André Esteves: ‘qualquer estagiário’ teria visto risco do SVB

O bilionário André Esteves, chairman e sócio sênior do BTG Pactual, disse que “qualquer analista júnior” da América Latina saberia administrar o risco de taxa de juros no balanço do Silicon Valley Bank para evitar seu colapso.

Esteves, falando em um evento do BTG em Santiago, no Chile, disse que a volatilidade que abala os mercados globais é resultado de 15 anos de complacência durante taxas de juros próximas de zero que levaram a excessos generalizados. As pessoas foram pegas desprevenidas quando as taxas subiram repentinamente e não tiveram a experiência da vida real sobre como administrar esses riscos, disse ele.

“É uma gestão de ativos e passivos muito básica que qualquer analista júnior trabalhando em um banco no Chile, Brasil ou Colômbia ou qualquer outro país que apresente um pouco mais de volatilidade saberia”, disse Esteves.

“Foi uma má administração grosseira de sua incompatibilidade de taxas de juros e qualquer estagiário do BTG ou do Banco do Chile ou de qualquer outro grande banco chileno aprendeu nos primeiros três meses de trabalho que você não deveria fazer isso – mas aparentemente eles não aprenderam.”

Cenário macro

Esteves, 54, disse que espera que as taxas de juros globais permaneçam altas por mais tempo já que reduzir a inflação para 2% ao ano será uma tarefa difícil. Ele criticou a inflexão do Federal Reserve em suas mensagens sobre o aperto monetário, dizendo que o banco central americano precisa manter o curso, mesmo que isso leve à recessão. 

“Isso significa que o avião está voando, mas o piloto não está necessariamente no comando”, disse ele sobre o Fed.

Ainda assim, ele foi claro ao diferenciar o momento atual e a crise financeira global de 2008 e 2009.

“Após 15 anos de taxas zero, você tem toda uma geração de operadores, gestores, economistas, analistas que não conhecem esses conceitos básicos”, disse ele. “Eles só conhecem a inflação pelos livros, as pessoas nunca viram um banco central hawkish ou taxas reais positivas, e é com esse deslocamento que estamos lidando.”

Colapso do Credit Suisse: ‘evento isolado’

O banqueiro disse que o colapso do Credit Suisse foi um evento isolado e que o “plano C” dos reguladores conseguiu conter as consequências.

“Outro dia, um regulador me perguntou por que Credit Suisse faliu e eu disse ‘primeiro lentamente, depois de repente’”, disse ele. “Houve vários sinais ao longo de muitos anos e, de repente, você não consegue sustentar essa situação.”

Esteves, que detém cerca de 25% do BTG, tem um patrimônio líquido de US$ 5,4 bilhões, de acordo com o Índice de Bilionários da Bloomberg.