A BB Seguridade (BBSE3) divulgou nesta segunda-feira (15) um lucro líquido de R$ 1,83 bilhão no primeiro trimestre, 49,3% maior do que o registrado em igual período do ano anterior – o que é levemente acima do consenso de mercado de R$ 1,76 bilhão em pesquisa da Refinitiv, segundo a Reuters, e em linha com as estimativas do Santander.
Em comunicado ao mercado, a companhia informou que o resultado positivo foi impulsionado pelo forte desempenho comercial em seguros, previdência e capitalização, melhora da sinistralidade e crescimento do resultado financeiro.
O Brasilseg registrou lucro líquido de R$ 416,1 milhões impulsionado pelo crescimento dos prêmios ganhos retidos, melhora da sinistralidade, especialmente em seguros rurais e prestamista, além de aumento do seu resultado financeiro.
Neste último caso, ele foi impulsionado pela elevação da taxa média Selic além da queda da inflação medida pelo IGP-M, que resultou na redução do custo do passivo atrelado aos planos de previdência tradicionais. A menor magnitude de abertura da curva de juros de
longo prazo e a expansão do saldo médio de ativos financeiros foram os principais fatores que explicaram a variação, segundo a companhia em relatório aos investidores.
Segundo analistas do Santander, há espaço para revisões para cima nos resultados futuros da Brasilprev, especialmente na frente dos prêmios. No entanto, a análise aponta que este movimento já estaria embutido no atual preço das ações.
“Acreditamos que há espaço para revisões de orientações para cima, especialmente sobre os prêmios, mas acreditamos que isso já está embutido nas estimativas do consenso e está precificado, limitando o potencial de valorização das ações”.
Seguros
No 1º trimestre de 2023, o lucro líquido de seguros cresceu 156,3% em relação a igual período de 2022, com alta nos prêmios ganhos retidos (24,7%) e recuo da sinistralidade (-16 pontos percentuais) que contribuíram para o aumento de 148,7% do resultado operacional não decorrente de juros.
Além da evolução do operacional, o lucro no comparativo foi impulsionado pelo maior resultado financeiro (45%), com incremento da taxa média Selic e expansão do saldo médio de ativos.
Veja abaixo mais destaques do balanço:
- BB Corretora (+R$132,4 milhões): sustentado pela evolução das receitas de corretagem e aumento do resultado financeiro;
- Brasilprev: (+R$26,8 milhões): justificado em grande parte pela evolução do resultado financeiro devido à queda do custo do passivo e menor resultado negativo de marcação a mercado;
- Brasilcap: (+R$6,4 milhões): impulsionado pela expansão do resultado financeiro, decorrente do aumento do volume de recursos e, em menor escala, do incremento da margem financeira.
Riscos
Segundo o Santander, os principais riscos estão relacionados a questões regulatórias e políticas, além do risco de renegociação de contratos do Banco do Brasil e BB Corretora. Logo, a recomendação para os papeis é neutra com preço alvo de R$ 39.
Nos últimos 12 meses, as ações BBSE3 acumulam alta de 28,88%. Já o Ibovespa registra alta de 0,28% em igual período.
