Aos 54 anos, o bilionário está criando seu próprio manual de como fazer um IPO, previsto para meados de junho, antes de seu aniversário. Ao contrário do padrão, em que executivos viajam para apresentar a empresa a investidores, Musk quer inverter a lógica: a ideia é que os investidores visitem a SpaceX, conheçam instalações industriais e, possivelmente, acompanhem lançamentos de foguetes, segundo pessoas a par do assunto.
Musk e sua equipe apostam que gestores e analistas sairão dessas visitas dispostos a fazer grandes pedidos na oferta, que pode levantar entre US$ 40 bilhões e US$ 80 bilhões.
A companhia deve protocolar de forma confidencial o pedido de abertura de capital nos próximos dias. O documento público costuma vir alguns meses depois, dependendo do número de questionamentos dos reguladores.
Fatia maior para as pessoas físicas
As visitas às instalações são apenas uma das possibilidades em análise — e refletem o histórico de Musk de desafiar convenções corporativas. Também estão em discussão períodos de lockup (restrições à venda de ações) pouco usuais, tratamento preferencial a investidores de outras empresas do empresário e uma fatia maior das ações destinada a investidores pessoa física.
Entre os locais considerados para eventos estão o complexo da empresa próximo ao aeroporto de Los Angeles e a base de lançamentos em Cabo Canaveral, na Flórida. Ainda assim, executivos também podem visitar alguns investidores.
As ideias vêm tanto de Musk quanto de sua equipe, incluindo banqueiros como Michael Grimes, do Morgan Stanley. Ainda não está claro quais propostas serão adotadas.
Musk é conhecido por sua abordagem pouco convencional. Já dormiu em escritórios de suas empresas, protagonizou demissões impulsivas e chegou a dispensar etapas de diligência antes de fechar a compra do Twitter. Também costuma fazer anúncios corporativos na rede social X — incluindo um sobre tirar a Tesla da bolsa, que gerou problemas com reguladores.
Lealdada recompensada
No universo de Musk, lealdade costuma ser recompensada — e isso deve se refletir na distribuição das ações da SpaceX.
Uma das ideias em estudo é favorecer investidores que já apostaram em outras empresas do bilionário, como acionistas da Tesla e participantes da aquisição do Twitter em 2022.
O próprio Musk já sinalizou essa intenção. Em reunião com acionistas da Tesla, afirmou que gostaria de encontrar uma forma de permitir que eles participem do investimento na SpaceX — um gesto voltado ao investidor pessoa física, que tem forte presença e engajamento na base da montadora.
Assim como a Tesla, a SpaceX conta com uma base fiel de apoiadores. Em 2022, a empresa chegou a mobilizar usuários do Starlink para participarem de uma disputa regulatória junto à autoridade americana de comunicações.
Para o IPO, Musk pretende destinar cerca de um terço — ou até mais — das ações a investidores individuais. Em ofertas tradicionais, esse grupo costuma receber cerca de 10%.
Quando os acionistas da Tesla votaram um pacote de remuneração que pode chegar a US$ 1 trilhão para Elon Musk, os principais opositores foram os investidores institucionais. Ainda assim, Musk destacou o apoio dos investidores individuais.
“Até agora, cerca de 90% dos acionistas de varejo que votaram se posicionaram a favor de ambas as propostas”, afirmou em uma publicação de junho de 2024.
Maior IPO do mundo
O tamanho da operação já chama a atenção de bancos envolvidos.
A empresa ainda define quanto pretende captar e qual será sua avaliação de mercado — decisão que deve ser tomada próximo ao início da apresentação oficial a investidores.
Se levantar entre US$ 40 bilhões e US$ 80 bilhões, a operação superará com folga os quase US$ 30 bilhões arrecadados pela Saudi Aramco em seu IPO de 2019.
A SpaceX avalia exigir de alguns investidores iniciais um período de lockup superior aos tradicionais seis meses, para evitar pressão vendedora nas ações. Por outro lado, considera flexibilizar essas restrições para outros acionistas, permitindo vendas imediatas — movimento já testado por outras empresas.
Outro objetivo é garantir entrada rápida em grandes índices, como o Nasdaq-100, o que poderia atrair um fluxo significativo de novos investidores para o papel.
Traduzido do inglês por InvestNews
