A tarifa de 50% de Trump sobre as importações de alumínio, que entrou em vigor em junho, forçou a Rio Tinto a restringir os embarques para os EUA e, em vez disso, comprar suprimentos de concorrentes — desde que esses suprimentos já estivessem no país. A mudança de estratégia foi descrita por pessoas familiarizadas com a medida, que pediram para não serem identificadas por discutirem questões comerciais delicadas.
Trump considera suas tarifas necessárias para proteger as indústrias americanas, e elas já estão causando um grande impacto.
Elas perturbaram o mercado de metais altamente integrado da América do Norte, ao mesmo tempo em que elevaram os preços do alumínio bem acima dos padrões globais. Empresas como a Rio Tinto precisam realinhar suas operações rapidamente ou arriscar seus lucros.
“Os produtores precisarão ajustar suas operações na medida do possível, se trouxerem metal de fora dos EUA”, disse o trader de commodities Darrell Fletcher, diretor-gerente da Bannockburn Capital Markets. “É preciso ser criativo.”
Estratégia da Rio Tinto
A estratégia da Rio Tinto, no entanto, tem limites. A indústria de alumínio dos EUA não produz metal suficiente para atender ao mercado interno.
Com menos importações, os compradores americanos de alumínio dependerão mais dos estoques americanos cada vez menores que a Rio Tinto já está explorando.
A empresa está comprando blocos de alumínio — conhecidos como lingotes — no mercado aberto, com tradings e alguns bancos envolvidos nas transações, segundo as fontes.
O metal que chega ao mercado é produzido por concorrentes da Rio Tinto, incluindo a Alcoa, a Emirates Global Aluminum e a Century Aluminum, informaram as fontes. Parte do metal vem de armazéns em vários portos dos EUA, disseram elas.
A Rio Tinto comprou pelo menos 50.000 toneladas de alumínio do mercado spot dos EUA desde junho, segundo algumas das fontes.
Em contrapartida, a empresa embarcou 723.000 toneladas de alumínio para os EUA no primeiro semestre do ano, a maior parte do produto antes da entrada em vigor das taxas de 50%.
Um porta-voz da Rio Tinto disse que a empresa não comenta sobre sua estratégia comercial.
Os preços do alumínio nos EUA subiram acima de outros mercados internacionais desde janeiro devido à ameaça tarifária. O chamado prêmio do Centro-Oeste dos EUA – o valor adicionado aos benchmarks globais de preços para entregar o metal àquela região – subiu 81% desde o início de junho.
O alumínio é negociado em torno de US$ 2.600 a tonelada na Bolsa de Metais de Londres. Após a adição do prêmio do Centro-Oeste, o preço nos EUA é de quase US$ 4.200 a tonelada.
Tarifas de Trump
Apesar da alta, os preços ainda não foram considerados com as novas tarifas.
Para a Rio Tinto, não há incentivo para exportar alumínio do Canadá, onde as instalações da empresa – localizadas em Quebec – aproveitam a energia hidrelétrica barata e as fáceis conexões de transporte para os EUA.
O Canadá é o maior fornecedor estrangeiro de alumínio para os EUA, respondendo por 53% das importações do metal nos últimos 12 meses, segundo dados comerciais do governo americano.
A diretoria da Rio Tinto afirma que as tarifas sobre o alumínio canadense geraram custos brutos de US$ 321 milhões no primeiro semestre.
Os concorrentes também estão sentindo o impacto. A Alcoa, maior produtora dos EUA, afirmou em julho que as tarifas americanas sobre embarques canadenses no primeiro semestre custaram à empresa US$ 135 milhões.
“As tarifas já estão começando a remodelar os fluxos globais de alumínio, afetando particularmente os produtores canadenses”, disse Ewa Manthey, estrategista de commodities do ING Groep. “Apesar das tarifas, a indústria de alumínio dos EUA continua limitada — existem apenas quatro fundições em operação. A capacidade doméstica é insuficiente para atender à demanda, e as novas plantas enfrentam altos custos de energia e longos prazos de entrega.”
