Os investidores que buscam a próxima oportunidade de mercado semelhante à obesidade estarão observando atentamente os desenvolvimentos relacionados aos tratamentos para a doença de Alzheimer em 2025.
Empresas como a Biogen e a Eli Lilly gastaram bilhões de dólares no desenvolvimento de possíveis tratamentos da doença, enquanto outras, como a Novo Nordisk e a Roche, também estão investigando a doença que destrói o cérebro. Qualquer avanço nos testes ou nas aprovações de medicamentos pode ter um grande impacto sobre os preços das ações, já que os investidores levam em conta as vendas potenciais de um mercado que, segundo estimativas da Bloomberg Intelligence, pode chegar a US$ 13 bilhões até 2030.
“A oportunidade continua sendo enorme”, disse Chris Eccles, gerente de portfólio da AXA Investment Managers. “Se obtivermos um medicamento forte que modifique a doença e ensaios clínicos muito positivos, as previsões podem ser revisadas para cima de forma bastante significativa e rápida.”
As empresas que desenvolvem medicamentos para Alzheimer já registraram grandes altos e baixos. As ações da Biogen subiram 44% em um único dia, em novembro de 2020, após a notícia de que um medicamento experimental parecia ser eficaz, antes de despencar dias depois, após não conseguir o apoio de um painel de consultores da reguladora Agência de Alimentos e Drogas (FDA, na sigla em inglês). Apesar de obter aprovação no ano seguinte, a Biogen acabou abandonando o medicamento após anos de debate sobre sua eficácia. Muitos outros medicamentos também fracassaram.
Atualmente, dois dos mais novos medicamentos para o tratamento da doença estão disponíveis nos EUA. O lecanemab, da Biogen e da parceira japonesa Eisai é vendido sob o nome comercial de Leqembi, e o donanemab, da Eli Lilly, é comercializado como Kisunla. Ambos os medicamentos funcionam reduzindo os níveis de amiloide no cérebro de pacientes nos estágios iniciais do Alzheimer e agem para retardar a doença. Ainda assim, eles não param nem revertem a doença, e ambos os tratamentos têm efeitos colaterais que incluem sangramento e inchaço no cérebro.
“Pode ser um ano em que também veremos um pouco mais de clareza em termos de tração para os medicamentos aprovados até agora”, disse Gregoire Biollaz, gerente sênior de investimentos da Pictet Asset Management.
Aqui estão algumas das empresas a serem observadas em 2025:
Biogen e Eisai
Os pacientes que atualmente tomam Leqembi o fazem por infusão, embora a Biogen e a Eisai também tenham desenvolvido uma versão que pode ser administrada em casa. O foco dos investidores em 2025 será saber se a formulação injetável obterá aprovação regulatória, o que significaria que os pacientes não precisarão viajar para receber o tratamento.
Outra ação relacionada a ser observada é a BioArctic AB da Suécia, que descobriu o Leqembi e tem direito a royalties pelo medicamento. As ações aumentaram mais de oito vezes desde a abertura de capital em 2017, mas tiveram dificuldades nos últimos anos em meio a um lançamento desafiador para o tratamento.
Eli Lilly
O tratamento Kisunla da Eli Lilly recebeu autorização da FDA em julho de 2024, e os investidores terão mais indicações no próximo ano sobre como a adoção do medicamento se sairá em relação ao Leqembi.
A empresa também está avaliando um medicamento complementar, conhecido como remternetug, por injeção e infusão. O estudo em estágio avançado avaliará as formulações quanto à eliminação da placa amiloide e à segurança, o que pode indicar se o remternetug será uma opção de tratamento melhor do que o Kisunla, de acordo com analistas da Bloomberg Intelligence. Os resultados do estudo do remternetug poderão ser divulgados no final deste ano ou no início de 2026, de acordo com Jean Rivera Irizarry, da BI.
Novo Nordisk
Um estudo realizado no ano passado indicou que os pacientes que tomavam semaglutide tinham um risco significativamente menor de serem diagnosticados com Alzheimer. A Novo Nordisk está atualmente testando se o ingrediente – que está em seus medicamentos para diabetes e perda de peso – pode beneficiar pacientes com doença de Alzheimer inicial. Os resultados dos testes em estágio final são esperados para o segundo semestre. Os analistas do Bank of America, incluindo Sachin Jain, veem potencial para que as ações subam cerca de 10% a 15% se os dados forem positivos, mas ressaltaram que se trata de “alto risco”.
Roche
A Roche concluiu a primeira parte de um estudo em estágio inicial para o trontinemab, um medicamento projetado para eliminar a amiloide que emprega uma tecnologia de transporte cerebral para passar pela barreira protetora hematoencefálica. A empresa está aguardando mais dados antes de decidir se deve prosseguir com os testes de estágio final, e o analista do UBS Group AG, Colin White, prevê que esses dados poderão estar disponíveis no primeiro semestre. Para Emily Field, analista do Barclays Plc, parece “muito mais provável do que não” que a Roche vá adiante com mais testes. O Trontinemab é uma versão mais recente do gantenerumab, a grande aposta anterior da Roche na doença de Alzheimer, que acabou não conseguindo retardar o declínio cognitivo.
UCB
Espera-se que a empresa belga de biotecnologia UCB decida se continuará desenvolvendo o bepranemab, embora nenhum cronograma tenha sido fornecido. No ano passado, um estudo em estágio intermediário não atingiu o ponto final primário, mas mostrou que a droga experimental reduziu o declínio cognitivo e a taxa de acúmulo de tau, uma proteína que cria emaranhados nas células cerebrais. Stacy Ku, analista da TD Cowen, observou que o bepranemab tem um perfil de segurança “limpo” que “deve permitir o tratamento combinado”.
