Investidores que pretendem abandonar os chamados princípios woke, ou seja, princípios com consciência social e política, podem estar olhando para o lugar errado. Alguns deles recorreram a fundos negociados em bolsa, que prometem um antídoto à cultura liberal, o que irritou muitos americanos.
O American Conservative Values ETF, por exemplo, informa no prospecto que permite que os investidores alinhem seus portfólios com convicções políticas e boicota empresas que são vistas como hostis aos seus valores.
Ele destaca “grandes elites tecnológicas e bancárias”, como JPMorgan Chase, New York Times e Meta Platforms, dizendo que elas silenciam vozes conservadoras. “Acreditamos que os conservadores, inconscientemente ou a contragosto, apoiam a agenda liberal consciente com seus investimentos atuais”, afirma seu site.
Mas alguns desses fundos podem refletir os erros de investimentos socialmente conscientes que foram muito populares com a esquerda, seja disfarçando investimentos de base ampla com termos ideológicos ou sacrificando retornos em nome da pureza ideológica.
Uma análise mais detalhada do fundo American Conservative Values, por exemplo, revela algo muito parecido com um fundo de índice S&P 500 com taxas mais altas. De acordo com a Dow Jones Market Data, das cerca de 370 participações, aproximadamente 335 também pertencem ao S&P 500. Sua principal participação é na Nvidia, seguida por pesos pesados como Microsoft, Broadcom e Berkshire Hathaway. Essas ações também têm destaque no S&P 500 geral.
O desempenho do fundo reproduziu fielmente o do mercado geral nos últimos três anos e teve um desempenho superior em cerca de 2 pontos percentuais neste ano.
As participações do ETF lembram fundos ambientais, sociais e de governança corporativa, muitos dos quais eram grandes fundos de tecnologia disfarçados de investimentos sustentáveis para combater as mudanças climáticas. Assim como não havia uma cartilha para todo o setor sobre o que pertence aos fundos sustentáveis, não há um modelo para fundos anti-woke.
Esses fundos podem enfatizar as armadilhas do investimento baseado em princípios, que ganhou popularidade. Eles acumularam ativos de mais de US$ 100 bilhões, de acordo com dados da FactSet até junho, cerca de nove vezes o valor de apenas seis anos atrás.
A categoria inclui tudo, desde um ETF de empoderamento feminino até um fundo considerado compatível com o Xaria ou em conformidade com a lei islâmica.
As virtudes podem ter custos altos. O ETF conservador tem uma taxa de 0,75%, em comparação com menos de 0,1% para um fundo que possui o mercado mais amplo, como o Vanguard S&P 500 ETF.
William Flaig, fundador da consultoria de investimentos Ridgeline Research, diz que o fundo gerido ativamente apresentou resultados positivos para os investidores, com desempenho praticamente em linha com o S&P 500, mesmo contando as taxas. Ele acrescenta que o fundo está “boicotando” gigantes que não se alinham com seus valores e que representam cerca de um terço do S&P 500.
“Os investidores estão mantendo US$ 0,30 investido fora das empresas que estão trabalhando contra seus valores”, diz Flaig.
A maioria dos ETFs na categoria de princípios ficou atrás do S&P 500 no ano passado, de acordo com o Dow Jones Market Data de junho.
O Point Bridge America First ETF, com o ticker MAGA, ficou atrás do S&P 500 em mais de 20 pontos percentuais nos últimos três anos.
O ETF MAGA promete investir em empresas cujos comitês de ação política e funcionários doam para candidatos republicanos. Ao aderir a essa abordagem, ele aumentou os riscos de ter um baixo desempenho. O fundo é fortemente concentrado em instituições financeiras e empresas com menos exposição à tecnologia do que o mercado em geral.
Hal Lambert, fundador da Point Bridge Capital e doador conservador, diz que uma comparação melhor seria com um índice S&P 500 ponderado igualmente. O ETF MAGA superou esse índice nos últimos três anos. No entanto, ele também tem uma taxa maior, de 0,72%.
Elisabeth Kashner, diretora de pesquisa e análise de fundos globais da FactSet, ressalta que os investidores poderiam se beneficiar mais se usassem o dinheiro que economizariam em taxas investindo em um fundo de índice mais barato e doando a quantia ao seu político conservador favorito. Um investimento de US$ 10 mil em um fundo baseado em princípios pode custar US$ 75 por ano. As taxas sobre o ETF total do mercado de ações seriam de US$ 3 anualmente. Investir com base em seus princípios nunca foi tão fácil. Mas isso tem um custo alto.
Traduzido do inglês por InvestNews
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