Nesta semana, Paramount, Netflix e Comcast apresentaram propostas da segunda rodada para adquirir parte ou todos os ativos da Warner, conforme revelou anteriormente a CNBC.
“Ficou cada vez mais claro, por meio de reportagens e outras informações, que a Warner parece ter abandonado a aparência e a realidade de um processo justo de transação, abdicando assim de seus deveres para com os acionistas, e embarcado em um processo míope com um resultado predeterminado que favorece um único licitante”, afirma a carta dos advogados do escritório Quinn Emanuel. “Solicitamos especificamente — e esperamos — que esta carta seja compartilhada e discutida com o conselho completo da Warner.”
A carta da Paramount destaca, em especial, reportagens segundo as quais a gestão da Warner parece favorecer a oferta da Netflix.
Proposta da Netflix
A Netflix fez uma proposta composta principalmente por dinheiro vivo, e as três empresas aumentaram os valores oferecidos em relação às propostas iniciais, segundo pessoas próximas às negociações, que pediram anonimato por se tratar de discussões confidenciais.
Na manhã de quinta-feira (4), a Netflix figurava como a principal candidata, com base nos critérios utilizados pela WBD para avaliar as ofertas, disseram fontes à CNBC. Executivos da Comcast, por sua vez, continuam a manter disciplina na proposta da empresa, para não irritar acionistas ao assumir mais dívida e arriscar o balanço, segundo pessoas familiarizadas com o pensamento interno da companhia. A liderança da Comcast já afirmou anteriormente que seu limite para fusões e aquisições é geralmente elevado.
A Warner afirmou à CNBC que confirmou o recebimento da carta da Paramount e que a encaminharia aos membros do conselho.
“Estejam certos de que o Conselho da Warner cumpre suas obrigações fiduciárias com o máximo cuidado, e que cumpriu — e continuará a cumprir — essas obrigações plena e rigorosamente”, disse a empresa em resposta à Paramount. A Warner deve anunciar o vencedor já na próxima semana, segundo fontes ouvidas pela CNBC.
Embora as primeiras propostas tenham chegado em meados de novembro, a Paramount tenta adquirir a totalidade da Warner Bros— que inclui o serviço de streaming HBO Max, o estúdio Warner Bros. e uma carteira de canais de TV a cabo como TNT e TBS — desde setembro, conforme informado anteriormente pela CNBC.
A Warner rejeitou três ofertas da Paramount, sendo a última de US$ 23,50 por ação, antes de iniciar um processo formal de venda para atrair outros compradores.
Netflix e Comcast têm interesse apenas nos negócios de streaming e do estúdio de cinema da WBD, segundo a CNBC. Antes do processo, a Warner Bros havia iniciado a divisão da empresa em dois segmentos — Warner (streaming e estúdios), que seria liderada por Zaslav, e Discovery Global (canais de TV), sob comando do atual CFO Gunnar Wiedenfels.
Advogados da Paramount enviaram a carta porque acreditam que Zaslav demonstrou viés contra uma fusão com a Paramount desde o início e que ele preferiria completar seu plano de separar os negócios, disseram algumas fontes. A Paramount e seus assessores têm interpretado o contato da WBD com a empresa como mais obstrucionista do que construtivo, segundo duas dessas pessoas.
Antes do processo formal de venda, Zaslav teria dito a colegas que o Prime Video, da Amazon, ou a Netflix provavelmente seriam candidatos interessados na Warner — ou especificamente no HBO Max e nos estúdios —, segundo pessoas familiarizadas com essas conversas. Na carta, a Paramount pergunta ao conselho da Warner se é verdadeira a informação de que a gestão da Warner tem “química” com a gestão da Netflix.
A Paramount busca confirmação, segundo a carta, sobre se a Warner nomeou um comitê especial independente, formado por membros desinteressados do conselho, para conduzir o processo de venda e avaliar as ofertas.
“Caso contrário, instamos firmemente que você dê poderes a um comitê especial composto por diretores sem qualquer aparência de viés ou obrigação perante outros cujos interesses possam divergir dos dos acionistas”, diz a carta. “Esse seria um passo importante neste estágio, para garantir a imparcialidade e a irrefutabilidade do processo de transação e maximizar o valor de qualquer desfecho que a Warner decida perseguir.”
