Guerra comercial de Trump prejudica agricultores dos EUA e joga China nos braços do Brasil

A primeira guerra comercial de Donald Trump prejudicou os produtores de soja americanos em US$ 11 bilhões. A continuação deverá ser ainda pior.

O grão foi a principal vítima da primeira briga tarifária de Trump com a China, com os embarques americanos para o principal comprador mundial da commodity caindo 79% nos dois primeiros anos de seu primeiro governo. Naquela época, a nação asiática ainda precisava de alguns suprimentos americanos. Agora, ela pode simplesmente viver das compras de rivais, como o Brasil.

É um quadro semelhante para outras commodities, com a China diversificando seus suprimentos, abrindo seu mercado para milho e trigo da Argentina, sorgo do Brasil e algodão da Austrália. As caixas da China estão estourando – ao mesmo tempo em que uma economia em desaceleração está prejudicando a demanda doméstica.

“Primeiro, a China não estava preparada. Desta vez, eles estão preparados – eles têm estoques recordes de soja, internamente”, disse Steve Nicholson, estrategista do setor global de grãos e sementes oleaginosas do Rabobank. “A dinâmica mudou um pouco.”

O risco de uma escalada da guerra comercial ocorre em um momento em que os agricultores americanos estão lutando para recuperar sua posição de principal exportador de produtos básicos, do milho ao trigo, após o sucesso do Brasil em conquistar sua participação no mercado. Os produtores já estão recebendo menos por sua colheita, com os preços do milho e da soja atingindo o menor valor desde 2020 no início deste ano.

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Espera-se que Trump repita o manual de seu primeiro mandato, com tarifas provavelmente seguidas de medidas retaliatórias da China que pesariam sobre os preços dos grãos. Uma solução poderia eventualmente surgir, mas a China terá um “menor apetite” para retornar aos níveis anteriores de importação, escreveram analistas do Citigroup Global Markets em uma nota na segunda-feira (9).

A maioria dos produtos agrícolas “está na linha de frente dos movimentos comerciais retaliatórios”, porque a mudança de fontes incorre em custos comparativamente mais baixos, de acordo com os analistas da Bloomberg Intelligence.

A primeira guerra comercial ajudou a desencadear a atual situação de abastecimento, já que o afastamento da China dos EUA estimulou o Brasil a plantar mais soja, com a nação sul-americana limpando terras para expandir a área cultivada. O Brasil poderá colher uma safra de soja no início do próximo ano mais de 30% maior do que os níveis observados antes da guerra comercial entre os EUA e a China.

Mas os abundantes estoques globais não estão impedindo os agricultores americanos de produzir mais – eles acabaram de colher a maior safra de soja de todos os tempos em meio à crescente demanda doméstica. Os produtores provavelmente continuarão a plantar mesmo que a guerra comercial de Trump atinja a demanda – afinal, o ex-presidente jogou US$ 28 bilhões nos agricultores para amortecer o golpe durante a última disputa comercial.

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“Não esperamos uma retração na área plantada nos EUA”, disse Chuck Magro, CEO da fabricante de sementes Corteva Inc., que pretende expandir seu programa de soja no Brasil. “Supondo que as tarifas sejam semelhantes, em que a China sinta que precisa comprar de outros mercados, a produção dos EUA ainda encontrará um lugar”, disse ele.

Veja a seguir como as tarifas de Trump podem afetar várias culturas:

Soja, milho e trigo

Em janeiro de 2020, os EUA e a China assinaram o chamado acordo comercial de Fase Um, no qual a China se comprometeu a comprar bilhões de dólares em produtos agrícolas americanos e cancelar as tarifas.

Se essas tarifas forem restabelecidas, os agricultores americanos poderão perder milhões de toneladas de grãos e exportações de soja anualmente, de acordo com um estudo conjunto encomendado pela Associação Nacional de Produtores de Milho e pela Associação Americana de Soja, divulgado antes da eleição.

Para reduzir sua dependência dos EUA, a China aprovou em 2022 a importação de milho brasileiro. Recentemente, os EUA estavam enviando quantidades recordes de milho americano para a China, antes do pivô para o Brasil.

A China também está recorrendo à Argentina para obter milho e trigo. A China autorizou compras do país sul-americano no início deste ano, abrindo caminho para os primeiros embarques de milho em 15 anos e os primeiros negócios significativos de trigo desde a década de 1990.

Sorgo

Os produtores de sorgo dos EUA são altamente dependentes da China, o maior consumidor do antigo grão que é usado para alimentação animal e para fazer o licor baijiu. Na temporada mais recente, os EUA enviaram o equivalente a cerca de 70% de sua colheita de sorgo para o país asiático.

Mas no final do mês passado, a China também abriu as portas para as importações do Brasil. Embora a potência agrícola sul-americana quase não tenha exportado sorgo no passado, sua produção aumentou para cerca de 4,6 milhões de toneladas. Isso representa outro desafio para a participação de mercado dos Estados Unidos, além da ameaça das tarifas.

Carne suína

A China tem aumentado suas importações de produtos suínos americanos nos últimos anos, embora tenha permitido a entrada de mais produtos do Brasil, enquanto a União Europeia também é altamente dependente da demanda do país asiático.

Isso torna as perspectivas para o mercado menos promissoras, mesmo sem uma guerra comercial. Espera-se que o consumo de carne suína diminua na China, o maior consumidor mundial dessa carne. Isso ocorre à medida que os consumidores mudam suas dietas para outras proteínas, como aves, carne bovina e frutos do mar, de acordo com um relatório do Departamento de Agricultura dos EUA.

Algodão

Espera-se que as importações chinesas também diminuam em relação ao recorde do ano passado, devido à forte produção doméstica e ao aumento dos estoques, disse o USDA em um relatório de dezembro. Uma economia mais lenta também prejudicou a demanda por têxteis e roupas, levando a um crescimento mais moderado do consumo de algodão.

A cadeia de suprimentos chinesa de algodão e têxteis é “radicalmente diferente” da que existia durante a guerra comercial de 2018, disse Walter Kunisch, estrategista sênior do mercado de commodities da Hilltop Securities. “De modo geral, a economia chinesa está em uma posição diferente e muito mais fraca. Politicamente, a política comercial da China também está em uma situação diferente.”

O país tem se abastecido mais no Brasil e na Austrália, embora a nação possa ter dificuldade em se afastar do algodão dos EUA, que “continua sendo o padrão ouro” em termos de qualidade e rastreabilidade, disse Kunisch.

O Brasil, que se tornou o maior exportador do mundo no ano de 2023-24, enviou quase 1,3 milhão de toneladas de algodão para a China naquela temporada, superando os embarques dos EUA.