As ações da Oracle (ORCL) dispararam 40% nesta quarta-feira e, embora já tenha visto alguns movimentos dessa magnitude no passado — cerca de três décadas atrás — a empresa era muito menor naquela época.
A Oracle está atualmente a caminho de registrar o primeiro ganho diário de mais de 25% para uma empresa avaliada em pelo menos US$ 500 bilhões, de acordo com a Dow Jones Market Data.
O fato lembra quando as ações da Nvidia (NVDA) subiram 24% em uma única sessão em maio de 2023, depois que a previsão de receita trimestral de US$ 11 bilhões da fabricante de chips superou o consenso em quase US$ 4 bilhões.
Na época, analistas da Bernstein, liderados por Stacy Rasgon, classificaram a projeção como “cosmológica sob todos os aspectos”. A movimentação das ações abriu os olhos dos investidores para a posição da empresa como líder em inteligência artificial.
Os números da Oracle
A Oracle agora apresenta números impressionantes.
A empresa afirmou que sua unidade de nuvem poderá registrar receita superior a meio trilhão de dólares nos próximos meses e divulgou um crescimento de 359% em receita contratada mas ainda não reconhecida.
A Oracle agora está a caminho de encerrar o dia com uma capitalização de mercado de US$ 946 bilhões, acima dos US$ 678 bilhões registrados na terça-feira (9).
O ganho diário de US$ 268 bilhões em capitalização de mercado seria o quinto maior já registrado para qualquer empresa, de acordo com a Dow Jones Market Data.
Analistas da TD Cowen afirmaram que o relatório da Oracle marca “indiscutivelmente o trimestre mais importante” de sua história, embora os principais resultados financeiros tenham sido reconhecidamente menos impressionantes do que as projeções da empresa.
“Os compromissos com a Oracle Cloud Infrastructure devem solidificar a confiança dos investidores no “domínio e diferenciação da Oracle no treinamento de modelos de IA”, informaram os analistas em nota aos clientes.
Os contratos também incorporam uma quantia significativa de gastos alocados para inferência de IA, o que, segundo os analistas, sustenta uma forte demanda a longo prazo.
Com o tempo, a empresa vai ver mais oportunidades, afirmaram os analistas. “Em parte porque ela pode vender esses serviços para milhões de consumidores, em vez de apenas para os 10 a 20 principais fornecedores de IA”.
O valor de US$ 455 bilhões divulgado inclui contribuições da joint venture de infraestrutura de IA Stargate, que inclui a OpenAI e a SoftBank, bem como de dois outros players de IA. “Isso significa que as receitas após 2026 serão muito maiores”, disseram os analistas da Melius Research, liderados por Ben Reitzes.
A previsão de investimentos da Oracle, de US$ 35 bilhões, é um ótimo presságio para empresas como Nvidia, Broadcom, Advanced Micro Devices e Arista, de acordo com a CEO Safra Catz.
Mas há dúvidas sobre o que todos esses gastos significam para as finanças da Oracle.
A equipe da Melius observou que o crescimento tem um preço, já que o fluxo de caixa livre da Oracle ficou negativo e deve ser prejudicado por um tempo para financiar o crescimento. Muito embora isso não pareça ser um problema por enquanto.
A Oracle vai se reunir com analistas em outubro. “A grande questão será o quão baixas as margens podem chegar”, escreveu a equipe da Melius, acrescentando que a Oracle pode precisar de aumento de dívida no futuro para financiar seu crescimento.
Gil Luria, da D.A. Davidson, também expressou algumas preocupações.
“Somos levados a crer que, na melhor das hipóteses, a Oracle está operando seus negócios com margens de um dígito. Isso se não estiver fornecendo serviço com prejuízo”, escreveu ele, referindo-se às unidades de processamento gráfico.
Isso representa uma mudança drástica, já que a própria Oracle está se afastando de negócios com margem operacional de 50%.
Traduzido do inglês por InvestNews
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