Controlada Sea, uma gigante de Singapura, a Shopee protagonizou uma das recuperações corporativas mais interessantes dos últimos tempos, fazendo suas ações dispararem 300% desde o início de 2024. Uma arma secreta é uma operação logística pouco conhecida, movida por um exército de donas de casa, estudantes e aposentados. E a ajuda de algumas sacolas bem grandes da Ikea.
Essa operação é a SPX Express, uma rede própria de entregas que a Sea passou anos construindo nos bastidores. Enquanto rivais como a Amazon estampavam anúncios pela cidade na Black Friday e o TikTok Shop inundava os feeds com ofertas relâmpago, a Shopee estava ocupada reformulando a infraestrutura do comércio do Sudeste Asiático.
Os vizinhos
Eles são uma visão familiar em Singapura. O “tio” aposentado de chinelo, carregando encomendas pelo conjunto habitacional numa prática sacola azul da Ikea. Ou uma dona de casa empreendedora organizando um improvisado ponto da Shopee ao lado do elevador. Eles são a espinha dorsal humana da SPX Express, que hoje movimenta a maioria dos bilhões de pacotes anuais da Shopee.
E Wall Street notou. O sucesso da Shopee ajudou a Sea a se aproximar de um valor de mercado de US$ 100 bilhões, seguindo o gigante bancário singapurense DBS, a empresa mais valiosa da região. As ações, listadas na Bolsa de Nova York, dispararam 324% desde que tocaram o fundo do poço em janeiro do ano passado. Dos 41 analistas acompanhados pela Bloomberg que avaliam a Sea, 33 recomendam “compra”.
“A recuperação significativa da Sea foi amplamente impulsionada pelo crescimento de seu negócio de e-commerce, que foi executado muito bem durante o período pós-Covid”, disse Hussaini Saifee, analista de pesquisa em ações da Maybank Securities, que recomenda compra da ação.
A logística da Shopee
Em 2021, a Shopee enfrentava um dilema: a demanda estava explodindo – especialmente durante a pandemia – mas seu pipeline de entregas estava cedendo sob pressão.
Até então, a Shopee dependia principalmente de transportadoras terceirizadas como J&T Global Express e Singapore Post para navegar pela complexidade logística do Sudeste Asiático: milhares de ilhas, becos estreitos demais para vans, estradas de terra mais familiares a scooters que caminhões.
Isso mudou quase da noite para o dia. Com pedidos online mais que dobrando em 2021, a Sea apostou pesado na construção de seu próprio braço logístico. Durante uma teleconferência de resultados da Sea em 2022, o CEO Forrest Li prometeu construir seus negócios de logística, gastando quase US$ 1 bilhão só naquele ano. Reduzir o custo de entrega de pacotes será “fundamental para o crescimento de longo prazo”, disse ele.
Foi um grande risco durante um período difícil. A Sea havia perdido quase 90% de seu valor desde o pico de 2021. Os investidores estavam desiludidos sobre seu potencial de lucro numa derrocada global de tecnologia, questionando as perspectivas de crescimento da Sea depois que compradores saindo do isolamento da pandemia começaram a cortar compras online. A gigante havia cortado cerca de 7.000 empregos para tentar aplacar algumas dessas preocupações.
A Estratégia Vencedora
O CEO Li trouxe Hoirul Hafiidz Bin Maksom, um ex-operador hospitalar de 43 anos e óculos, experiente em coordenar grandes equipes locais em ambiente de alta pressão, sensível ao tempo e focado no cliente.
Durante dois anos, enquanto Hoirul se obcecava em encurtar tempos de entrega e formas de reduzir custos, a Sea construiu uma rede de entregadores, depósitos e milhares de pontos de coleta. A participação de mercado de suas operações logísticas no Sudeste Asiático, que era essencialmente inexistente em 2022, cresceu para cerca de 25% em 2024, segundo a firma de pesquisa Momentum Works.
“A Covid foi um grande acelerador para nós”, disse Hoirul. “Definitivamente havia uma lacuna nos serviços disponíveis para logística de última milha, simplesmente porque o e-commerce estava crescendo rápido demais durante a Covid. Então tivemos que fazer nossa parte e resolver esse problema.”
Hoje, a SPX Express é uma operação finamente ajustada.
À meia-noite, centros de triagem ganham vida. Pacotes são desembalados, escaneados e direcionados via esteiras transportadoras para sacolas plásticas coloridas – azul, laranja, verde e roxa – cada uma representando uma parte diferente da ilha. Uma dessas instalações pode processar até 400.000 pacotes por dia.
Com a SPX Express, 90% dos pacotes são entregues no dia seguinte em Singapura. No resto da Ásia, quase metade dos pedidos da SPX Express foram entregues em dois dias.
O toque humano
Mas o que é verdadeiramente característico da Shopee começa depois que os pacotes deixam o depósito.
A vantagem da SPX Express está em sua intimidade. É o fato de que seu pacote pode ser entregue por seu vizinho aposentado, ou pelo garoto da porta ao lado querendo ganhar um dinheirinho. Pessoas como John, de 64 anos, que entrega em sua vizinhança há quatro anos, subindo e descendo apartamentos num raio de 400 metros para entregar centenas de pacotes todo dia.
