As rotações ocorrem quando o dinheiro grosso se move de uma área da bolsa de valores para outra. Investidores institucionais podem migrar bilhões de dólares em ações de tecnologia (que apostam em crescimento acelerado) para papéis de titãs industriais bem estabelecidos, que pagam dividendos robustos. Isso pode se manifestar quando os investidores começam a favorecer ações de alta capitalização (large-caps) em detrimento das pequenas empresas (small-caps).
Essencialmente, os investidores buscam refúgio em outro setor enquanto a indústria onde estavam investindo passa por um ajuste. É por isso que é importante monitorar o desempenho das ações da sua própria carteira e estar pronto para considerar a movimentação do seu dinheiro.
Se as ações que você possui em uma área específica caírem subitamente abaixo das principais médias móveis – indicadores que representam o preço médio de uma ação em um período –, ouça esse sinal. Pode não ser tarde demais para sair dessas posições e entrar nos novos setores favoritos. Lembre-se: pode levar algum tempo até que as coisas voltem ao normal.
As raízes das rotações
A rotação de setores acontece por diversos motivos, incluindo mudanças nas condições econômicas, inovações que despertam o interesse do consumidor ou mudanças em políticas governamentais. Temas macroeconômicos, como o preço das commodities ou as taxas de juros, também influenciam o destino de mineradoras ou de empresas de serviços financeiros sensíveis aos juros.
Os primeiros sinais geralmente surgem quando um dos 11 setores do S&P 500 começa a decolar. Em vez de as ações de tecnologia subirem de forma ampla, você pode ver apenas as ações de fabricantes de chips aquecerem, ou talvez as ações de mineradoras de ouro subirem enquanto o setor de commodities em geral fica estagnado.
Um exemplo ocorreu quando os EUA emergiram da crise da Covid em 2022. Os principais índices acionários despencaram após dispararem em 2020 e 2021. O S&P 500 perdeu quase 20% e o Nasdaq caiu cerca de 33%.
O investidor comum pode ter culpado o recuo pelos aumentos agressivos de juros do Federal Reserve para combater a inflação. Mas, nos bastidores, os institucionais também estavam rotacionando de tecnologia e semicondutores – que prosperaram em 2020/21 – para áreas que estavam atrasadas, como energia e serviços de petróleo e gás.
Nos primeiros 10 meses de 2022, por exemplo, as ações da Meta (dona do Facebook) caíram de US$ 350 para menos de US$ 90, enquanto a Occidental Petroleum saltou de US$ 30 para mais de US$ 60.
Outros sinais de alerta podem aparecer em qualquer lugar. No caso da Occidental e da Meta, não apenas os movimentos de preço foram acentuados, mas o volume de negociação também foi alto. Em março daquele ano, o volume quase triplicou para ambas as ações – um sinal revelador de atividade institucional, ou seja, de peixes grandes do mercado. Uma regra para muitos investidores individuais é seguir para onde os tubarões estão indo e acompanhá-los.
Como identificar uma rotação
Outro lugar para observar são os ETFs (fundos de índice) focados em setores específicos. Em 2021, o fundo State Street Technology Select Sector SPDR subiu 34,7% e caiu 27% no ano seguinte. Enquanto isso, o fundo de Energia da mesma família ficou estagnado em 2021, mas saltou 64% em 2022.
Além disso, os investidores devem prestar atenção aos setores que estão subindo para o topo do ranking de desempenho (os 5 ou 6 melhores grupos industriais). Você deve focar nos grupos das suas ações e ver como eles se comparam aos outros.
Se um mercado de alta (bull market) continua avançando, mas suas ações de crescimento estão ficando para trás, o mercado pode estar sinalizando uma mudança.
Existem algumas ressalvas. Muitos grupos industriais são ponderados pelo preço, então é possível que uma única ação de valor muito alto determine o sucesso ou fracasso de um grupo inteiro. Nesses casos, não seria considerado uma rotação setorial real.
Além disso, mercados voláteis que oscilam descontroladamente podem criar a ilusão de rotação, mas muitas vezes não resultam em tendências significativas. Às vezes, setores entram e saem de moda em um ou dois dias enquanto investidores buscam abrigo temporário. Nesses casos, é melhor manter seus ativos em investimentos seguros até que a poeira baixe.
A chave para lucrar com a rotação de setores é manter os olhos abertos para onde o grande capital está fluindo. Deixe o mercado dizer quando e para onde você deve girar sua carteira.
Traduzido do inglês por InvestNews
