A prata chegou subiu 4%, ultrapassando US$ 50,85 a onça nesta quinta-feira (9), a maior cotação desde o notório aperto orquestrado pelos bilionários irmãos Hunt em 1980.
A prata está ampliando uma alta que elevou os preços em mais de 70% neste ano, superando a alta recorde do ouro.
Isso faz parte de uma busca crescente por ativos seguros, desencadeada por temores de riscos fiscais nos EUA, um mercado de ações superaquecido e ameaças à independência do Federal Reserve (Fed).
Enquanto isso, a escassez de prata disponível no mercado de Londres sustentou os preços, ao mesmo tempo em que elevou drasticamente o custo do empréstimo.
Na bolsa de futuros Comex de Nova York, a prata ainda está sendo negociada abaixo da máxima histórica de US$ 50,35 a onça, estabelecida em janeiro de 1980.
Prata no comércio da desvalorização
O metal foi impulsionado pelo chamado “comércio da desvalorização”, com investidores migrando para a segurança percebida no bitcoin, ouro e prata, enquanto se afastavam das principais moedas. A preocupação com a erosão do valor dos títulos financeiros pela inflação e déficits fiscais insustentáveis levou esses ativos a estabelecer novos marcos.
“A discussão sobre desvalorização, independentemente de suas realidades, acendeu o entusiasmo dos investidores em relação ao ouro e à prata a ponto de a análise de regressão dar lugar a algo mais próximo de como os investidores veem a IA ou o setor de tecnologia”, disse Kieron Hodgson, analista de commodities da Peel Hunt.
A prata é usada em todo o mundo como ativo de investimento, mas também tem aplicações industriais, incluindo painéis solares e turbinas eólicas, que juntos respondem por mais da metade da prata vendida. A demanda deve superar a oferta pelo quinto ano consecutivo em 2025.
“Acredito que os déficits são uma reação lenta”, disse Philip Newman, diretor da consultoria Metals Focus Ltd. “Apenas o tamanho dos déficits tem sido notável, e leva tempo para que isso se manifeste no preço.”
Tarifas de Trump
O mercado de prata em Londres também se contraiu a um nível quase sem precedentes, com custos de empréstimo altíssimos. Este ano, o temor de que os EUA possam impor tarifas sobre a prata estimulou uma corrida para o embarque do metal para os EUA, reduzindo os estoques em Londres e a quantidade de material disponível para empréstimo.
Grande parte do estoque de prata em Londres está guardado em cofres lastreados em fundos negociados em bolsa (ETFs), não estando disponível para compra ou empréstimo no mercado.
“Acredito que, quando você analisa os estoques de prata acima do solo em Londres, está se deparando com uma parcela cada vez menor, que não é alocada em ETFs”, disse Newman.
A prata frequentemente acompanha o ouro, compartilhando sua forte correlação negativa com o dólar americano e as taxas de juros do Federal Reserve (Fed). Mas o metal também é notoriamente volátil e tem seguidores fiéis entre investidores de varejo que veem os preços da prata como reprimidos por grandes bancos e instituições.
Esses seguidores apaixonados ajudaram a impulsionar fortes altas na prata em 2011 e 2020, quando ela subiu 140% em menos de cinco meses. No ano seguinte, os Redditors aderiram, enquanto a hashtag #silversqueeze rapidamente ganhou força nas redes sociais.
Irmãos Hunt
Em 1980, foram os irmãos Hunt, bilionários do petróleo texano e notórios especuladores, cujo medo da inflação e a crença no metal como reserva de riqueza os levaram a tentar monopolizar o mercado global. Eles estocaram mais de 200 milhões de onças de prata, elevando o preço acima de US$ 50 a onça antes de cair abaixo de US$ 11.
Isso faz deste mercado um dos poucos cujos recordes de alta das commodities das décadas de 1970 e 1980 ainda não foram superados.
Em termos ajustados pela inflação, a nova máxima vale apenas aproximadamente um quarto do seu pico de 1980.
A Bloomberg não conseguiu obter dados de preços intradiários no mercado à vista de Londres para aquele período, quando o leilão diário de preços fechou em um recorde de US$ 49,450 em 18 de janeiro de 1980. A máxima histórica na Comex foi estabelecida no mesmo dia, de acordo com um porta-voz da CME. O recorde do contrato da Chicago Board of Trade, agora extinto, era de US$ 52,50.
