Mercados em pânico: ações desabam mundo afora enquanto cresce o medo de recessão nos EUA

Os mercados de ações globais estão desabando, com perdas se espalhando entre ações de tecnologia, futuros do Índice Nasdaq 100 caindo mais de 4% e ações japonesas registrando uma queda de 12,4%, a maior em mais de uma década.

À medida que as preocupações com uma desaceleração econômica nos EUA se intensificam, operadores aumentaram as apostas de que o Federal Reserve intervirá com um corte emergencial na taxa de juros, colocando as chances em 30% para uma redução de 0,25 ponto percentual.

LEIA MAIS: Mercados exageram na reação aos dados de emprego nos EUA, diz Solange Srour, do UBS

O dólar enfraqueceu e o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para o nível mais baixo em um ano. O índice de volatilidade da CBOE, o medidor de medo de Wall Street, disparou para o nível mais alto desde 2020.

As ações de Nvidia, Apple e Tesla caem mais de 7% nas negociações de pré-mercado. A Berkshire Hathaway Inc. informou no sábado que reduziu sua participação na Apple em quase 50% como parte de uma grande onda de vendas no segundo trimestre. Fabricantes de chips, incluindo Intel e Advanced Micro Devices, também despencaram.

Os mercados estão estendendo a retração da semana passada, quando um fraco relatório de empregos nos EUA acendeu temores de que o Fed não está agindo rápido o suficiente para evitar uma forte desaceleração econômica. A onda de vendas atingiu um ponto crítico no Japão, quando operadores se apressaram para desfazer negociações populares de carry trade, impulsionando um aumento de 3% no iene e fazendo o índice Topix perder 12% e fechar o dia com a maior queda de três dias em dados que remontam a 1959.

“O ponto chave é a mudança atual na narrativa, de uma aterrissagem sem impacto para uma aterrissagem suave,” disse Florian Ielpo, chefe de pesquisa macroeconômica da Lombard Odier Asset Management. “Esse risco foi mal precificado, e os investidores mudando de direção rapidamente explica a extensão do movimento.”

Em determinado momento, os futuros do Nasdaq caíram 6,5%, quase acionando um mecanismo de interrupção de negociações, antes de reduzir a queda. O índice já caiu mais de 10% desde seu recorde em 10 de julho, ultrapassando o limite que define uma correção.

Os investidores buscaram refúgio em títulos do governo e no franco suíço. Economistas do Goldman Sachs aumentaram a probabilidade de uma recessão nos EUA no próximo ano para 25%, elevando sua previsão de 15%. Eles acrescentaram que o risco ainda é limitado e que a economia continua “geralmente bem”.

LEIA MAIS: Os juros do Japão importam mais para você do que parece

Mesmo assim, a precificação de swaps mudou dramaticamente nas últimas semanas para refletir a percepção de que o Fed precisará agir rapidamente para preservar o crescimento. Operadores brevemente precificaram 60% de chances de um corte emergencial na taxa de juros na segunda-feira e agora estão antecipando o equivalente a cerca de cinco cortes de um quarto de ponto nas taxas de juros até o final do ano.

“Claramente, esses números de empregos assustaram todo mundo,” disse Neil Birrell, diretor de investimentos da Premier Miton Investors. “Pode ser que até o Fed pense que precisamos fazer algo para proporcionar estabilidade aos mercados, e isso poderia ser um corte na taxa fora do ciclo. Fazer isso uma semana após sua reunião de política seria extraordinário, com base em um único ponto de dados.”

Ainda assim, as apostas em um movimento antecipado do Fed são equivocadas, já que a economia permanece relativamente robusta, apesar dos dados mais recentes, disse Christopher Dembik, consultor sênior de investimentos da Pictet Asset Management.

“Estamos enfrentando uma reação exagerada do mercado em estilo de pânico, mas é amplamente irracional,” disse Dembik. “A economia está se deteriorando, mas nada preocupante se olharmos de forma mais ampla.”

A venda se espalhou por ativos de risco de todos os tipos. Em Taiwan, o índice de ações de referência caiu 8,4%, marcando a pior onda vendedora desde 1967, em um declínio liderado pelo fabricante de chips TSMC. Os futuros de Brent escorregaram para US$ 75 por barril — apagando os ganhos deste ano — e atingiram o nível mais baixo desde janeiro. O Bitcoin apagou mais de 10%.