Pergunta de Lucas Reis: Com o dólar oscilando, o BDR sofre mudança de preço? E para quem já investiu, terá seu valor diferente para menos ou para mais do valor investido inicial quando o dólar já estava nas casas dos R$ 5?
Resposta de Fernando Savioli:
Desde outubro do ano passado, qualquer investidor passou a poder investir em BDRs, que antes eram destinados apenas a investidores qualificados.
O BDR é uma das formas que nós, investidores brasileiros, temos para investir em ações e outros produtos listados nas bolsas de valores de outros países, em especial dos Estados Unidos. Ao comprar um BDR em seu home broker, na prática você se torna acionista de uma empresa que tem suas ações lá negociadas.
A vantagem de se investir em BDRs, claramente, é ter acesso a empresas americanas ou globais que tenham aberto seu capital, ou ainda a setores econômicos com pouca ou nenhuma representatividade na nossa bolsa de valores, a B3, e aumentar a diversificação da sua carteira de investimentos.
Contudo, ao investir nos BDRs, é preciso saber que:
- O preço da ação é formado lá, nas bolsas internacionais
- Na moeda que as bolsas operam, como o dólar.
E o que isso significa?
Vejamos: para investir com segurança, você precisa ter acesso às informações da companhia que você irá investir para poder tomar decisões corretas de compra ou venda dessa ação.
Se essa ação é negociada no exterior, a maior parte da informação sobre ela, provavelmente, estará em inglês e, mesmo diante da velocidade de disseminação da informação nos dias de hoje, pode haver algum atraso na obtenção dessas informações e te colocar em desvantagem em relação aos investidores locais. Esses fatos podem dificultar a tomada de decisão.
O segundo ponto também é muito relevante: a variação do preço do dólar em relação ao real reflete as diferenças, em diversos aspectos, entre essas duas economias.
Além de não ter como evitar essa flutuação, na verdade, as empresas que emitiram as ações não estão preocupadas com essa variação, já que pouco ou nada afetam os seus negócios. Então, ao investir em um BDR, você se expõe não só ao risco específico daquela empresa, que compete num ambiente macro e microeconômico diferente do nosso, mas também à variação de preço entre as duas moedas.
Na prática: você investiu em um BDR que valia R$ 100 numa data que cada dólar valia R$ 5,25. É como se seu BDR valesse US$ 19,05. Considere que o preço da ação permaneça constante na bolsa americana por um período. Se aqui no Brasil o dólar subir para R$ 5,50, seu BDR passa a valer R$ 104,76 e, ao contrário, se o dólar se desvalorizar frente ao real e passar a valer R$ 5,00, seus R$ 100 viram R$ 95,24.
Por último, a liquidez, ou seja, quão rápido você conseguirá vender o BDR caso mude de ideia em relação ao investimento, também deve ser uma preocupação sua. Alguns tem boa quantidade de negociações, mas outros ainda têm menos de uma operação por semana e encontrar alguém disposto a comprá-los de você pode não ser tão fácil assim.
Se você não tem conhecimento e experiência em análise de empresas, ou ainda, em análise macro/microeconômica, uma opção é investir em BDRs – ou em qualquer outro tipo de investimento que você deseja realizar – por meio de gestores profissionais de fundos.
*Fernando Savioli é planejador Fiduciário da Fiduc.
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