A Argentina quitou integralmente os US$ 2,5 bilhões que havia sacado de uma linha de swap de US$ 20 bilhões com a administração Trump, ao mesmo tempo em que realizou pagamentos importantes a detentores de títulos.
O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmou na sexta-feira que o governo de Javier Milei “rapidamente e integralmente” pagou uma parte do swap. Embora ele não tenha detalhado os valores, o Tesouro divulgou o montante sacado em seu relatório mais recente sobre o fundo de estabilização cambial (ESF). Como resultado, Bessent acrescentou, os EUA não detêm mais pesos em seu ESF.
“Nossa nação foi totalmente reembolsada, gerando dezenas de milhões de dólares em lucro para o contribuinte americano”, disse Bessent em uma publicação no X. “A Argentina conseguiu reentrar com sucesso nos mercados financeiros e fez mudanças encorajadoras em sua política monetária e cambial.”
A Argentina também fez um pagamento de US$ 4,3 bilhões em seus títulos globais, após ter obtido um empréstimo de US$ 3 bilhões com seis bancos internacionais no início desta semana. O pagamento foi confirmado pelo regulador financeiro argentino, que informou que os detentores locais receberam seus valores e os investidores internacionais receberiam os fundos na segunda-feira.
Os títulos soberanos da Argentina, país historicamente propenso a crises, subiram em toda a curva. Os títulos globais com vencimento em 2035, alguns dos mais líquidos, ganharam 0,6 centavo, negociando cerca de 74,5 centavos por dólar; o rendimento caiu para 9,8%.
Desde setembro, Bessent socorreu o governo de Milei enquanto ele enfrentava volatilidade do mercado antes das eleições de meio de mandato no final de outubro, fornecendo um nível de apoio financeiro dos EUA não visto na América Latina há décadas. O partido libertário de Milei venceu a eleição, e a perspectiva do mercado desde então voltou a favorecer o presidente.
O Tesouro dos EUA e a Argentina forneceram poucas informações sobre a linha de swap ou suas condições.
Enquanto isso, o chamado empréstimo repo — liderado pelo Banco Santander SA, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA e Deutsche Bank AG — foi uma facilidade de um ano com taxa média de 7,4%. O governo de Milei entregou quase US$ 5 bilhões em títulos locais com vencimento em 2035 e 2038 como garantia em troca do empréstimo de US$ 3 bilhões em dinheiro. O ministro da Economia, Luis Caputo, afirmou em dezembro que a linha repo estava disponível para a Argentina, reforçando a confiança de que o pagamento de 9 de janeiro seria efetuado.
Caputo enfatizou a necessidade de restaurar o acesso ao mercado para apoiar a acumulação de reservas, uma preocupação antiga dos investidores. Ele disse que, embora a administração Milei tenha conseguido comprar dólares com sucesso, a incapacidade de refinanciar vencimentos obrigou o governo a depender principalmente de recursos próprios para cumprir obrigações de dívida, impedindo que o Banco Central reconstruísse significativamente suas reservas em moeda forte.
Uma emissão de dívida local de US$ 1 bilhão em dezembro foi vista como um primeiro passo para uma venda de títulos globais, especialmente porque o risco-país está no nível mais baixo em cerca de sete anos.
A Argentina enfrentará uma fatura semelhante de US$ 4,3 bilhões em seis meses. Os investidores esperam que o governo tenha garantido acesso ao mercado internacional até lá, reduzindo preocupações sobre a capacidade de pagamento. Em dezembro, a administração também anunciou mudanças na política cambial, permitindo que o peso argentino seja negociado mais livremente dentro de uma banda de flutuação mais ampla, junto com um programa de acumulação de reservas com meta de US$ 10 bilhões neste ano.
