Ações de construtoras chegam a subir mais de 5% após queda da Selic

As ações de construtoras listadas na bolsa de valores brasileira registraram ganhos nesta quinta-feira (3), tendo como pano de fundo o corte da taxa básica de juros, a taxa Selic, na quarta-feira (2).

No dia, a ação Ezetec (EZTC3), Cyrela (CYRE3) e JHSF (JHSF3), por exemplo, encerraram o pregão com ganhos de 1,97%, 2,78% e 2,11%, respectivamente. No intradia, a ação da Ezetec chegou a ultrapassar os 5%.

Impactos da queda dos juros

Na quarta-feira, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu a Selic em 0,50 ponto percentual, levando a taxa básica de juros ao patamar de 13,25% ao ano. 

O Copom apontou que, se confirmado o cenário esperado, os membros do Comitê, unanimemente, anteveem redução de mesma magnitude nas próximas reuniões. 

Em cenário de queda de juros, ações de construtoras tendem a se beneficiar, já que taxa de juros mais baixa deixa o crédito e financiamentos, por exemplo, mais baratos.

A Guide Investimentos destacou em relatório que, durante os ciclos de corte de juros, historicamente entre os setores da bolsa de valores, saúde, educação e concessões apresentaram desempenho melhor. 

A Guide apontou ainda que, empresas do setor imobiliário, tanto construtoras quanto administradores de shoppings, também apresentam desempenho positivo durante os ciclos de redução dos juros.

“Vale destacar que estes grupos tiveram desempenho ruim durante a alta dos juros entre junho de 2021 e agosto de 2022. Estes mesmos grupos já começaram a ter melhor desempenho recentemente, a partir de abril”, cita a Guide.

Perspectivas

A Genial Investimentos avaliou que as construtoras surpreenderam positivamente no segundo trimestre.

“De um lado, as construtoras com foco no Programa Minha Casa Minha Vida (MCMV) seguiram apresentando bons resultados operacionais, com lançamentos crescentes e vendas aceleradas para Cury e Direcional (DIRR3). Tenda (TEND3) e MRV (MRVE3), que vinham decepcionando nos últimos trimestres, passaram a colher os frutos da mudança de estratégia com maior foco em rentabilidade e agora voltaram a apresentar números operacionais mais fortes”, cita a Genial.

Do outro lado, ainda de acordo com a Genial, as construtoras de médio/alto padrão também mostraram melhorias operacionais significativas, com vendas e lançamentos acelerando, mas devem seguir com margens prejudicadas, tanto devido aos impactos do INCC em 2021/2022 quanto aos descontos oferecidos nos últimos trimestres.

“A melhoria nas vendas implica em uma tendência de retirada dos descontos e expectativas de melhoria nas margens nos próximos trimestres”, destaca a Guide.

Bruce Babosa, sócio-fundador e analista da Nord Research, relembrou em relatório que prévias operacionais de algumas construtoras apresentaram resultados positivos, o que impulsionou ações das companhias que, atreladas a perspectivas de juros mais baixos, podem se beneficiar ainda mais do cenário.