Focus volta a reduzir expectativas de inflação até 2026 projeta Selic menor

A primeira pesquisa Focus após a manutenção da meta da inflação em 3% e da ata do Comitê de Política Monetária (Copom) endossou as apostas para recuo do índice oficial que mede a variação dos preços no país neste e nos próximos três anos.

As projeções para o Índice de Preços ao Consumidor (IPCA) em 2023, 2024, 2025 e 2026 caíram, de acordo com o relatório divulgado nesta segunda-feira (3), assim como para a taxa Selic neste ano. A expectativa dos economistas consultados pelo Banco Central para a taxa básica de juros ao final de 2023 é de redução de 12%, ante 12,25% uma semana antes.

Veja abaixo os destaques para Selic, IPCA, Câmbio e PIB:

Selic

A taxa básica de juros deve encerrar o ano em 12% segundo o boletim Focus, sendo esta a primeira projeção feita após a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN) que decidiu adotar uma meta de inflação “contínua” a partir de 2025 e também optou por manter, em 2026, a mesma meta de 3% já vigentes para 2024 e 2025, com 1,5 ponto percentual de tolerância para mais ou para menos.

Os economistas do BC mantiveram as apostas para a Selic em 2024 e 2025 em 9,5% e 9%, respectivamente, enquanto que para 2026 é esperado que a taxa básica de juros recue de 8,75% para 8,63% conforme projetado uma semana antes.

IPCA

A melhora das expectativas inflacionárias também foi refletida na pesquisa do Boletim Focus, que pela sétima semana consecutiva projeta queda para o índice que mede a inflação oficial no país para 2023.

É aguardado que o IPCA termine o ano em 4,98%, ante expectativa de 5,06% na semana anterior. A expectativa também é de queda para os demais anos.

Para 2024 espera-se que a inflação recue para 3,92%, ante 3,98% na semana anterior, enquanto que para 2025 o indicador sofreu corte de 3,80% para 3,60%; para 2026, é aguardado que o indicador recue para 3,50%, ante 3,72% antes.

Segundo Fernando Bergallo, diretor de operações da FB Capital, a mudança de meta de inflação promovida recentemente (para meta contínua), ajudou na ancoragem das expectativas de inflação para baixo. “Isso ajuda o nosso cenário de longo prazo, embora dê combustível para o BC antecipar cortes na Selic, que diminuiu nosso diferencial de juros”.

Câmbio

Os economistas consultados pelo Banco Central acreditam que o câmbio encerre 2023 em R$ 5. Para 2024, a expectativa caiu de R$ 5,10 na semana anterior para R$ 5,08, e de R$ 5,25 para R$ 5,20 em 2026.

Para 2025 é esperado que a moeda norte-americana encerre o ano em R$ 5,17, a mesma projeção feita uma semana antes.

PIB

Para o Produto Interno Bruto (PIB), o crescimento projetado é de 2,19% em 2023, ante 2,18% na semana anterior.

Em 2024 a expectativa é de alta de 1,28%, ante 1,22% na semana anterior. Já para 2025 e 2026 a projeção para o indicador teve queda, passando para 1,81% e 1,9%, respectivamente.