Ele faz isso pelo dinheiro, claro – um dinheiro extra sempre é bom. Mas ele também gosta da comunidade. “Fiz tantos amigos, converso com vizinhos idosos que me recebem em casa e testemunho marcos de tantas famílias”, disse John.
A Shopee escalou esse modelo. O momento “eureka” de Hoirul veio enquanto caminhava pelo conjunto habitacional público no ano passado. Ele percebeu que vizinhos já recebiam informalmente pacotes uns dos outros. Por que não pagá-los? Seria fácil de implementar, os pacotes estariam seguros e a SPX Express poderia aproveitar a infraestrutura habitacional pública existente de Singapura, onde mais de 80% da população vive.
Então a Shopee começou a fazer exatamente isso – estabelecendo pontos de coleta nas próprias casas das pessoas que moram nos prédios para onde entregam. A Shopee agora tem mais de 3.500 desses locais, que também incluem lojas e armários, por Singapura. Alguns parecem mini correios organizados. Outros são literalmente salas de estar empilhadas com pacotes marrons e uma mesa dobrável.
Histórias de sucesso
Pearlyn Tan e seu marido, um entregador, administram um ponto em seu apartamento. Ela lida com até 80 pacotes por dia. A 30 centavos de dólar de Singapura por pacote (R$ 0,90), eles ganham o suficiente para cobrir alguns dias de compras semanais.
Há também Diyana Scott, uma influenciadora do TikTok e mãe de cinco filhos, que recorreu à Shopee depois de perder o emprego no início deste ano. Toda a família ajuda. Seus filhos fazem turnos e cumprimentam vizinhos coletando seus pedidos. “Fiz novas amizades com muitas mães da vizinhança”, disse Scott. “Eu amo isso.”
“O laranja vibrante da Shopee está espalhado por milhares de pontos de contato por todo o Sudeste Asiático – caminhões de entrega, armários para pacotes e às vezes até nas costas de motos”, disse Jianggan Li, fundador da firma de pesquisa Momentum Works, baseada em Singapura.
“Esse nível de visibilidade, junto com o toque humano, ajuda a Shopee a reforçar sua presença no tecido da vida dos locais; especialmente pela paisagem diversa do Sudeste Asiático e lugares difíceis de alcançar na região.”
Resultados
No outono de 2024, o braço logístico da Sea estava entregando a maioria de seus próprios pacotes. Também brevemente superou a J&T Express, segundo a Momentum Works. A SPX também está fazendo parcerias com outras empresas como Shopify para expandir seus serviços logísticos.
Antes dos resultados do segundo trimestre da Sea em 12 de agosto, a empresa deve registrar uma receita recorde de US$ 5 bilhões, segundo estimativas da Bloomberg. Seu braço de e-commerce deve responder por 72% (US$ 3,61 bilhões) das vendas, com serviços de valor agregado incluindo logística estimados para contribuir com US$ 799 milhões, alta de 14% em relação ao ano anterior.
A participação de mercado da Shopee saltou para 56% dos US$ 120 bilhões em valor bruto de mercadorias no ano passado, segundo a Momentum Works baseada nas quatro principais plataformas de e-commerce do Sudeste Asiático. TikTok Shop e Lazada ficaram com 19% e 15%, respectivamente.
Desafios
Mas a SPX Express não é livre de atritos. Moradores reclamam que estão usando espaços públicos compartilhados para separar pacotes e conselhos locais em Singapura frequentemente os fazem mudar de um bloco para outro. E a estrutura de pagamento tipo bico, com pagamentos típicos de S$ 0,50 por pacote (cerca de R$ 1,50), significa que trabalhadores frequentemente trabalham mais horas para acompanhar volumes crescentes.
Além disso, embora a SPX possa ter brevemente superado a J&T Express em volume de pacotes, as margens permanecem apertadas e a SPX ainda tem que provar que pode vencer fora do território da Shopee enquanto busca oferecer seus serviços logísticos para mais empresas. Enquanto isso, o TikTok Shop permanece uma força formidável com sua parceria firme com a J&T Express e investimento bem financiado na região.
“O surgimento do TikTok Shop foi uma preocupação para a Shopee porque eles têm o apoio de capital da ByteDance para tomar participação de mercado”, disse Saifee da Maybank. “A retenção da participação de mercado da Shopee está ligada à SPX Express, bem como ao aumento do sortimento em sua plataforma e redução de preços trabalhando junto com vendedores.”
Expansão global
Mas está claro que a Shopee tornou-se parte do tecido social no Sudeste Asiático. Na Indonésia, os pontos de coleta da SPX operam em warungs – pequenas lojas familiares que servem como depósitos de retirada. Em Taiwan, foram instalados em lojas de conveniência e estabelecimentos cheios de armários da Shopee.
No Brasil, onde a Shopee também se expandiu, a rede está crescendo também.
John, o aposentado, testemunhou em primeira mão quão rápido a Shopee se expandiu e não está preocupado com a concorrência. O número de pacotes que entrega triplicou em quatro anos. Ele sabe os números dos apartamentos dos vizinhos de cor e às vezes deixa o pacote atrás do sapateiro se não estão em casa. “Eu simplesmente levo as coisas no meu ritmo”, disse John, saindo apressado com duas sacolas da Ikea cheias de pacotes.
