Ainda não estamos falando em direções opostas, mas alguns dos pesos pesados do mercado de tecnologia avançaram mais em inteligência artificial (IA) — e isso tem prejudicado o relacionamento entre elas. Pelo menos no que diz respeito ao desempenho recente das ações.
“Elas estão discutindo o relacionamento“, disse Dan Morgan, gestor sênior de portfólio da Synovus Trust, sobre os caminhos divergentes das 7 Magníficas.
Amazon, Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla dominaram o mercado de ações nos últimos anos, ligadas pelo papel descomunal que compartilham no futuro da economia e pela fatia significativa que ocupam no S&P 500.
Neste ano, porém, as ações da Nvidia, Meta e Microsoft subiram 20% ou mais, enquanto as da Apple e da Alphabet caíram 16% e 2%, respectivamente. Cada uma delas apresentará em breve um relatório trimestral aos investidores.
“Era inevitável. Elas não podem andar em sincronia para sempre porque fazem coisas diferentes”, disse Jamie Cox, sócio-diretor do Harris Financial Group. “Agora, a estratificação de vencedores e perdedores não está tão distante”.
As 7 Magníficas ainda têm um forte controle sobre o mercado. Suas ações lideraram a um sell-off (venda em massa de ativos) e, em seguida, ajudaram a impulsionar o mercado de volta durante sua marcha em direção a novas máximas.
Esses grandes nomes representam cerca de 35% do S&P 500, de acordo com o Dow Jones Market Data, e os investidores não esperam que isso mude em breve.
“Um dos principais motivos pelos quais as sete empresas terem sido agrupadas foi o fato de estarem liderando o impulso da IA“, afirmou Michael Hartnett, estrategista do Bank of America, a quem se atribui a criação do termo “Magnificent Seven” em 2023.
Mas “no momento, estamos vendo uma divergência bastante grande nos princípios”, disse Ivana Delevska, fundadora e diretora de investimentos da Spear.
A Apple, por exemplo, não conseguiu atrair investidores com suas ações de IA. No ano passado, a empresa lançou seu serviço Apple Intelligence com grande alarde, mas não cumpriu suas promessas. A empresa afirmou que compartilharia atualizações sobre a Siri com tecnologia de IA, no próximo ano, o que significa que ela pode não chegar ao mercado antes do final de 2026.
Daniel Morgan, da Synovus, disse que recentemente reduziu suas posições na Apple pela primeira vez em anos. Quando um cliente quis fazer uma doação, ele recomendou doar ações da Apple, algo que não teria feito anos atrás. Outros investidores reduziram suas posições na Apple em favor da Nvidia ou da Microsoft.
“A Apple está vendo o barco da revolução da IA passar bem à sua frente”, disse Dan Ives, diretor-gerente da Wedbush Securities e um dos investidores mais otimistas em IA de Wall Street.
A Alphabet, empresa controladora do Google, enfrenta investigações antitruste nos EUA e na Europa, além de crescentes preocupações de que chatbots de IA, como o ChatGPT, possam corroer o mercado de buscas dominante do Google.
Alguns investidores veem bastante potencial de crescimento. O Google possui um acervo significativo de dados de usuários disponível, algo que, segundo analistas, pode ajudar a impulsionar seus modelos de IA e ultrapassar os concorrentes.
Suas visões gerais de IA, que aparecem no topo de algumas páginas de resultados de pesquisa, estão ganhando força, assim como suas ferramentas Gemini AI.
“Acreditamos que os erros aparentes em IA do Google serão corrigidos e que o Google resolverá tudo isso”, escreveu Jeff McClean, CEO da Solidarity Wealth.
A Tesla, um ticker há muito amado por investidores individuais, destoou de seus pares nas 7 Magníficas por razões muito diferentes, incluindo a queda nas vendas de veículos elétricos e a incursão de Elon Musk na política.
Musk tem pressionado para transformar a Tesla, que caiu 18% este ano, de fabricante de veículos elétricos em uma empresa de robótica e inteligência artificial. O CEO disse recentemente que os acionistas da Tesla votariam sobre o investimento na xAI, uma de suas outras empresas.
“No grupo das 7 Magníficas, temos a mesa dos descolados. Mas a Apple, Tesla e Alphabet estão sentadas na mesa dos impopulares, desejando estar do outro lado”, disse Ives.
A outra metade do grupo de ações de tecnologia continua colhendo os frutos do otimismo em relação à IA. A gigante dos chips Nvidia tem sido a vencedora mais clara na corrida da IA até agora. A primeira empresa de US$ 4 trilhões do mundo se distanciou das 7 Magníficas mais do que qualquer outra. Suas ações mais que triplicaram nos últimos dois anos.
A Meta e a Microsoft também estão bem-posicionadas, dizem os investidores.
A Amazon, cujas ações somam uma alta de 3% no acumulado do ano, foi afetada por tarifas e pela incerteza em relação a elas. A empresa investiu na startup de IA Anthropic.
Wall Street analisará os resultados do segundo trimestre em busca de indicações de que essas grandes empresas de tecnologia continuam investindo pesado em inteligência artificial. Isso é importante, considerando as avaliações elevadas: seis das sete empresas foram negociadas a mais de 25 vezes dos lucros esperados para o próximo ano, em comparação com a média do S&P 500 de 22,35. A Alphabet foi a única abaixo dessa barreira.
“Os lucros terão que ser realmente espetaculares para impulsionar essas ações significativamente a partir daqui”, disse Cox, da Harris Financial. “Não sei se isso é possível.”
7 Magníficas x S&P 500
No segundo trimestre, as 7 Magníficas esperam um crescimento de 14% no lucro líquido em relação ao ano anterior, superando significativamente a queda de 3% esperada para as outras 493 empresas do índice S&P, de acordo com um relatório recente do Morgan Stanley.
Considerando que todas as sete empresas têm forte exposição à IA, ou capital suficiente para fazer aquisições e se recuperar, é possível que essa divergência seja temporária, de acordo com alguns investidores.
“Os amigos das 7 Magníficas podem se reunir na festa no próximo ano, mas tudo depende de como eles explorarão a revolução da IA”, disse Ives, diretor administrativo da Wedbush.
A era anterior foi definida pelo FAANG — a controladora do Facebook, Meta; Amazon; Apple; Netflix; e a proprietária do Google, Alphabet — até que o grupo decepcionou em 2023.
Se as ações dessas empresas continuarem caminhando em direções totalmente diferentes, isso pode abrir caminho para um novo grupo de ações em alta — e as 7 Magníficas podem seguir o mesmo caminho das FAANG. Alguns investidores já estão se perguntando qual será o próximo “apelido” da moda.
Traduzido do inglês por InvestNews
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