Shein estuda IPO em Londres após entraves em Nova York

A empresa de fast fashion Shein está considerando a possibilidade de mudar sua oferta pública inicial de ações (IPO) de Nova York para Londres, devido a obstáculos à listagem nos EUA, segundo fontes ouvidas pela “Bloomberg”.

Fundada na China, a rede de varejo online agora sediada em Cingapura está nos estágios iniciais de estudos para considerar abrir capital em Londres, pois concluiu ser improvável que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovasse seu IPO, disseram as fontes à Bloomberg, que pediram para não serem identificadas.

A Shein ainda trabalha em seu pedido de listagem nos EUA – seu mercado preferido, disseram as fontes. Seria necessário apresentar um novo pedido de listagem no exterior junto aos reguladores chineses se decidisse mudar para Londres ou outro lugar, acrescentaram. Outros locais, incluindo Hong Kong ou Singapura, também podem ser considerado, segundo a Bloomberg

Um representante da Shein não quis comentar ao pedido da agência.

‘London calling’

Segundo a Bloomberg, uma listagem em Londres seria um benefício potencial para o mercado financeiro, depois de um dos piores anos para IPOs na sua história moderna. Cerca de US$ 1 bilhão foram angariados no Reino Unido por meio de IPOs no ano passado, o nível mais baixo em décadas, segundo dados compilados pela agência.

O Reino Unido também luta para conter o êxodo de empresas para mercados dos EUA e outros países. A designer de chips Arm Holdings Plc trocou Londres por um IPO em Nova York no ano passado, mesmo depois que o governo do Reino Unido fez lobby para uma listagem local da empresa com sede em Cambridge, na Inglaterra.

As empresas já cotadas estão migrando, com os acionistas da TUI AG a votarem no início deste mês pela saída da Bolsa de Valores de Londres e pela transferência das negociações principalmente para a Alemanha.

“A listagem na LSE [bolsa de Londres] é um compromisso de curto prazo assumido pela Shein para priorizar a certeza sobre a avaliação e a liquidez”, disse Ke Yan, chefe de pesquisa da DZT Research em Cingapura.

Questionado sobre se a possível mudança de Shein poderia encorajar as empresas chinesas a cotarem capital em Londres, ele disse: “A resposta curta é ‘Não’”, dado que o mercado é muito menor do que os EUA, bem como bolsas em Hong Kong e na China.

Pequeno e raro

Os IPOs de empresas chinesas nos EUA têm sido, em sua maioria, pequenos e raros desde que a Didi Global Inc. foi expulsa dos conselhos de administração em Nova York, como parte de uma repressão que essencialmente fechou o mercado às primeiras vendas de ações por parte de empresas chinesas.

A oferta de US$ 1,6 bilhão da Amer Sports Inc. em fevereiro, foi o maior IPO apoiado pela China a entrar no mercado dos EUA desde que Didi levantou US$ 4,4 bilhões em 2021, e o primeiro a levantar mais de US$ 200 milhões nesse período.

A Shein tem sido alvo de escrutínio por parte dos EUA, com o senador Marco Rubio entre os que pediram à SEC para bloquear a sua listagem, dizendo que a empresa precisa de divulgar mais sobre as suas operações na China. No ano passado, um membro do Congresso dos EUA pediu uma investigação sobre o fornecimento de algodão da Shein em Xinjiang. As tensões comerciais entre os EUA e a China também vêm fervendo há anos.

“As empresas estreitamente ligadas à China terão mais dificuldade em cumprir os requisitos dos EUA em matéria de transparência e como satisfazer simultaneamente os reguladores chineses”.

Gary Ng, economista sénior da Natixis em Hong Kong.

“Haverá mais testes para encontrar alternativas, e o caso Shein pode servir como caso para testar a água”, disse ele. “Se o sentimento de Hong Kong melhorar eventualmente, ainda poderá ser a melhor e mais fácil escolha.”

Pioneira da moda ultrarrápida, com itens como camisas e trajes de banho por apenas US$ 2, a Shein entrou com pedido no ano passado para um IPO nos EUA visando um valuation de US$ 80 bilhões a US$ 90 bilhões, disseram na época pessoas familiarizadas com o assunto. As negociações no final de 2023 avaliaram a empresa muito abaixo disso, em cerca de US$ 50 bilhões.