram analistas, incluindo Kinger Lau.
“A corrida de alta diminuirá em riscos de eventos e pressões de realização de lucros”, disseram os analistas. “O mercado pode testar nossas avaliações de caso de risco no curto prazo até que a clareza comercial e política surja e/ou um novo equilíbrio tarifário seja alcançado.”
O yuan também estará em foco, pois os analistas há muito dizem que Pequim pode enfraquecer a moeda para impulsionar as exportações e atenuar o impacto de tarifas mais altas dos EUA. O yuan caiu para o nível mais fraco desde fevereiro nas negociações onshore após o anúncio de tarifas de Trump.
A China anunciou na sexta-feira (4) impostos proporcionais sobre todos os produtos americanos e controles de exportação de terras raras, levando o presidente dos EUA a ridicularizar a reação de Pequim como o movimento “errado”. Uma conta do Weibo afiliada à China Central Television estatal disse mais tarde que a nação está pronta para “lutar até o fim”.
No sábado (5), a agência estatal de notícias Xinhua informou que Pequim continuará a tomar “medidas resolutas” para defender sua economia e salvaguardar sua soberania, segurança e outros interesses.
Enquanto isso, os traders começaram a precificar o que cada vez mais parece um ciclo negativo. Trump mostrou poucos sinais de recuar, mesmo com US$ 5,4 trilhões sendo eliminados do valor de mercado do Índice S&P 500 em duas sessões — o pior colapso desde que a pandemia atingiu os EUA em 2020.
A resposta da China também contrasta fortemente com os esforços de outras nações asiáticas para acomodar as demandas de Trump em vez de fazer contra-ataques. Vietnã, Camboja e Indonésia disseram nos últimos dias que estão abertos a negociações, enquanto Cingapura disse que não planejava revidar. A Índia está trabalhando em um possível acordo comercial bilateral para amortecer o golpe.
A retaliação da China levou a “aumentos nos temores de recessão e um grande golpe nos lucros”, escreveu Shane Oliver, economista-chefe da AMP Ltd., em uma nota no sábado. “Isso está nos levando ainda mais para uma guerra comercial.”
Enquanto isso, os traders começaram a precificar o que cada vez mais parece um ciclo de feedback negativo. Trump mostrou poucos sinais de recuar, mesmo com US$ 5,4 trilhões sendo eliminados do valor de mercado do Índice S&P 500 em duas sessões — o pior colapso desde que a pandemia atingiu os EUA em 2020.
A resposta da China também contrasta fortemente com os esforços de outras nações asiáticas para acomodar as demandas de Trump em vez de fazer contra-ataques. Vietnã, Camboja e Indonésia disseram nos últimos dias que estão abertos a negociações, enquanto Cingapura disse que não planejava revidar. A Índia está trabalhando em um possível acordo comercial bilateral para amortecer o golpe.
