Isso deixaria a Paramount e seu CEO, David Ellison, decidirem se irão melhorar a oferta.
As ações da Warner têm sido negociadas próximas a US$ 30, sugerindo que os investidores esperam que a Paramount aumente sua proposta. Elas caíram na terça-feira e fecharam a US$ 28,90, após o The Wall Street Journal reportar os planos da Warner.
A Netflix havia concordado em pagar US$ 27,75 por ação em uma combinação de dinheiro e ações pelos estúdios da Warner e pelo serviço de streaming HBO Max, enquanto a Paramount havia oferecido US$ 30 em dinheiro por ação por toda a empresa.
A oferta pública da Paramount deve expirar em 8 de janeiro, então a empresa poderia esperar até lá para decidir se revela uma proposta melhorada.
Netflix e Warner anunciaram seu acordo em 5 de dezembro, levando a Paramount a fazer uma oferta pública aos acionistas da Warner poucos dias depois. A Paramount argumentou que a Warner não levou a sério suas ofertas repetidas pela empresa.
A Warner expressou preocupações de forma privada sobre a qualidade do financiamento da Paramount, incluindo um acordo para que o pai de David Ellison, o bilionário Larry Ellison, garantisse os compromissos de capital por meio de um trust.
A Affinity Partners, firma de private equity do genro do ex-presidente Trump, Jared Kushner, havia sido investidora de capital na oferta da Paramount, mas não está mais envolvida, disse a firma na terça-feira.
“As dinâmicas do investimento mudaram significativamente desde que nos envolvemos inicialmente em outubro”, disse um porta-voz da Affinity, acrescentando que a empresa continua vendo “uma forte justificativa estratégica para a oferta da Paramount.”
Uma grande questão que paira sobre ambos os possíveis acordos é como os reguladores antitruste de Trump os veriam. Trump disse que gostaria de ver a CNN mudar de propriedade em qualquer acordo. O presidente também mantém proximidade com David e Larry Ellison.
Espera-se que o acordo da Netflix seja investigado pelo Departamento de Justiça, que já começou a avaliar como a fusão consolidaria ainda mais o domínio do gigante do streaming na indústria de mídia.
Tanto a Netflix quanto a Paramount têm se reunido com grandes investidores da Warner para apresentar seus argumentos. Alguns investidores da Warner disseram ao Journal que estariam prontos para oferecer suas ações na oferta da Paramount caso a proposta seja melhorada.
Os acionistas da Netflix penalizaram o gigante do streaming, eliminando dezenas de bilhões de seu valor de mercado desde que seu interesse na Warner surgiu no início deste ano. Isso sugere que os acionistas podem não receber bem uma resposta da Netflix com uma oferta aumentada.
Ainda assim, o valor de mercado da Netflix permanece bem acima de US$ 400 bilhões, em comparação com o valor de mercado da Paramount, de cerca de US$ 15 bilhões.
Escreva para Lauren Thomas em lauren.thomas@wsj.com e Joe Flint em Joe.Flint@wsj.com
Traduzido do inglês por InvestNews
